2006 Raport public - Curtea de Conturi

Prin Hotrârea nr. 14/20.12.2001 Colegiul de Conducere al Autoritatea pentru Privatizarea i
Administrarea Participaiilor Statului aprob republicarea „anunului de vânzare” aprut în aceleai
ziare, în data de 22.12.2002 coninând urmtoarele criterii:
- experien, capabiliti tehnologice, prezen pe piaa internaional a aluminiului sub
acelai nume în domeniul produciei i/sau comercializrii produselor de aluminiu de minimum 10
ani;
- capacitate financiar i investiional de a realiza o investiie de 45 milioane USD, în termen
de 30 de zile de la semnarea contractului de vânzare-cumprare, probat printr-o scrisoare de
bonitate emis de o banc internaional de reputaie i verificat de EXIMBANK.
Prin „anunul de vânzare” a fost modificat termenul limit de depunere a ofertelor, respectiv
15 aprilie 2002, în loc de 4 martie 2002.
Pân la data de 15 aprilie 2002 au fost depuse oferte „angajante” de trei investitori i anume:
- Consoriul format din firmele „Marco Aquisitions”, „Marco Internaional” i S.C. CONEF S.A.;
- Glencore International Ag;
- Consoriul format din Balli Group PLC, Balli Metal S.A. i Klockner & Co Ag.
Ulterior, ultimii 2 investitori s-au retras, în competiie rmânând doar Consoriul format din
firmele „Marco Aquisitions”, „Marco International” i S.C. CONEF S.A., care a formulat o „ofert”
comun pentru achiziionarea a 10% din aciunile S.C. ALRO S.A.
De reinut este faptul c, dup prima „Strategie de privatizare” aprobat la data de 12.09.2000
i în prima jumtate a anului 2001, Grupul Marco i afiliaii si au achiziionat succesiv aciuni emise
de S.C. ALRO S.A, deinând la data depunerii ofertei 41,73% din capitalul social, i anume: „Marco
Aquisitions” 27,85% i S.C. CONEF S.A. 13,88%. De menionat este faptul c, la data depunerii
ofertei, „Marco Aquisitions” deinea 99,85% din capitalul social al S.C. CONEF S.A..
Poziia dominant a grupului Marco a dus la diminuarea i la o relativ blocare a interesului
altor investitori, reducându-se considerabil aria competitivitii.
Curtea de Conturi a României a constatat c Autoritatea pentru privatizare i
Administrarea Participaiilor Statului nu a acionat pentru a mri ansele aplicrii strategiei în
prima variant i pentru a crea un mediu concurenial mai bun, dei avea posibilitatea de a
bloca tranzaciile pe piaa de capital, motivat de privatizarea societii.
Curtea de Conturi a României a constatat c pe lâng poziia dominant a Grupului
Marco, criteriile de preselecie i stabilirea garaniei de participare la nivelul a 20 milioane
USD au descurajat participarea potenialilor investitori, prin diminuarea mediului concurenial
- element esenial pentru o vânzare competitiv i obinerea unui raport pre-valoare, care s
reflecte în mod real mecanismele pieei.
2.2. Negocierea condiiilor de vânzare
În perioada 22.04-28.04.2002 s-au desfurat mai multe runde de negociere. În data de
29.04.2002 consoriul Marco a depus „oferta final, îmbuntit i irevocabil”. Prin aceast ofert s-
a obinut un pre pe aciune de 0,72 USD fa de oferta iniial de 0,65 USD, pre apropiat de cel
obinut pe piaa de capital, respectiv un pre total de 11,4 milioane USD (adic 10% din capitalul
social al S.C. ALRO S.A.).
Curtea de Conturi a României constat c Autoritatea pentru Privatizarea i
Administrarea Participaiilor Statului a obinut un pre mai mic decât cel recomandat de
Consultanii BNP Paribas i Central Europe Trust, tranzacia încheindu-se la un pre apropiat
de cel de la Bursa de Valori Bucureti, dei în acest caz se negocia nu numai vânzarea unei
cote de 10% dar i poziia majoritar în societate.
2.3. Analiza contractului de privatizare - prevederi contractuale i deficiene
Prin contractul de vânzare-cumprare aciuni nr. 11/30.04.2002, consoriul reprezentat de
„Marco Aquisitions” s-a angajat s plteasc suma de 11,4 milioane USD pentru cumprarea unui
numr de 15,8 milioane aciuni reprezentând 10% din capitalul social.
De asemenea, consoriul s-a angajat s realizeze investiii în valoare de 61,5 milioane USD,
prin majorri succesive de capital social, astfel:
investiii de mediu de 16,5 milioane USD prin majorarea capitalului social în dou etape i
anume:
- 8,5 milioane USD pân la 31.12.2003;
146