cuprins4-cv pe1.cdr - Curtea de Conturi

Criza economică mondială: istoric, evoluie
și tendine
mai mare parte a profiturilor masive obinute din petrol
în sucursalele transoceanice ale băncilor americane.
Pline, până la refuz, cu depozite purtătoare de dobândă,
băncile au ales cea mai rapidă cale de a le converti în
active care să le aducă profit, acordând împrumuturi
uriașe către ări în curs de dezvoltare, în special din
America Latină, „garantate” nominal de guvernele
ărilor care primeau împrumuturile. Când împrumuturile
au devenit, în masă, irecuperabile, autorităile financiare
din SUA au hotărât să falsifice registrele, tratând toate
împrumuturile în petrodolari drept împrumuturi
„performante”, deși erau toate aproape în imposibilitate
de plată. „Ingineria financiară” a continuat până la
sfârșitul acelei decade, când expedientul
3
„Obligaiunilor Brady” a permis anularea
împrumuturilor, astfel încât ări, precum Mexic sau
Brazilia, au putut reintra pe pieele de capital.
Extinderea comerului și globalizarea pieelor
financiare, precum și disponibilitatea naiunilor în curs
de dezvoltare de a menine rezerve foarte mari în dolari a
permis Statelor Unite să opereze cu deficite de cont
4
internaionale foarte mari. George Soros , considera
„rușinos” faptul că: „cea mai bogată naiune din lume a
luat cele mai mari împrumuturi din lume”
.
În prezent la nivel mondial datoria globală este
de patru ori mai mare decât P.I.B.-ul global.
3. Declanșarea crizei economice mondiale
Declanșare actualei crize poate fi fixată în mod
oficial în august 2007. A fost momentul în care
băncile centrale ale marilor puteri economice au
trebuit să intervină pentru a furniza lichidităi
sistemului bancar.
5
După cum relata BBC News :
! Pe 6 august, American Home Mortgage, una
din cele mai mari societăi americane independente de
credit pentru locuine, a dat faliment după ce a concediat
3
4
5
Brady Bonds - Obligaiuni emise în anul 1989 pe timpul guvernării
Bush – după numele Nicolas Brady-secretarul Trezoreriei SUA
Miliardar american născut la Budapesta în 1930 – omul care a învins
BancaAngliei în septembrie1982, riscând 10 miliarde de dolari
BBC News ”Cronologia crizei subprime”-
http://news.bbc.co.uk./1/hi/business/7096845.stm
o mare parte din personal, compania declarând că este o
victimă a prăbușirii pieei de locuine din SUA;
! Pe 9 august, piaa creditelor pe termen scurt a
îngheat după ce o mare bancă franceză, BNP Paribas,a
suspendat trei dintre fondurile sale de investiii, în
valoare de 2 miliarde de euro. Banca Central Europeană
a făcut o infuzie de 95 de miliarde de euro în sistemul
bancar al zonei euro pentru a trece mai ușor peste criza
6
creditelor subprime . Rezerva Federală a SUA și Banca
Japoniei au luat măsuri similare;
! Pe 16 august, Countrywide Financial, cel
mai mare dezvoltator de afaceri imobiliare și-a retras
întreaga linie de creditare de 11,5 miliarde de dolari;
! Pe 17 august Rezerva Federală Americană a
redus la jumătate rata de discount pentru a ajuta băncile
să-și rezolve problemele de creditare;
! Pe 13 septembrie s-a descoperit că Northern
Rock (cea mai mare bancă britanică ipotecară) era
aproape de insolvabilitate, ceea ce a declanșat, pentru
prima oară în ultima sută de ani în Marea Britanie, o
migraie rapidă a clienilor spre alte bănci.
Criza s-a apropiat cu pași încei, dar ea putea fi
anticipată cu șapte ani înainte. Originile ei se regăsesc
la sfârșitul anului 2000, când Rezerva Federală a scăzut
rata fondurilor federele de la 6,5 % la 3,5% în doar
câteva luni, aceasta continuând să scadă ratele, până la
1% în iulie 2003, cea mai scăzută rată din ultima
jumătate de secol.
Moneda ieftină a dat naștere unui „boom” pe
piaa locuinelor, o explozie în achiziii de companii cu
bani împrumutai și alte excese. Când moneda e practic
gratuită, orice creditor raional va continua să crediteze
până când nu mai are pe cine.
Din anul 2000 până la mijlocul lui 2005, valoarea
de piaă a locuinelor a crescut cu peste 50 % și s-a
declanșat o frenezie a construciilor. Merrill Lynch
estima că jumătate din creșterea PIB-ului american avea
legătură cu problema locuinelor.
Creșterea înzecită a preurilor
la case a favorizat speculaiile.
Când se așteaptă ca valoarea
proprietăii să crească mai mult
decât valoarea împrumutului,
devine evidentă tendina de a
deine mai multe proprietăi decât
pot fi utilizate.
În anul 2005, o pondere de 40 % din casele
cumpărate nu funcionau ca reședine permanente ci ca
investiii sau case de vacană.
Cum creșterea veniturilor medii reale era anemică
în anii 2000, creditorii și-au pus ingeniozitatea la
încercare pentru a face locuinele să pară convenabile.
Astfel, standardele de creditare s-au prăbușit, iar
ipotecile au devenit disponibile pentru persoane cu
riscuri mari de creditare. Erau frecvente creditele care
necesitau documentaie puină, sau uneori deloc, în
7
cazuri extreme împrumuturile „ninja” erau susinute
6
7
Credite frecvente în ările cu piee financiare dezvoltate, în special în
Statele Unite și Europa occidentală, acordate persoanelor care au un
istoric prost de rambursare
Împrumuturi care nu necesitau nici deinerea unui loc de muncă, nici
venituri, nici garanii
21