cuprins4-cv pe1.cdr - Curtea de Conturi

CRIZA ECONOMICĂ MONDIALĂ: ISTORIC, EVOLUIE ȘI TENDINE
Mihai Spînochi
Camera de Conturi Harghita
Auditor public extern
Fără îndoială ne
aflăm în mijlocul celei
mai mari crize
financiare de la Marea
Recesiune din 1930
încoace. Criza ce a lovit
economia mondială va fi
de lungă durată, până în
prezent nu au fost găsite
soluii realiste și viabile
pentru ieșirea din impas. În ultimul timp se vorbește
tot mai mult despre iminentul colaps al sistemului
financiar global.
1. Asemănări și deosebiri privind crizele ciclice
În câteva privine, criza secolului XXI se
aseamănă cu alte crize apărute în ultimii treizeci de
ani, dar se și difereniază net de acestea: criza curentă
marchează sfârșitul unei ere a extinderii creditelor,
având dolarul ca monedă internaională de referină.
Crizele periodice anterioare făceau parte dintr-un
proces „avans-declin” mai amplu al economiei
mondiale. Criza curentă reprezintă punctul culminant
al unui uriaș
avânt economic care a durat peste
douăzeci și cinci de ani.
Creșterea economică și productivitatea din
această perioadă era comparabilă cu cea din anii 1950
și 1960, dar, în acele perioade, prosperitatea era
împărită pe scară mult mai largă.
Este interesant de remarcat faptul că fiecare
criză s-a instalat după o decadă de înelegere aproape
unanimă între profesioniști, în legătură cu regulile
politice de gestionare a economiei naionale.
„Consensul keynesian” a constituit doctrina
dominantă în perioada care a precedat „marea
1 2
inflaie” , după cum „marea bulă a activelor” s-a
hrănit din „ Teoriile Noilor Clasici” , promovate de
școala din Chicago.
Iluziile despre o nouă „epocă de aur” s-au pierdut
în criza mondială a creditelor din anii 2000.
Ideologia pieei libere, se pare, a fost doar o acoperire
în spatele căreia averi uriașe au fost strânse de o nouă
clasă dornică de îmbogă ire.
1
2
Perioada anilor 1971-1980, când inflaia anuală medie din SUA
era de 8%, urmare a abandonării unilaterale a convertibilităii
depline a dolarului american în aur - sistem instituit la Bretton
Woods pe 15 august 1971.
Dezvoltarea fără precedent a pieei imobiliare bazată pe credit în
SUAîn anii 1995- 2005, urmată de prăbușirea din anul 2008.
2. Cauzele care au determinat declanșarea
crizei economice mondiale
Marile corporaii
americane s-au bucurat de
o dominaie globală, fără
vreo concurenă străină,
timp de aproape 70 de ani,
mulumită celor două
războaie mondiale care au
umplut seifurile americane
și au distrus capacităile de
producie de peste ocean.
„Marea inflaie” din anii 1971-1980 a pus capăt
unei epoci în care SUA dominau aproape complet
lumea de după cel de-al Doilea Război Mondial.
Pentru prima dată din secolul al XIX-lea, America a
devenit o naiune cu datorii, confruntată cu o presiune
concurenială acută din partea unei Japonii și
Germanii revitalizate. Transferurile masive de
bogăie către China, India,
statele petroliere în
dezvoltare, din cursul anilor în care s-a format „bula
activelor” (1995-2005) au aruncat ara în cea mai
adâncă prăpastie a datoriilor cunoscută vreodată.
Economia postinflaionistă a anilor 1980 era un
amestec neobișnuit de dezvoltare accentuată și dolar
puternic, dar cu un comer masiv și deficite bugetare.
În accepiunea generală, această combinaie nu era
durabilă - monedele puternice nu coexistă cu
deficite importante. Dar situaia creată era corectată
de ratele dobânzilor ridicate în America. Dobânzile
mari atrăgeau capital din afara granielor, astfel încât
străinii finanau deficitele comerciale a Statelor
Unite.
În timp ce dobânzile ridicate în dolari,
transferau o greutate în zona ărilor în curs de
dezvoltare (Brazilia, Mexic, Argentina), acestea
încurajauAmerica să trăiască mai confortabil decât șiar
fi permis. Capitalul pentru investiii nu a mai fost
îndreptat către echipamente industriale și de
producie, ci către instrumente financiare.
Lichiditatea financiară crescută a compensat
dobânzile ridicate și încuraja consumul, dar acest
trend prevestea o schimbare periculoasă de direcie,
de la producerea de bunuri destinate comerului la o
economie bazată în întregime pe sectorul
financiar.
Pe bună dreptate, cele mai mari bănci din SUA
au devenit insolvente pe parcursul anilor 1980 din
cauza pierderilor cauzate de împrumuturile în
„petrodolari”. Naiunile OPEC și-au depozitat cea
20