Cunoaştere, Interes Responsabilitate ... - Institutul de Istorie

ETAPE ALE REALIZĂRII DE FUZIUNI ŞI ACHIZIŢII
Smaranda Nicoleta LUP POP
Deal Flow Model on Mergers and Acquisitions (M&A)
Abstract. Some mergers and acquisitions fall short of their financial
and strategic goals. Sometimes it’s easy to make the deal, but than is very
hard to make the deal work. The structuring, financing and closing of a deal
are only preliminary steps; the real work comes after the deal is signed. This
paper gives a framework for conceptualizing the fundamental stages of the
deal process (The Watson Wyatt Deal Flow Model). Being an useful planning
tool, it offers a specific activities plan for each of the five major stages
described below. The review is based on two cases: Morrison-Safeway
merger (UK) and Jolidon Romania acquisitions strategy.
Keywords: deal flow model, due diligence, fundamental stages of the
deal process: formulate, locate, investigate, negociate, integrate.
Fuziunile si achiziţiile sunt o serie de mijloace vehiculate în
managementul strategic. Termenul de strategie a apărut în anul 1928
în ştiinţa matematicii, fiind introdus de către Neuman în teoria
jocurilor. Preluarea acestui concept în 1944 în domeniul economic a
fost prilejuită de publicarea lucrării lui V. Neuman şi O. Morgenstern:
Theory of Games and Economic Behaviours.
Sintagma fuziuni şi achiziţii, abreviat m&a (mergers and
acquisitions) se referă la o serie de tranzacţii care, din perspectivă
strategică, constituie mijloace de creştere ale unei organizaţii. Acestea
includ acţiuni de combinare, cumpărare sau vânzare a patrimoniului unei
societăţi. O fuziune reprezintă o uniune de firme, o combinare a două sau
mai multe entităţi într-una singură, cu scopul de a crea o nouă entitate
economică prin unificarea patrimoniilor. Achiziţia este un proces prin care
o firmă cumpără o altă firmă, prima câştigând controlul asupra celei de-a
doua. Unul din motivele principale pentru care au loc fuziuni şi achiziţii îl
*** Cunoaştere, Interes, Responsabilitate¸ Vasile MARIAN (coord.), Edit.
„Argonaut”, Cluj-Napoca, 2010, p. 301–314