Modelarea deciziilor financiar-monetare - Academia de Studii ...

Recommendations

Info

) Se estimează că PIB potenţial este Y = 96000 . Cum se poate utiliza politica fiscală sau politica monetară pentru a aduce economia la nivelul potenţial. Cum trebuie să acţioneze banca centrală pentru a păstra cursul fix? c) Nivelul PIB global ( Y f ) creşte cu 3%. Cu cât se modifică PIB, cursul real şi rata dobânzii. Cum trebuie să acţioneze banca centrală pentru a păstra cursul fix? Explicaţi, folosind eventual o diagramă IS-LM, modificările din economia naţională; f d) Nivelul ratei de dobândă de pe piaţa internaţională ( r ) crește cu 0,5 pp. Cu cât se modifică PIB, cursul real. Explicaţi, folosind eventual o diagramă IS-LM, modificările din economia naţională; e) Presupunem că evoluţia economiei globale se poate aproxima printr-un model IS-LM. Să se arate că şocurile de politică monetară se transmit în mod pozitiv la nivel naţional (i.e. o creştere a masei monetare la nivel global generează o creştere a PIB intern). Dar şocurile de politică bugetară? 26
Capitolul 5. Teoria Portofoliului 5.1. Portofolii eficiente formate din două active cu risc ⎛ E( R1) ⎞ ⎛ 0, 1 ⎞ 1) Considerăm că pe piaţă cotează 2 active cu rentabilităţile μ = ⎜ ⎟ = ⎜ ⎟ şi cu ⎝ E( R2) ⎠ ⎝0, 17⎠ riscurile σ 1 = 0, 25, σ 2 = 0, 35 . Coeficientul de corelaţie dintre cele două active este a) ρ 12 = −1 b) 12 0 = ρ c) 12 1 = ρ Să se determine: 1. covarianţa dintre cele două active şi să se scrie matricea de varianţă covarianţă. 2. considerând un portofoliu oarecare P format din cele două active cu structura ⎛ x1 ⎞ x = ⎜ ⎟ cu x2 = 1− x1 , să se scrie rentabilitatea şi varianţa acestui potrofoliu. ⎝ x2 ⎠ 3. Să se determine dintre toate portofoliile P pe cel care are riscul minim. Să se caluleze structura, riscul şi rentabilitatea sa. 5.2. Portofolii eficiente formate din mai mult de două active cu risc – Frontiera Markowitz şi Capital Market Line (CML) 1) Presupunem o piaţă de capital pe care sunt tranzacţionate trei active cu risc ( i = 1, 3 ). Matricea de varianţă-covarianţă a activelor,respectiv inversa acestei matrice se prezintă astfel : ⎛ 0. 0400 − 0. 0066 0. 0208 ⎞ ⎛ 30. 2013 3. 0506 − 9. 0346⎞ ⎜ ⎟ −1 ⎜ ⎟ Ω = ⎜− 0. 0066 0. 0484 − 0. 0057⎟ , Ω = ⎜ 3. 0506 21. 1780 0. 8533 ⎟ ⎜ ⎟ ⎝ 0. 0208 − 0. 0057 0. 0676 ⎜ ⎟ ⎠ ⎝− 9. 0346 0. 8533 17. 6450 ⎠ ⎛0. 15⎞ ⎜ ⎟ Vectorul rentabilitaţilor aşteptate în cazul celor trei active este următorul : μ = ⎜0. 18⎟ . ⎜ ⎟ ⎝0. 23⎠ Presupunem un investitor raţional care urmăreşte obţinerea unei rentabilităţi ρ cu risc minim. Pornind de la această ipoteză să se determine : a. Structura şi riscul portofoliului eficient (optim Pareto) P, care asigură o rentabilitate ρ cu risc minim. b. Să se calculeze riscul portofoliilor pentru care investitorul raţional fixează rentabilităţile astfel : 0. 10 1 = ρ , 15 . 0 2 = ρ , 20 . 0 3 = ρ , 25 . 0 4 = ρ . Să se 27
Page 1 and 2: ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE CATEDR
Page 3 and 4: 4. Se consideră funcţia de utilit
Page 5 and 6: 11. Se consideră o gospodărie ale
Page 7 and 8: puţin veniturile se diminuează ş
Page 9 and 10: Capitolul 2. Teoria producătorului
Page 11 and 12: Se cere: a) punctul de echilibru; b
Page 13 and 14: Capitolul 3. Modelul IS-LM 1. O eco
Page 15 and 16: d) stabiliţi ce mix de politică m
Page 17 and 18: - comercială, prin care poate stim
Page 19 and 20: M = lY 1 − l2( r+ π ) . P Se cun
Page 21 and 22: [3] Identificaţi pe următorul gra
Page 23 and 24: R g = 5000 ; a + b = 1200 ; l 0, 25
Page 25: Y = C + I + G + E − X ; C = Co +
Page 29 and 30: . Riscul şi rentabilitatea portofo
Page 31 and 32: a) Să se calculeze: xV, σV, ρV,
Page 33: 3) Se cunoaşte că portofoliul pie

Modelarea deciziilor financiar-monetare - Academia de Studii ...

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?