Modelarea deciziilor financiar-monetare - Academia de Studii ...
Modelarea deciziilor financiar-monetare - Academia de Studii ...
Modelarea deciziilor financiar-monetare - Academia de Studii ...
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
f<br />
f<br />
P<br />
P<br />
NX = E − X ; E = E0<br />
+ aε<br />
; X = X 0 + mY − bε<br />
;<br />
P<br />
P<br />
L l1Y<br />
l2r<br />
− = ; ) (<br />
f<br />
CF = δ r − r<br />
Cursul <strong>de</strong> schimb este fix, iar fluxurile <strong>de</strong> capital sunt restricţionate. Intervenţiile băncii<br />
centrale pentru susţinerea cursului fix sunt sterilizate. Se cunosc următoarele date:<br />
0 100 = C ; 875 , 0 = c ; 3 , 0 = t ; 1405 = G ; 0 800 = I ; 600 . 3 = g ; 7 = a ; 5 = b ; 25 , 0 1 = l ;<br />
l 4.<br />
800 , E − X = 250 , m = 0.<br />
22 , δ = 1500 . Se ştie că rata fixă este ε = 3,<br />
5 ,<br />
2 =<br />
0<br />
0<br />
f<br />
r = 5%<br />
, P = 1,<br />
06 , P = 1.<br />
02 , M = 580 .<br />
f<br />
(a) Să se <strong>de</strong>termine venitul naţional ( Y ) , rata <strong>de</strong> dobândă internă ( )<br />
r , precum şi soldul<br />
monetar al echilibrului extern.<br />
(b) Să se calculeze şi să se explice impactul politicilor monetară şi fiscală asupra<br />
variabilelor endogene.<br />
CAZUL IV : curs fix, cont <strong>de</strong> capital perfect liberalizat<br />
[8] Se dau următoarele ecuaţii pentru mo<strong>de</strong>lul Mun<strong>de</strong>ll-Fleming:<br />
Y = C + I + G + NX ;<br />
C = C0<br />
+ c(<br />
1−<br />
t)Y;<br />
I = I 0 − g(<br />
r − π ) ;<br />
Pf<br />
NX = a + bε<br />
;<br />
P<br />
L l1Y<br />
l2r<br />
− =<br />
.<br />
Se cunosc următoarele date: C 400 ; 85 . 0 = c ; 25 . 0 = t ; 500 = G ; I 860 ;<br />
0 =<br />
g = 2000 ; a = 50.<br />
67 ; b = 11 ; 1 1.<br />
1 = l ; 2 7900 = l . Se ştie că rata fixă este 24 = ε ,<br />
f<br />
fluxurile <strong>de</strong> capital sunt libere şi r = 16%<br />
, P = 1.<br />
08 , P<br />
S<br />
= 1.<br />
02 , M = 5200 .<br />
(a) Să se <strong>de</strong>termine nivelul venitului şi al ratei <strong>de</strong> dobândă <strong>de</strong> echilibru ( y *,r*)<br />
;<br />
N R<br />
(b) Ştiind că raportul = 0.<br />
4 şi = 0.<br />
2 (N reprezintă numerarul în circulaţie, R sunt<br />
D D<br />
rezervele băncilor la banca centrală, iar D reprezintă nivelul total al <strong>de</strong>pozitelor), să se<br />
precizeze în ce sens şi cu ce valoare ar trebui să se modifice baza monetară, astfel încât să<br />
se menţină paritatea cursului <strong>de</strong> schimb;<br />
(c) În cazul în care are loc o creştere a ratei <strong>de</strong> dobândă pe piaţa internaţională cu 5 la<br />
sută, iar baza monetară este constantă, cu cât se va <strong>de</strong>valoriza moneda naţională?<br />
(d) Să se compare senzitivitatea investiţiilor la rata <strong>de</strong> dobândă <strong>de</strong> pe piaţa naţională cu<br />
senzitivitatea investiţiilor la rata <strong>de</strong> dobândă <strong>de</strong> pe piaţa externă.<br />
ALTE APLICAŢII:<br />
[1] În cadrul mo<strong>de</strong>lului Mun<strong>de</strong>ll-Fleming (cont <strong>de</strong> capital liberalizat, curs flotant ) se<br />
cunosc: C 0 = 1500 , X 0 = 600 , I 0 = 1500 , G=3400, E 0 = 800 , c=78%, m=22%, P=1,<br />
M=2000, g=2000, r*=7%, l 0.<br />
2 , l 2500 , a=20, b=18.<br />
1 =<br />
2 =<br />
i<br />
i<br />
f<br />
0 =<br />
24