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GESTÃO DE FUNDOS
CONSUMIDOR
JOSÉ VARANDA,
professor da ENS
casado com esse compromisso que você
assumiu com o cliente. Então, na hora
que a gente vai tomar a decisão, não
posso comprar um título que vence em
2050, porque se o carro bater amanhã, se
tiver um sinistro ou se o cliente foi roubado,
eu, segurador, preciso pagar ao segurado
dentro de um ano. É um exemplo
muito trivial, mas isso é amplamente utilizado
na companhia. Aqui na Mapfre temos
as apólices de auto, temos a carteira
de curtíssimo prazo, que seria de um
ano, e temos os passivos de previdência
com duração de 20, 30 anos. Precisamos
compor os ativos com a taxa suficiente
para honrar esses contratos.”
CARLOS EDUARDO EICHHORN,
da Mapfre
A Mapfre Investimentos administra, atualmente, cerca de R$
16 bilhões, dos quais R$ 6 bilhões são recursos de terceiros, explica
Eichhorn. “Além da reserva técnica das companhias de seguros,
fazemos a gestão de, aproximadamente, uns R$ 2,6 bilhões para a
entidade de previdência da Mapfre, que são recursos de terceiros, os
PGBL e os VGBL”, resume o executivo. A Mapfre Investimentos faz, inclusive,
a gestão de recursos para fundos de pensão. A capilaridade
da atuação da seguradora atrai clientes para a gestão de recursos.
“Temos um fundo de renda fixa, que é natural — mais de 90% das
nossas reservas e demais fundos são de renda fixa — e temos fundos
multimercados, como os de previdência e abertos. Além deles, temos
fundos de crédito privado conforme a nossa gestão, com a nossa
análise e tudo mais. Isso acaba sendo valorizado pelos clientes, ou
seja, essa característica de ser um gestor grande”, destaca Eichhorn.
Por serem acumuladoras de capital, para fazer frente ao
pagamento e gestão das reservas, as seguradoras acabam constituindo
um ambiente propício para o crescimento da atividade de
gestão de recursos de terceiros. Isso você pode ser observado nos
Estados Unidos, na Europa e no Brasil. “A Mapfre Investimentos,
por exemplo, já tem 20 anos de mercado, e a gestora só cresce.
Fazemos uma gestão cuja característica é basicamente a proteção
patrimonial ao longo do tempo para a seguradora e para os
clientes que estão ali, juntos da própria seguradora. Enxergamos
essa característica comum tanto nas seguradoras locais, quanto
nas seguradoras internacionais, que são gigantes, e as gestoras
de recursos associadas a essas seguradoras, também muito grandes”,
resume o diretor da Mapfre Investimentos.
Na última década, houve uma expansão significativa de plataformas
de investimentos que impulsionaram o mercado de asset
management. Dados da Associação Brasileira das Entidades dos
Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) apontam que, no período
de 2010 a 2021, o número destes fundos cresceu 131%, ou seja,
para quase 24 mil.
Segundo Matos, a penetração das plataformas de investimentos
no setor de seguros tem sido significativa, refletindo uma
tendência crescente de integração entre as áreas de seguros e gestão
de ativos. Esta convergência, diz ele, é impulsionada pela busca
de maior eficiência e diversificação dos serviços oferecidos aos
clientes. Entretanto, pondera o vice-presidente da Fenacor, ainda
existe certa resistência em alguns segmentos, principalmente devido
à complexidade regulatória e à necessidade de adaptação de
processos internos. “A tendência, no entanto, aponta para uma crescente
adoção dessas plataformas à medida que mais seguradoras
reconhecem os benefícios de ter uma gestão integrada e eficiente
de ativos”, visualiza Matos.
Varanda também reconhece que a ampla utilização das plataformas
de investimentos na indústria securitária tem sido significativa
nos últimos anos, refletindo uma tendência crescente de
digitalização e modernização no setor financeiro em geral. “A redução
dos custos e o uso da tecnologia colaboram para este processo
nas últimas décadas. Esta tendência ainda dever permanecer nos
próximos anos, com seus reguladores ajustando o arcabouço legal
em função deste cenário”, prevê o professor da ENS.
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