12Evite o 'stand by' e desligue - Económico

sem ter na sua sombra o
medo de falhar. Vamos lá
Portugueses. Tempos
difíceis todos conhecemos
desde tenra idade. É a
nossa realidade.
PEDRO
A culpa é só do governo.
José Sócrates e Passos Coelho
indicaram um entendimento para
responder à crise. O Governo anunciou
a antecipação de medidas do PEC.
portuguesa
movimentada da sua história.
OS TÍTULOS MAIS NEGOCIADOS NA SESSÃO DE ONTEM
Carlos Santos
Ferreira
Presidente do
BCP
O banco liderado por Carlos
Santos Ferreira foi ontem a
cotada mais transaccionada.
150,56 milhões
António Mexia
presidente da
EDP
A eléctrica ocupa o último lugar
do pódio das cotadas mais
negociadas na sessão de ontem.
27,5 milhões
Não é da oposição. Quem
manda pode. Sócrates
sabe muito bem tomar
medidas sozinho quando
visa a classe média, por
exemplo. O que fez nos
últimos tempos contra o
défice? Nada. Ainda
perseguiram a Manuela
Paula Nunes
FECHO DE ONTEM
-1,89% para
7.016,9 pontos
S&P baixa
classificação
da dívida
de Espanha
Paulo Azevedo
presidente da
Sonae SGPS
Pelas mãos dos investidores
foram trocados quase 30 milhões
de acções da Sonae SGPS
29,1 milhões
Ricardo
Salgado
presidente do
BES
Além do rival BCP, o BES também
representa o sector ao ser a
quarta cotada mais negociada.
12,45 milhões
Ferreira Leite só porque
falou de défice. Como
cidadão deste país também
sou afectado, mas só
lamento as pessoas
embarcarem em fantasias.
Pagam todos a factura de
uma má governação... É
uma tristeza um país não
Vender, comprar ou apostar
nas quedas?
Rui Barroso
e Tiago Figueiredo Silva
rui.barroso@economico.pt
Antes de se dar início à negociação
em bolsa nos últimos dias, os
mercados deveriam conter a seguinte
mensagem: “Esta sessão é
susceptível de ferir a carteira dos
investidores mais susceptíveis”.
O nervosismo do PSI 20 está em
máximos e as acções nacionais
estãonoolhodofuracãodos
mercados. Os especialistas não se
arriscam a prever o fim da volatilidade,
mas, dependendo do perfil
e dos objectivos dos investidores,
há decisões que podem servir
de paliativo aos portefólios dos
investidores.
1
DEVO VENDER AS ACÇÕES
NACIONAIS?
Tudo depende do seu horizonte
de investimento. Os investidores
de médio e longo prazo poderão
ter o factor tempo a ajudar a diluir
as perdas das últimas sessões. No
entanto, convém sempre estipular
o limite máximo de perdas que
está disposto a assumir e desfazer-se
das posições quando os
activos atingirem o valor mínimo
pré-definido, colocando ‘stop
losses’, por exemplo. Outro factor
ateremcontaéaalturaemque
entrou no mercado. Se ainda está
a ganhar dinheiro com as suas
posições e não tiver nervos de aço
para enfrentar o ‘stress’ dos mercadostemsempreaopçãoderealizar
mais-valias. Mas, acima de
tudo, “os investidores não devem
entrar em pânico e devem ter
sempre em consideração os objectivos
iniciais que levaram ao
investimento”, referiu o CEO da
Dif Broker, Pedro Lino.
2
AS ACÇÕES FICARAM EM
SALDOS COM AS QUEDAS?
Mesmo com as quedas da bolsa
nacional, o PSI 20 não está em
saldos. “Em termos de valor, o
PSI20 perdeu cerca de 50% da recuperação
efectuada desde Março
de 2009, o que o coloca com um
rácio de preço face aos resultados
(PER – rácio dos mais usados na
controlar suas contas. Falta
de responsabilidade...
AMÂNDIO MARTINS, SEIXAL
Portanto, a bola está do
lado dos governantes. A
forma de resolver a
situação (a sério!) vai
obrigar a retirar muitos
avaliação de atractividade dos activos)
na ordem dos 12.73 (2010) e
10.20 (2011), o que continua ligeiramente
acima da média dos países
mais desenvolvidos na Europa,
podendo condicionar a atractividade
no curto-prazo”, explica
o ‘trader’ da GoBulling, Bruno
Costa. Apesar disto, pode haver
investidores que entendam que
há acções na bolsa a negociar
abaixo do seu potencial. Mas
quem quiser arriscar e tirar partido
das descidas tem de ter sempre
presente que não deve investir
capital que lhe seja necessário no
futuro. “Creio que para o longo
prazoestaéumaboaentrada,
mas o investidor não pode aplicar
capital que irá necessitar”, alerta
Pedro Lino. Outra opção é aproveitar
os momentos de fraqueza
para entrar aos poucos nos mercados,
por exemplo, em empresas
que tenham potencial para crescer
nos próximos anos. No entanto,
“para quem não quer ter
‘stress’ o melhor é mesmo esperar”,
referiu o analista da IG
Markets, Duarte Leite de Castro.
3
QUAIS OS SECTORES
A EVITAR?
A turbulência das bolsas tem origem
na dívida soberana. Os ana-
Quinta-feira 29 Abril 2010 Diário Económico 11
Até que ponto está
disposto a enfrentar o
‘stress’ dos mercados?
Não investir dinheiro
que seja necessário
no futuro, estabelecer
as perdas máximas
que consegue
suportar e ter sempre
presente os objectivos
de investimento
são regras de ouro
para fintar o ‘stress’
da bolsa.
benefícios sociais por que
os sindicatos tanto
trabalharam... Depois terão
de começar de novo. Mas
esta transição súbita vai
levar a que eles se queixem
e muito, claro! Greves e
mais greves estão no
horizonte.
listas referem que o aumento dos
custos de financiamento do Estado
também se reflectirão no
sector financeiro, um dos mais
fustigadosembolsacomacrise.
Para além disto, as maiores
casas de investimento internacionais
recomendam evitar títulos
com níveis de endividamento
elevado.
4
QUAIS AS ALTERNATIVAS
À BOLSA NACIONAL?
Apesar da bolsa nacional registar
perdas desde o início do
ano, há mercados que estão a
conseguirbrindarosinvestidores
com ganhos . “O que
está sob pressão é o Sul da Europa.
Os resultados empresariais
das maiores empresas têm
sido bons e vêm confirmar um
cenário de alguma recuperação
económica no mundo”. As
bolsas dos EUA levam ganhos
de 6,8% desde o início do ano
eaalemãsobemaisde2%.
Outra opção passa por investir
em fundos com classes de activos
de menor risco, como
obrigações empresariais ou de
países sem desequilíbrios orçamentais
preocupantes. Para
os mais conservadores, que
prefiram sacrificar as perspectivas
de retorno pela segurança,
há ainda os depósitos.
5
É POSSÍVEL GANHAR
COMASQUEDASDABOLSA?
É. Através da utilização de instrumentos
derivados que permitem
tomar posições curtas,
ou seja, que lucram com a descida
dos activos (acções ou índices)
como ‘contracts for
differences’ (CFD), ‘exchange-traded
funds’ (ETF) ou futuros.
No entanto, estes instrumentos
são apenas recomendados
para investidores
experientes e, em alguns casos,
permitem o recurso à alavancagem,
o que potencia os
ganhos ou as perdas. O recurso
a estas técnicas pode ainda ser
uma solução para os investidores
que queiram proteger o
portefólio, apostando nas descidas
para compensar as eventuais
perdas que os activos em
carteira possam sofrer. ■