발행시장 동향 - KIS채권평가

471호
2012.
04. 13
금리 및 채권지수 추이
발행시장 동향
국고채, 통안채 시장동향
은행채 및 기타금융채 시장동향
회사채 발행 및 유통현황
스왑 시장동향
ELS 발행 시장동향
외화표시채권 시장동향
Hot Issue : 2012년 3월 CD/CP 시장동향
부록1 : 주간 주요 지표
부록2 : 주간 채권 만기현황
pages
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금리 및 채권지수 추이
채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이
한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)
채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이
No. 471 Apr. 13. 2012
채권지수 Duration
1

발행시장 동향
옵션행사내역
No. 471 Apr. 13. 2012
신민균 02) 3215-1454
종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율
산금07신이10-0413-3INT KR3102107T43 2007-04-13 2014-04-13 2012-04-13 100%
국민은행2704구조일(12)12-16 KR3804077T40 2007-04-16 2019-04-16 2012-04-16 100%
산금07신이10-0416-1INT KR3102127T49 2007-04-16 2017-04-16 2012-04-16 100%
산금07신이15-0416-2INT KR3102117T41 2007-04-16 2022-04-16 2012-04-16 100%
국민은행2704구조일(12)15-17 KR3804087T48 2007-04-17 2022-04-17 2012-04-17 100%
국민은행2704구조일(12)10-18 KR3804127T40 2007-04-18 2017-04-18 2012-04-18 100%
산금07신이10-0418-1INT KR3102137T47 2007-04-18 2017-04-18 2012-04-18 100%
신한은행11-04이15A KR3821127T44 2007-04-18 2022-04-18 2012-04-18 100%
스탠다드차타드은행11-04-이(콜)05-21 KR6000115149 2011-04-21 2021-04-21 2012-04-21 100%
신한은행15-04이10A KR6000014144 2011-04-21 2021-04-21 2012-04-21 100%
국민은행3004구조일(12)10-22 KR6060005040 2010-04-22 2020-04-22 2012-04-22 100%
스탠다드차타드은행11-04-이(콜)06-22 KR6000116147 2011-04-22 2021-04-22 2012-04-22 100%
하나은행11-04이144갑22(고콜) KR6002863142 2011-04-22 2023-04-22 2012-04-22 100%
산금10신이10-0423-1INT KR3102019048 2010-04-23 2020-04-23 2012-04-23 100%
산금07신이10-0425-1INT KR3102157T42 2007-04-25 2017-04-25 2012-04-25 100%
신한은행15-04이10B KR6000015141 2011-04-25 2021-04-25 2012-04-25 100%
주택금융공사SLBS2005-1(1-6) KR3544067RA3 2005-10-25 2012-10-25 2012-04-25 100%
국민은행2704구조일(12)15-26 KR3804157T43 2007-04-26 2022-04-26 2012-04-26 100%
국민은행2704구조일(12)15-27 KR3804177T49 2007-04-27 2022-04-27 2012-04-27 100%
신한은행11-04이15B KR3821217T45 2007-04-27 2022-04-27 2012-04-27 100%
주택금융공사MBS2005-6(1-6) KR3544067R79 2005-07-27 2015-07-27 2012-04-27 100%
국민은행3004구조일(12)10-28 KR6060006048 2010-04-28 2020-04-28 2012-04-28 100%
주택금융공사MBS2005-3(1-4) KR3544047R41 2005-04-28 2015-04-28 2012-04-28 100%
주택금융공사MBS2010-1(1-4) KR3544047011 2010-01-28 2015-01-28 2012-04-28 100%
국민은행3004구조일(12)10-29 KR6060007046 2010-04-29 2020-04-29 2012-04-29 100%
산금07신이10-0430-2INT KR3102177T48 2007-04-30 2017-04-30 2012-04-30 100%
산금07신이15-0430-1INT KR3102187T46 2007-04-30 2022-04-30 2012-04-30 100%
2

주택금융공사MBS2010-9(1-4) KR3544147076 2010-07-30 2015-07-30 2012-04-30 100%
주택금융공사MBS2008-5(1-5) KR3544047V52 2008-05-06 2015-05-06 2012-05-06 100%
주택금융공사MBS2005-4(1-6) KR3544067R53 2005-05-25 2015-05-25 2012-05-25 100%
주택금융공사MBS2005-7(1-6) KR3544067R87 2005-08-30 2015-08-30 2012-05-30 100%
No. 471 Apr. 13. 2012
3

국고채, 통안채 시장동향
No. 471 Apr. 13. 2012
최호섭 02)3215-1435
금주의 채권시장은 월요일 큰 폭으로 하락 한 뒤 금통위를 앞두고 짙은 관망
세를 보이며 일주일 내내 강보합세를 나타냄. 장 첫날 월요일 충분한 금리 하
락 재료에도 불구하고 국내 기관의 매수 심리 위축으로 인해 낙폭은 제한적
이었음. 그 뒤 뚜렷한 금리 변동 요소를 찾지 못한 채 박스권에서 보합세를
유지했으며, 마지막 날 기준금리 동결 소식에 장은 초반의 보합세를 유지하여
기준금리 동결이 시장 컨센서스였음을 나타냈음. 전체 수익률 곡선은 장기구
간의 금리 하락으로 인한 불 플래트닝을 나타내며 장을 마감.
통안채 1년물과 2년물간의 스프레드는 수준은 전주 대비 3bp 축소되며 장을
마감.
3/5년 스프레드는 15bp로 전주대비 1bp 축소되었으며 5/10년 스프레드는
27bp로 전주대비 1bp 확대되었음. 통안채 2년물과 국고채 5년물 사이의 스프
레드는 2bp 축소되며 마감.
[Table1] 주간 국고채, 통안채 금리변동 (단위 : %)
잔존 3/30 4/07 4/13 전주대비
통안 1년 3.50 3.45 3.44 -1
통안 2년 3.59 3.53 3.49 -4
국고 3년 3.55 3.53 3.48 -5
국고 5년 3.69 3.69 3.63 -6
국고 10년 3.96 3.95 3.90 -5
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[Fig.1] 국고채 금리 변동1
[Fig.2] 통안채 금리 변동
No. 471 Apr. 13. 2012
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[Fig.3] 금리스프레드 변동
[Fig.4] BEI 변동
No. 471 Apr. 13. 2012
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은행채 및 기타 금융채 시장동향
채권시장 및
은행채 동향
I) 은행채
No. 471 Apr. 13. 2012
정재구 02)3215-1436
� 기대 이하였던 미국 고용지수에 강세로 출발한 채권시장은 증시하락,
다시 부각되는 유럽위기 그리고 선거와 금통위라는 혼재된 재료로
박스권 장세를 이어가는 모습을 보임. 박스권 장세가 이어지면서 단
기물의 거래가 활발히 이루어진 가운데, 유동성이 뛰어난 은행채는
유통시장에서 전반적으로 강보합세를 유지하는 모습을 보임.
� AAA 은행채의 지표대비 스프레드는 전반적으로 강보합세를 보인 가
운데, 1년과 구간은 1bp 축소, 2년 구간과 3년 구간은 보합으로 마감
함.
� 금주의 은행채 발행액은 4,000억원으로 지난 주 대비하여 약 1,600억
원 증가함. 금융채의 발행이 전반적으로 위축되는 모습을 보이는 가
운데, 일부 은행을 중심으로 발행이 이루어짐.
잔존 03/30 04/06 04/13 전주대비
1년 8bp 7bp 6bp -1
2년 10bp 11bp 11bp 0
3년 30bp 29bp 29bp 0
(기준 : 은행채 AAA)
II) 기타금융채
� 기타금융채의 발행이 계속해서 부진한 가운데, 금주는 A등급을 중심
으로 발행이 이루어짐. 우량 여전채를 중심으로 단기 영역에서 활발
히 거래되는 모습을 보임.
� 금주의 기타금융채 지표대비 스프레드는 1년 3bp, 3년 1bp 축소된
가운데, 2년 구간은 보합으로 마감함. 2년 지표물인 통안채가 강세를
보였음에도 여전채는 꾸준히 강한 거래가 지속되는 모습을 보임.
� 금주 기타금융채 발행액은 1,600억원으로 A등급에서만 발행이 이루
어짐. A등급에서의 발행도 만기 장기화가 이루어지는 모습이 나타
남. .
잔존 03/30 04/06 04/13 전주대비
1년 23bp 23bp 20bp -3
2년 22bp 24bp 24bp 0
3년 43bp 42bp 41bp -1
(기준 : 기타금융채 AA+)
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[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield
[Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread
[Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture
No. 471 Apr. 13. 2012
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주간 기타금융채 발행현황
종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급
한국캐피탈 262-1 5.35 20120409 20141009 200 A-
한국캐피탈 262-2 5.45 20120409 20150409 300 A-
엔에이치농협캐피탈 30-1 4.35 20120410 20150410 300 A0
엔에이치농협캐피탈 30-2 4.53 20120410 20160410 100 A0
엔에이치농협캐피탈 30-3 5.07 20120410 20190410 200 A0
비에스캐피탈 10-1 4.60 20120413 20140413 300 A0
비에스캐피탈 10-2 4.85 20120413 20150413 100 A0
비에스캐피탈 10-3 5.20 20120413 20170413 100 A0
No. 471 Apr. 13. 2012
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회사채 발행 및 유통현황
시장동향
크레딧 스프레드
-보합
발행 및
유통시장
유통량
-감소
No. 471 Apr. 13. 2012
박재환 02)3215-1457
임정현 02)3215-1477
이번주 채권시장은 금융통화위원회를 앞두고 관망세가 짙어지며 한산한
모습이었으며, 금리 움직임은 전반적으로 강보합세를 이어나갔다. 주초, 미
국채 강세의 영향으로 금리가 하락하며 강세로 출발한 채권시장은 이후 금
통위를 확인하고 가려는 관망세가 짙어지며 보합권을 유지하였다. 장중
2~3bp 내외의 박스권을 연출하던 채권시장은 주 막판, 기준금리가 동결되
며 강보합권으로 장을 마감하였다.
이번주 크레딧 스프레드는 보합수준을 유지하였다. 채권시장 전반적으로
관망세가 짙어지자 크레딧 시장의 유통 또한 제한되는 모습이었으며 유통
금리는 대부분 지표금리 변동 수준에서 형성되었다.
다만, 일부 개별 종목의 강세는 지속되는 모습이었다. 당사평가 금리 기준
국고3년 대비 회사채 3년 AAA등급 스프레드는 국고3년 대비 35bp, A0등급
은 87bp를 기록하며 지난주와 같은 수준을 유지하였다.
이번주에는 무림페이퍼(A-), 현대제철(AA), 씨제이헬로비전(A+), 현대백화
점(AA+), 신세계(AA+), 동부건설(BBB), LG유플러스(AA-), SK루브리컨츠(AA-),
에스케이이엔에스(AA+), 예스코(AA), 한일시멘트(A+), 롯데건설(A+), 부산교
통공사(AAA), 전남개발공사(AA+) 등의 발행이 있었다.
다음주에는 동부메탈(BBB+), 여수열병합발전(A+), 한라건설(A0), LS산전
(AA-), 우리에프아이에스(A+), 대성산업(A0), SK에너지(AA+), 연합자산관리
(AA-)의 발행이 있을 예정이다.
한편, 금주에는 에이제이렌터카(BBB+) 등의 발행이 추진 또는 준비되었다.
금주 회사채 유통량은 주 막바지 들어 신규 물량이 쏟아졌음에도 불구하
고 전주대비 감소하였다. 금통위를 앞두고, 크레딧 시장 또한 전반적으로 관
망세가 짙어지는 분위기를 연출하였다.
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회사채 발행수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용
등급
종 목 명 발행일
No. 471 Apr. 13. 2012
발행
수익률
Credit Spread
AAA 부산교통공사2012-07 20120413 3.93 200 5
발행
금액
발행
만기 자금사용내역
AA+ 에스케이이엔에스9-1 20120413 3.89 국고3년+39bp 1,000 3 차환자금
AA+ 전남개발공사12-1 20120409 4.08 600 2 차환자금
AA+ 현대백화점20 20120412 3.74 국고 3년+24(10)bp 1500 3 운영자금
AA+ 에스케이이엔에스9-2 20120413 4.03 국고5년+38bp 2,000 5 차환자금
AA+ 신세계126-1 20120412 3.75 국고 3년+25(10)bp 1,500 3 차환자금
AA+ 신세계126-2 20120412 3.92 국고 5년+27(6)bp 1500 5 차환자금
AA0 현대제철96-1 20120412 4.05 국고5년+40bp 1,000 5 차환자금
AA0 현대제철96-2 20120412 4.24 국고5년+59bp 2000 7 차환자금
AA0 예스코20 20120413 3.92 국고3년+42bp 300 3 차환자금
AA- SK루브리컨츠4 20120413 4.11 국고5년+46bp 1,500 5
차환(300),
운영(1200)
AA- LG유플러스90-1 20120412 3.95 국고3년+45bp 500 3 운영자금
AA- LG유플러스90-2 20120412 4.20 국고5년+55bp 1,000 5 운영자금
A+ 한일시멘트61-2 20120413 5.29 100 4 차환자금
A+ 한일시멘트61-1 20120413 5.19 400 3 차환자금
A+ 롯데건설108 20120413 4.40 1,200 3 차환자금
A+ 씨제이헬로비전3-2 20120412 4.19 국고 5년+54(6)bp 500 5
차환(400),
운영(100)
A+ 씨제이헬로비전3-1 20120412 3.92 국고 3년+42(10)bp 1,000 3 운영자금
A- 무림페이퍼66 20120410 5.70 300 5
차환(120),
운영(180)
BBB0 동부건설242 20120412 8.90 530 1 차환자금
*무보증 공모 선순위 일반 회사채, ELS 제외
회사채 만기현황 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 만기 상환금액 기업잔존금액
AA+ SK에너지12-2 20070409 5 5 2,000 33,500
AA0 LG전자49 20070411 5.27 5 1,900 19,000
AAA 한국남부발전9-2 20070412 5.16 5 800 8,700
AA+ 현대중공업112 20090413 5.43 3 3,000 8,000
AAA 신한금융지주41-2 20070413 5.28 5 500 71,500
A0 대한항공35 20090409 6.63 3 2,000 32,200
AA- LG유플러스78 20090409 5.85 3 1,000 17,400
AAA 부산교통공사2010-01 20100413 3.62 2 300 9,071
A- 웅진홀딩스42-1 20100412 5.9 2 700 5,700
AAA 부산교통공사2011-02 20110413 3.7 1 400 9,071
11

A+ 케이티렌탈27-1 20100409 4.5 2 100 3,900
AA+ 현대자동차310 20070412 5.33 5 3,000 13,000
AAA 하나금융지주6 20090410 5.05 3 320 33,250
차주 회사채 발행계획 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 상환금액
BBB+ 동부메탈10-1 20120416 5.45 - 20150416 500
BBB+ 동부메탈10-2 20120416 5.75 - 20170416 200
A+ 여수열병합발전10 20120417 4.04 국고3년+48 20150417 500
A- 한라건설76 20120417 7.10 - 20140417 1,000
AA- LS산전172 20120418 4.21 국고5년+49 20170418 600
A+ 우리에프아이에스1 20120418 4.10 - 20140418 300
A 대성산업65 20120419 5.60 - 20150419 2,100
AA+ SK에너지30-1 20120420 3.91 국고3년+37 20150420 1,000
AA+ SK에너지30-2 20120420 4.05 국고5년+36 20170420 2,000
AA- 연합자산관리7 20120420 3.71 국고18개월+16 20131020 1,500
회사채 만기 도래액 추이 (단위: 억 원)
33,000
30,000
27,000
24,000
21,000
18,000
15,000
12,000
9,000
6,000
3,000
0
Issue Amount(left)
Maturity Amount(left)
Outstanding
1,300,000
1/7 2/18 3/25 4/29 6/3 7/8 8/12 9/16 10/21 11/25 12/30 2/3 3/9 4/13
회사채 등급별 유통 (단위: 억 원)
구분 3/16 3/23 3/30 4/6 4/13
AAA 14,810 8,684 13,227 10,701 8,733
AA 25,094 13,740 22,117 24,219 14,341
A 19,001 12,037 15,856 19,374 16,738
BBB 618 495 723 833 936
BB+ 98 84 73 76 73
No. 471 Apr. 13. 2012
1,700,000
1,660,000
1,620,000
1,580,000
1,540,000
1,500,000
1,460,000
1,420,000
1,380,000
1,340,000
12

회사채 잔존별 유통 (단위: 억 원)
구분 3/16 3/23 3/30 4/6 4/13
~1y 10,577 10,476 13,241 9,370 9,840
1y~3y 33,369 17,356 27,466 34,093 23,666
3y~5y 13,269 6,979 10,690 10,039 6,357
5y~ 2,415 234 607 1,711 963
회사채 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중 (단위: 억 원, %)
70,000
65,000
60,000
55,000
50,000
45,000
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
회사채 잔존만기별 유통 추이 및 비중 (단위: 억 원, %)
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
~1y 1y~3y 3y~5y 5y~
1/7 2/18 3/25 4/29 6/3 7/8 8/12 9/16 10/21 11/25 12/30 2/3 3/9 4/13
회사채 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용
등급
종목명 거래일
No. 471 Apr. 13. 2012
거래
수익률
Credit
Spread
YTM 거래량 잔존만기
AAA POSCO292 20120413 3.6 0.16 3.6 300 1.77
AAA SC금융지주9 20120410 3.67 0.22 3.67 200 1.78
AAA 경기도시공사11-06-11 20120412 3.83 0.36 3.83 128 2.21
AAA
AAA AA A BBB BB+
1/7 2/18 3/25 4/29 6/3 7/8 8/12 9/16 10/21 11/25 12/30 2/3 3/9 4/13
경기도시공사보상
(고덕택지)10-02-02가
Trading Activity (Ratings)
20120413 3.7 0.29 3.7 89.2 0.87
AAA 경기도시공사보상(동탄) 20120412 3.39 0.11 3.55 50 0.05
A
42%
BBB
2%
AAA
21%
Trading Activity(Maturities)
3y~5y, 5y~,
~1y,
15.6% 2.4%
24.1%
1y~3y,
58.0%
13

AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
09-04-03나
경기도시공사보상(지금)
12-02-01나
경기도시공사보상(지금)
12-03-02가
경기도시공사보상(지금)
12-03-02나
경기도시공사보상(지금)
12-03-02나
경기도시공사보상(지금)
12-04-03가
경기도시공사보상(지금)
12-04-03나
경기도시공사보상(지금)
12-04-03나
No. 471 Apr. 13. 2012
20120412 4.05 0.56 3.96 55 2.88
20120412 4.07 0.58 3.97 123.2 2.97
20120412 4.04 0.55 3.97 216.4 2.97
20120410 4.02 0.52 3.98 905.4 2.97
20120410 4.06 0.55 3.99 215.6 3.05
20120410 4.09 0.58 3.99 99.5 3.05
20120412 4.04 0.55 3.98 53.3 3.05
AAA 경기도시공사보상10-01-01나 20120413 3.69 0.29 3.69 61.9 0.8
AAA 부산교통공사2011-05 20120409 3.65 0.32 3.42 157 0.11
AAA 부산교통공사2012-07 20120413 3.93 0.3 3.93 600 5
AAA 신한금융지주43-2 20120412 3.45 0.13 3.45 400 0.16
AAA 신한금융지주53-2 20120410 3.58 0.19 3.53 200 0.47
AAA 신한금융지주56-1 20120410 3.58 0.16 3.59 300 1.05
AAA 신한금융지주57-1 20120410 3.59 0.17 3.6 300 1.2
AAA 신한금융지주57-1 20120409 3.59 0.17 3.6 300 1.21
AAA 신한금융지주58-2 20120410 3.89 0.35 3.89 400 3.3
AAA 신한금융지주59-1 20120412 3.61 0.19 3.62 500 1.37
AAA 에스에이치공사91 20120412 3.55 0.16 3.56 300 0.48
AAA 에스에이치공사93 20120413 3.56 0.17 3.58 700 0.59
AAA 증권금융채권2012-1 20120410 3.52 0.12 3.52 1000 0.75
AAA 하나금융지주7 20120410 3.44 0.16 3.44 100 0.04
AAA 한국남동발전27-1 20120410 3.78 0.29 3.78 200 2.87
AAA 한국수력원자력28 20120412 4.11 0.15 4.11 600 14.22
AAA 한국수력원자력28 20120413 4.1 0.14 4.11 200 14.22
AAA 한국중부발전20-1 20120410 3.92 0.27 3.91 200 4.88
AAA 한국중부발전20-1 20120413 3.91 0.28 3.9 500 4.87
AA+ GS칼텍스123-1 20120410 3.93 0.3 3.93 500 3.91
AA+ GS칼텍스123-1 20120413 3.91 0.3 3.91 400 3.9
AA+ GS칼텍스126 20120410 3.91 0.33 3.92 300 3.59
AA+ GS칼텍스127-1 20120412 3.98 0.34 3.99 500 4.78
AA+ LG화학45-2 20120412 3.98 0.34 3.98 400 4.96
AA+ LG화학45-2 20120413 3.98 0.35 3.98 400 4.96
AA+ SK247-1 20120413 3.47 0.16 3.46 200 0.14
AA+ SK255-2 20120410 3.98 0.33 3.99 200 4.68
AA+ 부산도시공사28 20120413 4.03 0.55 4.03 500 2.92
14

AA+ 신세계118 20120412 3.44 0.14 3.42 1600 0.07
AA+ 신세계126-1 20120413 3.86 0.38 3.81 100 3
AA+ 신세계126-1 20120412 3.77 0.28 3.8 3000 3
AA+ 신세계126-2 20120413 3.97 0.34 3.97 100 5
AA+ 신세계126-2 20120412 3.98 0.34 3.98 2700 5
AA+ 에스케이이엔에스9-1 20120413 3.89 0.41 3.89 1000 3
AA+ 에스케이이엔에스9-2 20120413 4.03 0.4 4.03 2000 5
AA+ 인천도시공사12 20120412 4.16 0.74 4.16 500 1.16
AA+ 인천도시공사25 20120409 4.36 0.89 4.28 200 2.13
AA+ 전남개발공사12-1 20120409 4.08 0.61 4.06 400 2
AA+ 전남개발공사12-1 20120412 4.03 0.56 4.04 400 1.99
AA+ 현대백화점20 20120413 3.88 0.4 3.85 2700 3
AA+ 현대백화점20 20120412 3.84 0.35 3.84 1100 3
AA0 GS12 20120412 3.66 0.23 3.67 200 1.55
AA0 LG생활건강9 20120410 3.89 0.4 3.89 400 2.82
AA0 LG전자54 20120410 3.66 0.24 3.67 200 1.03
AA0 기아자동차279-1 20120413 3.9 0.33 3.91 100 3.61
AA0 맥쿼리한국인프라1-2 20120410 4.39 0.65 4.32 152 6.14
AA0 삼성SDI57 20120410 3.58 0.2 3.57 1200 0.43
AA0 예스코20 20120413 3.92 0.44 3.92 900 3
AA0 지에스에너지2-1 20120410 3.9 0.4 3.9 400 2.94
AA0 지에스이피에스3 20120410 3.78 0.3 3.77 500 2.47
AA0 지에스이피에스4-2 20120410 4.03 0.38 4.03 200 4.93
AA0 한국타이어81-2 20120413 4.04 0.41 4.04 400 4.85
AA0 한국타이어81-2 20120412 4.06 0.42 4.05 200 4.86
AA0 현대제철84-2 20120412 3.69 0.25 3.67 300 1.78
AA0 현대제철96-1 20120412 4.05 0.41 4.05 2000 5
AA0 현대제철96-2 20120412 4.24 0.46 4.24 1800 7
AA- LG유플러스90-1 20120412 3.95 0.46 3.95 1000 3
AA- LG유플러스90-2 20120412 4.2 0.56 4.2 1200 5
AA- SK네트웍스172 20120413 3.64 0.22 3.65 500 1.05
AA- SK루브리컨츠4 20120413 4.11 0.48 4.11 1900 5
AA- 서브원2 20120410 3.79 0.33 3.79 200 1.87
AA- 연합자산관리3-2 20120410 3.67 0.29 3.67 600 0.43
AA- 연합자산관리4 20120410 3.72 0.32 3.72 600 0.74
AA- 현대건설287 20120410 3.7 0.28 3.7 300 1.19
AA- 현대하이스코58-1 20120412 3.9 0.41 3.89 2100 2.82
A+ LG이노텍30-2 20120409 4.8 1.15 4.73 60 4.83
A+ 롯데건설108 20120413 4.42 0.94 4.4 500 3
A+ 롯데삼강28 20120413 3.69 0.26 3.69 400 1.58
A+ 씨제이헬로비전3-1 20120412 4.02 0.53 4.02 900 3
A+ 씨제이헬로비전3-2 20120412 4.25 0.61 4.25 500 5
A+ 오일허브코리아여수1-3 20120413 4.14 0.53 4.17 800 3.94
No. 471 Apr. 13. 2012
15

A+ 우리에프앤아이11 20120410 3.89 0.47 3.89 200 1.46
A+ 한일시멘트61-1 20120413 5.08 1.6 5.19 1438.6 3
A+ 한일시멘트61-2 20120413 5.22 1.6 5.29 409.4 4
A+ 현대산업개발139 20120413 4.57 1.11 4.64 100 2.23
A0 대성산업48 20120413 4.45 1.13 4.78 952 0.17
A0 대성산업48 20120412 4.85 1.52 4.85 407 0.17
A0 두산인프라코어14 20120413 4.1 0.67 4.18 343 1.57
A0 두산인프라코어15-1 20120413 4.98 1.53 4.2 52 1.82
A0 두산인프라코어20 20120410 5.18 1.53 5.06 66 4.95
A0 에스티엑스팬오션12 20120409 6.52 3.03 6.1384 82.2 2.9
A0 에스티엑스팬오션12 20120412 6.71 3.23 6.1252 61.4 2.89
A0 에스티엑스팬오션12 20120410 6.59 3.09 6.1354 65.1 2.9
A0 풍산93 20120410 3.77 0.38 3.79 200 0.55
A0 하이닉스211 20120410 4.41 0.77 4.39 340 4.07
A0 한진중공업130 20120409 5.3 1.85 5.41 7920.4 1.78
A0 한진중공업138 20120412 5.64 2.15 5.86 55 2.77
A0 한화198 20120413 3.83 0.41 3.85 200 1.31
A0 현대상선175-1 20120413 4.8 1.38 4.87 201 1.52
A- STX조선해양25 20120409 6.85 3.35 6.899 446.8 3
A- STX조선해양25 20120410 6.84 3.34 6.894 2084.8 3
A- 무림페이퍼66 20120410 5.64 1.99 5.7 2335 5
A- 무림페이퍼66 20120412 5.6 1.96 5.69 50 4.99
A- 웅진홀딩스46 20120413 5.24 1.82 5.37 51.8 0.98
A- 유니온스틸38 20120410 4.75 1.26 4.69 100 2.74
A- 풀무원식품59 20120410 4.43 0.96 4.44 700 2.16
A- 한진해운69-1 20120410 4.97 1.55 5.06 155.7 1.12
A- 한진해운70-1 20120413 5.16 1.71 5.18 300 1.9
A- 한진해운75 20120413 5.73 2.25 5.76 625.5 2.98
A- 한진해운75 20120410 5.75 2.25 5.79 284.4 2.99
A- 한진해운75 20120412 5.74 2.25 5.77 113.3 2.98
A- 한진해운75 20120409 5.74 2.24 5.79 332.8 2.99
A- 한화건설51-1 20120409 5.05 1.62 5.13 300 1.44
BBB+ 동부메탈6 20120413 4.1 0.72 4.01 60 0.42
BBB+ 이랜드월드50 20120410 4.89 1.5 4.62 225 0.62
BBB0 동부건설242 20120412 8.2 4.78 8.9 168 1
BBB0 중앙일보22 20120410 6.11 2.61 6.32 54.2 2.94
BBB- 유진기업41 20120412 7.21 3.82 6.05 139.6 0.53
*Credit Spread는 유통일 현재 회사채 YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 50억 원 이상 종목 / 분석기간: 2012-04-09~2012-04-13
No. 471 Apr. 13. 2012
16

주간 주요대표수익률 평균 (단위:%)
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
KTB
Bank Bond AAA
Corporate Bond AAA
Corporate Bond A-
3M 6M 9M 1Y 1.5Y 2Y 2.5Y 3Y 4Y 5Y 7Y 10Y
회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
BUCKET KTB
Bank Bond
AAA
No. 471 Apr. 13. 2012
Corporate
Bond AAA
Corporate
Bond A-
Other Fin
Debentures
3M 3.36 3.41 3.46 4 3.58
6M 3.39 3.44 3.5 4.08 3.64
9M 3.4 3.46 3.53 4.12 3.68
1Y 3.42 3.5 3.56 4.15 3.7
1.5Y 3.42 3.57 3.61 4.17 3.74
2Y 3.47 3.61 3.67 4.24 3.82
2.5Y 3.48 3.69 3.74 4.5 3.95
3Y 3.49 3.78 3.84 4.68 4.02
4Y 3.63 3.88 3.9 5.12 4.19
5Y 3.64 3.95 3.97 5.54 4.36
7Y 3.78 4.05 4.08 6.14 4.77
10Y 3.91 4.18 4.15 6.77 5.25
AA0
17

AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이 (단위: %, bp)
8.50
7.50
6.50
5.50
4.50
3.50
2.50
KTB(left) AAA3Y(left) Spread(right)
20100302 20100802 20101231 20110608 20111109 20120410
회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)
20120409 3.5 3.85 35 4.37 87
20120410 3.5 3.85 35 4.37 87
20120412 3.49 3.84 35 4.36 87
20120413 3.48 3.83 35 4.35 87
주식관련채권
시장동향
금주의 주식시장은 미국 경제회복에 대한 우려가 재부각되고, 4.11총선, 옵
션만기일, 북한의 로켓발사 등의 이벤트로 대내외적 불확실성 요인이 겹치자
낙폭을 확대하여 사흘연속 하락세를 보였다. 그러나 옵션만기관련 물량과 북
한의 로켓발사의 영향은 예상보다 제한적이었고 미국의 추가 양적완화에 대
한 기대감으로 주 마지막 날 반등하여 상승 마감하였다. KOSPI 지수는 전주
대비 20.12포인트 하락한 2008.91포인트로 마감하였고, KOSDAQ 지수는 전주
대비 3.95포인트 하락한 499.46포인트로 마감하였다.
No. 471 Apr. 13. 2012
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
18
100

주간 주가 추이
정크등급
Parity 수준
정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 일 평균 parity가 약
1.835로 집계되어, 전주 2.054보다 하락하였다.
정크등급 Parity 추이 (단위:%)
*ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하)
주요거래현황
금주 주식관련채권은 에스티엑스팬오션 12회차 BW 183.1억 원, 웅진에너지
3회차 BW 86.7억 원, 세아제강 39회차 EB 52.9억 원 등의 거래가 이루어졌다.
주요 주식관련채권 유통 현황 (단위: 년, 원, %, 억 원)
등급 종목명 거래일
No. 471 Apr. 13. 2012
주가
(종가, 원)
Parity 거래평균
단가(원)
거래량 잔존만기 기업잔존
금액
A+ LG이노텍27CB 20120409 85,900 0.57 9,711.66 13 2.59 2,000
A+ LG이노텍27CB 20120412 86,100 0.57 9,874.00 1 2.58 2,000
A+ 두산중공업40EB 20120409 3,200 0.53 10,148.00 5 4.18 2,200
A+ 두산중공업40EB 20120412 3,185 0.53 10,148.93 4.6 4.17 2,200
A+ 두산중공업40EB 20120413 3,300 0.55 10,150.00 6.6 4.17 2,200
19

A0 동양증권82CB 20120409 4,750 0.81 10,640.00 0.5 4.97 224
A0 세아제강39EB 20120409 46,950 0.93 9,602.58 40.5 1.88 1,521
A0 세아제강39EB 20120410 46,000 0.91 10,850.00 0.6 1.87 1,521
A0 세아제강39EB 20120413 48,500 0.96 10,853.30 11.8 1.87 1,521
A0 에스티엑스팬오션12 20120409 6,460 0.93 9,698.94 59.5 2.9 2,500
A0 에스티엑스팬오션12 20120410 6,440 0.92 9,676.13 54.5 2.9 2,500
A0 에스티엑스팬오션12 20120412 6,180 0.89 9,598.15 56.8 2.89 2,500
A0 에스티엑스팬오션12 20120413 6,320 0.91 9,713.67 12.3 2.89 2,500
A0 하이닉스207CB 20120409 28,050 1.20 12,803.83 17.4 1.41 5,000
A0 하이닉스207CB 20120410 27,750 1.19 12,765.50 11.1 1.4 5,000
A0 하이닉스207CB 20120412 27,200 1.17 12,615.20 17.8 1.4 5,000
A0 하이닉스207CB 20120413 29,000 1.24 13,078.55 6.1 1.4 5,000
A- STX조선해양22 20120409 13,150 0.93 9,460.14 4.8 2.7 1,000
A- STX조선해양22 20120410 13,050 0.92 9,359.71 8 2.7 1,000
A- STX조선해양22 20120412 13,250 0.94 9,380.00 5 2.7 1,000
A- STX조선해양22 20120413 13,800 0.98 9,410.00 0.7 2.69 1,000
A- 두산건설64CB 20120409 3,200 0.64 10,372.00 0.5 2.12 1,000
A- 두산건설64CB 20120410 3,210 0.64 10,399.00 0.7 2.12 1,000
A- 두산건설65 20120409 3,200 0.64 9,920.00 0.6 2.12 1,000
A- 두산건설65 20120410 3,210 0.64 9,916.93 4.7 2.12 1,000
A- 두산건설65 20120412 3,185 0.64 9,888.00 1.8 2.12 1,000
A- 두산건설65 20120413 3,300 0.66 9,941.61 8.4 2.11 1,000
BBB+ 웅진에너지3 20120409 6,830 1.38 9,334.39 15.5 4.69 1,200
BBB+ 웅진에너지3 20120410 6,700 1.35 9,414.14 32.8 4.69 1,200
BBB+ 웅진에너지3 20120412 6,610 1.34 9,364.84 18.6 4.69 1,200
BBB+ 웅진에너지3 20120413 6,990 1.41 9,344.74 19.8 4.68 1,200
BBB0 동부건설235 20120410 4,400 0.88 9,901.00 1 2.57 1,000
BBB0 동부건설235 20120413 4,470 0.89 9,964.97 7 2.56 1,000
BBB0 동부제철145 20120410 5,830 0.60 11,000.00 2 0.11 350
BBB0 동부제철145 20120412 5,840 0.60 11,101.44 2.5 0.11 350
BBB0 동부제철160 20120409 5,830 0.56 11,073.00 0.8 2.09 600
BBB0 동부제철160 20120412 5,840 0.56 11,081.08 13.3 2.09 600
BBB0 동부제철160 20120413 5,950 0.57 11,084.00 0.6 2.08 600
BBB0 코오롱글로벌128 20120410 5,690 1.14 10,585.00 1.1 1.44 1,000
BBB- 경남기업73 20120409 8,390 0.90 9,850.00 1 2.56 500
BBB- 경남기업73 20120410 8,450 0.90 9,936.50 13.6 2.56 500
BBB- 경남기업73 20120412 8,500 0.91 9,900.00 1.1 2.55 500
BBB- 경남기업73 20120413 8,710 0.93 10,026.45 2.3 2.55 500
BB+ 대한전선152 20120410 3,070 0.59 8,430.00 1.4 2.95 2,500
BB+ 대한전선152 20120412 3,225 0.62 8,650.00 1.2 2.94 2,500
BB+ 성신양회164 20120412 4,070 0.81 10,010.00 0.7 1.79 400
CCC 금호산업252 20120412 6,710 0.30 11,100.00 0.5 0.13 1,000
*Parity는 유통일 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2012-04-09~2012-04-13
No. 471 Apr. 13. 2012
20

스왑시장동향
주요 금리 추이 주간변동
7. 30%
6. 30%
5. 30%
4. 30%
3. 30%
2. 30%
1. 30%
0. 30%
- 0. 70%
20110103
20110414
20110120 USDI RS 3Y
KRW CRS 3Y KRWI RS 3Y
KTB 3Y
20110725
20111103
20120210
No. 471 Apr. 13. 2012
0. 00%
-0. 20%
- 0. 05%- 0. 05%
KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이
3. 50%
3. 00%
2. 50%
2. 00%
1. 50%
1. 00%
0. 50%
0. 00%
20111230
20120406
20120413
1 3 5 7 9 11 13
IRS 장단기 스프레드 추이 및 주간변동
3. 80%
3. 70%
3. 60%
3. 50%
3. 40%
3. 30%
3. 20%
3. 10%
3. 00%
IRS 장단기 스프레드 추이 주간변동
0. 0. 30% 30%
0. 0. 20%
0. 0. 10%
0. 0. 00%
--0. 0. 10%
--0. 0. 20% 20%
- 0. 30%
- 0. 30%
- 0. 40%
- 0. 40%
1
1
61
121
61
181
121
241
301
181
KRWI KRWI RS RS 5Y-3Y 5Y- 3Y
KRWI KRWI RS RS 10Y- 10Y-5Y 5Y
361
421
241
481
301
0. 00%
0. 00%
0. 00%
-0. 01%
-0. 01%
-0. 01%
-0. 01%
-0. 01%
-0. 02%
-0. 02%
최문희 02)3215-1473
- 0. 09% - 0. 10%
- 0. 07%
KTB
KRW I RS
KRW CRS
USD I RS
USD TB
20111230
20120406
20120413
1 3 5 7 9 11 13
-0. 02%
-0. 01%
KRWI RS 5Y- 3Y
KRWI RS 10Y-5Y
21

스왑베이시스 추이 및 주간 변동
스왑베이시스 추이 주간변동
0. 50%
- 0. 50%
- 1. 50%
- 2. 50%
- 3. 50%
- 4. 50%
- 5. 50%
- 6. 50%
SWAP BASI S( 1Y)
SWAP BASI S( 3Y)
20110103 20110401 20110629 20110926 20111220 20120316
No. 471 Apr. 13. 2012
0. 30%
0. 10%
- 0. 10%
Bond/IRS 추이 주간변동
0. 80%
0. 30%
- 0. 20%
- 0. 70%
- 1. 20%
SWAP SPREAD( 1Y)
SWAP SPREAD( 3Y)
20110103 20110401 20110629 20110926 20111220 20120316
0. 10%
0. 00%
- 0. 10%
- 0. 02%
- 0. 02%
SWAP BASI S( 1Y)
SWAP BASI S( 3Y)
- 0. 04%
SWAP SPREAD( 1Y)
SWAP SPREAD( 3Y)
0. 00%
22

주요 Yield
및 Spread
금리구분 20111230 20120413 20120406 주간증감 연말대비
US TREASURY 3Y
0.40 0.42 0.49 -0.07 0.0
US IRS 3Y
0.88 0.70 0.79 -0.10 -0.18
KRW CRS 3Y
1.60 1.80 1.89 -0.09 0.20
KRW IRS 3Y
3.30 3.51 3.56 -0.05 0.21
KTB 3Y
3.34 3.48 3.53 -0.05 0.14
IRS 5Y-3Y
0.07 0.04 0.06 -0.02 -0.03
SWAP BASIS 3Y
-1.70 -1.71 -1.67 -0.04 -0.01
SWAP SPREAD 3Y
-0.04 0.03 0.03 0.00 0.07
2 월요일(04/09)
No. 471 Apr. 13. 2012
(단위: %)
1 IRS: IRS는 채권금리에 연동해 하락함. 1년과 2년 IRS는 각각 3bp,
4bp 내린 연 3.5140%와 연 3.5025%로 마감. 3년과 5년 IRS는
4bp와 5bp 하락한 3.5225%와 3.5725%으로 마감. CRS와 IRS 차이
인 스와프베이시스의 역전 폭은 1년물이 전일보다 추가로 1bp 정
도 축소된 92.40bp로 마감. 베이시스 역전 폭은 지난 이틀간 하루
4bp씩 축소됐으나 이날 축소 속도는 다소 진정됨..
1 CRS: CRS는 대외불안 영향에 장기영역 위주로 하락함. 1년 CRS는
전일보다 2bp 하락한 연 2.59%로 마감. 2년 CRS는 5bp 하락한 연
2.04%으로 마감. 3년 CRS는 전일보다 6bp, 5년 CRS는 7bp 하락
함.
1 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 1bp 하락한 3.54%로 마감함.
2 화요일(04/10)
1 IRS: IRS는 역외세력으로 추정되는 페이 포지션 청산 수요로 현물
채권시장 대비 소폭 강세를 보임. 5년 이상 장기영역의 하락폭이
상대적으로 크게 나타남. 10일 1년 IRS는 전일보다 0.65bp 하락한
연 3.5075%로 장을 마침. 3년 IRS는 0.5bp 하락한 3.5175%로 마
감. 장기영역의 하락폭이 비교적 커서 5년 IRS는 1.25bp 하락함.
10년과 20년 IRS는 각각 1.75bp씩 하락함.
1 CRS: CRS는 단기와 장기영역 간에 차별화된 매매가 이뤄짐. 1년과
2년 CRS는 전날보다 1bp 하락했으나 4년 이상 CRS는 모두 1bp
상승으로 마감. 3년 CRS는 보합으로 마감.
1 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 3.54%로 마감함.
2 목요일(04/11)
1 IRS: IRS는 최근 횡보 기조가 이어짐. 단기영역이 소폭 오른 반면
장기영역은 소폭 내림. IRS 1년은 전일 보다 0.75bp 상승하여
3.515%로 마감하였고 3년은 전일보다 0.7bp 정도 하락하여 3.51%
로 마감. 5년과 10년 IRS는 3.55%와 3.69%로 전일보다 1bp, 0.7bp
각각 하락하면서 장을 마침.
23

� CRS: CRS는 장단기영역 모두 비교적 큰폭으로 하락함. 달러-원 환
No. 471 Apr. 13. 2012
율이 1,140원대에 올라서는 등 환율이 상승하면서 CRS 하락을 부
추김. 1년 CRS는 전일 보다 7bp 하락한 2.51%로 마감, 3년 CRS는
1.76%로 전일보다 7bp 하락. 5년, 10년 CRS는 전일 보다 7bp 하
락하여 1.70%, 1.82%로 마감.
� 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 3.54%로 마감함.
� 금요일(04/12)
� IRS: IRS는 보합 수준에 머물러 1년 스왑베이시스(CRS-IRS) 역전 폭
은 다시 100bp 이내로 축소됐음. 1년과 3년 IRS는 전일보다 0.5bp
하락, 0.5bp 상승하여 3.51%와 3.515%로 마감. 5년 IRS는 3.5525%
로 0.25p 상승. 10년 IRS는 전일과 같은 3.69%로 마감함
� CRS: CRS가 급락 하루 만에 반등에 성공했음. 달러-원 환율이
1,140원선을 하향 이탈하는 등 환율 하락세가 이어지면서 CRS 비
드가 꾸준하게 유입됐음. 1년 CRS가 2.56%로 5bp 상승. 3년, 5년,
10년 CRS는 전일보다 4bp 상승하여 1.8%, 1.74%, 1.86%로 마감.
� 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 3.54%로 마감함.
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주간 ELS 발행 시장 동향
주식
시장 동향
No. 471 Apr. 13. 2012
나진영 3215-1492
4월의 둘째 주 마지막 거래일인 13일 코스피 지수는 나흘 만에 반등하며
2,000선을 회복했다. 13일 22.28포인트(1.12%) 오른 2,008.91을 기록하였다.
북한의 장거리 로켓 발사에도 불구하고 미국의 추가 양적 완화 가능성 등이
제기되며 투자심리를 호전시켰다. 코스닥 지수는 전일보다 13.75포인트
(2.83%) 오른 499.46으로 장을 마쳤다. 개인과 기관의 매도에도 불구하고 외
국인의 매수에 힘입어 큰 폭으로 올랐다.
금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이
주간
시장 동향
� 금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 121건, 사모 168건으로 총 289건이 발행
되어 전주에 비해 총 142건이 감소하였다. 발행금액은 공모 3,675.47억 원,
사모 6,008.27억 원이 발행되어 전주 대비 각각 760.60억 원 감소, 128.67 억
원 증가하였다. 공모는 전주 대비 46건 감소, 사모는 전주 대비 96건 감소하
였다.
25

최근 3개월 주간 발행 추이
주간
발행 유형
� 금주에는 총 289개 발행 종목 중 약 81.66%인 236종목이 Step Down 유형
으로 ELS 발행 유형 중 가장 큰 부분을 차지하였고, Option 유형은 37종목,
기타 유형이 16종목 발행되었다.
상품유형별 발행현황 발행 만기 현황 (단위: 억 원)
No. 471 Apr. 13. 2012
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No. 471 Apr. 13. 2012
기초자산 개수 vs 상품유형
기초자산 개수 상품유형 상품유형 발행종목수 발행금액(억 원)
1 Step Down 국내지수형 40 2129.45
1 Option 유형 국내지수형 33 1118.51
1 기타유형 국내지수형 5 1340.35
1 기타유형 국내종목형 4 114.36
1 Option 유형 국내종목형 3 23.71
1 Step Down 국내종목형 2 37.45
1 Option 유형 해외종목형 1 32.58
2 Step Down 국내종목형 103 1475.07
2 Step Down 해외지수형 77 3104.94
2 기타유형 국내종목형 5 40.34
2 Step Down 국내혼합형 3 27.71
2 Step Down 해외종목형 3 30.45
2 기타유형 해외지수형 2 19.76
3 Step Down 해외지수형 8 189.09
기초자산명
신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2012.04.13)
발행
종목수
발행금
액
(억 원)
Time Buckets
EWMA 60일 90일 120일 180일 240일
KOSPI200 Index 78 4588.31 23.44 14.64 18.04 22.35 29.87 27.55
삼성전자 3 23.71 31.53 27.41 28.83 32.02 35.32 33.72
현대차 2 33.62 36 30.33 29.15 30.83 40.81 40.8
삼성SDI 2 75.17 43.53 32.09 36.42 38.11 52.98 51.22
iShares FTSE/Xinhua
A50 China Index ETF
1 32.58 19.84 23.47 24.67 27.65 30.2 27.6
LG화학 1 21.33 48.38 38.77 39.34 44.11 59.43 55
신한지주 1 21.69 34.59 26.73 30.55 34.58 41.01 38.29
신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.04.13)
기초자산명1 기초자산명2
발행
종목
수
발행금
액
(억 원)
Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets
기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일
KOSPI200 Index HSCEI Index 56 2198.83 23.44 22.82 0.75 0.78 0.76
S&P500 KOSPI200 Index 20 726.59 17.53 23.44 0.24 0.13 0.24
현대모비스 현대중공업 7 137.3 40.27 45.92 0.52 0.54 0.62
현대중공업 대우증권 5 49.57 45.92 45.80 0.62 0.64 0.70
SK 한화 4 24 49.28 37.13 0.63 0.65 0.74
SK LG 4 41.92 49.28 41.89 0.60 0.61 0.66
KB금융 삼성전자 4 79.23 34.97 31.53 0.49 0.51 0.62
BS금융지주 기업은행 4 16.48 39.33 38.59 0.51 0.49 0.58
27

London Silver
Market Fixing
Ltd Silver Fix
Price/US Cents
London Gold
Market Fixing
Ltd PM Fix Price
No. 471 Apr. 13. 2012
3 30.45 30.03 19.01 0.61 0.72 0.68
LG전자 현대모비스 3 18.22 42.74 40.27 0.29 0.28 0.37
호남석유 현대중공업 3 65.9 55.55 45.92 0.63 0.65 0.72
LG화학 현대중공업 3 20.33 48.38 45.92 0.65 0.59 0.74
한진해운 GS 3 40 65.56 47.62 0.43 0.43 0.51
S&P500 HSCEI Index 2 166.35 17.53 22.82 0.40 0.12 0.20
GS 현대산업 2 22.76 47.62 56.88 0.54 0.61 0.64
LG화학 삼성SDI 2 27.94 48.38 43.53 0.52 0.44 0.60
호남석유 OCI 2 8.48 55.55 57.14 0.57 0.52 0.64
금호석유 대한항공 2 15.21 53.53 42.77 0.46 0.51 0.54
만도 한국가스공사 2 100 41.07 36.75 0.06 0.08 0.07
LG화학 S-Oil 2 55.64 48.38 54.09 0.69 0.67 0.79
LG전자 대우조선해양 2 6.59 42.74 54.52 0.37 0.34 0.49
현대백화점 S-Oil 2 7.5 39.31 54.09 0.18 0.09 0.26
대우조선해양 대우증권 2 7.43 54.52 45.8 0.56 0.57 0.64
한진해운 현대모비스 1 86.97 65.56 40.27 0.25 0.21 0.32
CJ제일제당 현대모비스 1 13.89 39.35 40.27 0.15 0.23 0.19
OCI 삼성SDI 1 70.9 57.14 43.53 0.46 0.41 0.54
삼성전자 KOSPI200 Index 1 6.14 31.53 23.44 0.75 0.8 0.79
LG화학 현대제철 1 6.57 48.38 42.27 0.68 0.7 0.75
S-Oil POSCO 1 100 54.09 26.67 0.52 0.6 0.61
LG화학 SK 1 5.62 48.38 49.28 0.68 0.62 0.76
LG화학 현대모비스 1 5.73 48.38 40.27 0.51 0.44 0.64
대우조선해양 현대모비스 1 31.62 54.52 40.27 0.47 0.4 0.61
하나금융지주 삼성엔지니어링 1 0.69 39.1 41.46 0.31 0.31 0.42
KT&G 하이닉스 1 1.86 30.6 47.93 -0.1 -0.08 -0.1
대우조선해양 삼성SDI 1 6.9 54.52 43.53 0.42 0.33 0.57
S-Oil 하이닉스 1 2.57 54.09 47.93 0.43 0.4 0.55
현대미포조선 SK 1 4 43.53 49.28 0.6 0.6 0.66
삼성중공업 하이닉스 1 3.98 48.73 47.93 0.52 0.49 0.58
고려아연 삼성SDI 1 56.46 53.79 43.53 0.41 0.41 0.48
하나금융지주 S-Oil 1 7.2 39.1 54.09 0.34 0.39 0.47
SK텔레콤 현대미포조선 1 9.15 27.57 43.53 0.14 0.17 0.14
한국가스공사 KT&G 1 50 36.75 30.6 0.19 0.17 0.15
GS LG디스플레이 1 5.03 47.62 44.35 0.44 0.42 0.55
현대모비스 SK 1 9.32 40.27 49.28 0.52 0.5 0.64
GS건설 하이닉스 1 5 46.73 47.93 0.42 0.47 0.5
삼성SDI SK 1 20.16 43.53 49.28 0.5 0.5 0.64
28

두산인프라코어 한화케미칼 1 4.28 50.91 55.71 0.67 0.71 0.77
SK 삼성물산 1 2.27 49.28 36.27 0.63 0.66 0.74
하나금융지주 현대중공업 1 15.57 39.1 45.92 0.45 0.46 0.6
우리금융 한국전력 1 2.44 40.81 24.79 0.28 0.17 0.42
하이닉스 KOSPI200 Index 1 8.57 47.93 23.44 0.61 0.53 0.66
GS 대림산업 1 7.97 47.62 49.65 0.59 0.59 0.72
만도 KCC 1 2.94 41.07 43.57 0.15 0.09 0.3
SK C&C KOSPI200 Index 1 13 42.58 23.44 0.32 0.41 0.38
한국가스공사 고려아연 1 0.72 36.75 53.79 0.16 0.14 0.22
GS 대우조선해양 1 12.93 47.62 54.52 0.6 0.57 0.74
대우조선해양 고려아연 1 3.37 54.52 53.79 0.49 0.51 0.56
한진해운 LG이노텍 1 19.23 65.56 50.27 0.43 0.44 0.47
호남석유 삼성전자 1 4 55.55 31.53 0.34 0.45 0.41
LG화학 대우조선해양 1 4.81 48.38 54.52 0.57 0.49 0.7
삼성중공업 삼성SDI 1 15.32 48.73 43.53 0.48 0.41 0.64
LG전자 호남석유 1 50 42.74 55.55 0.34 0.35 0.39
KB금융 현대건설 1 3 34.97 40.02 0.5 0.6 0.59
현대중공업 POSCO 1 5.76 45.92 26.67 0.57 0.65 0.66
SK이노베이션 삼성전자 1 5.86 48 31.53 0.4 0.49 0.52
현대중공업 SK 1 4 45.92 49.28 0.67 0.65 0.74
기업은행 삼성중공업 1 4.41 38.59 48.73 0.5 0.47 0.66
LG화학 삼성물산 1 44.49 48.38 36.27 0.57 0.57 0.66
KOSPI200 Index
iShares MSCI
Brazil Index
Fund
No. 471 Apr. 13. 2012
1 32.93 23.44 22.61 0.22 0.27 0.33
신한지주 SK텔레콤 1 8 34.59 27.57 0.23 0.28 0.26
LG전자 S-Oil 1 3.36 42.74 54.09 0.35 0.38 0.43
STX팬오션 삼성SDI 1 1.8 53.56 43.53 0.35 0.35 0.42
삼성증권 호남석유 1 5.1 39.66 55.55 0.59 0.64 0.68
LG화학 현대차 1 10.28 48.38 36 0.5 0.38 0.66
KB금융 LG화학 1 11.06 34.97 48.38 0.49 0.53 0.6
우리금융 S-Oil 1 11.64 40.81 54.09 0.44 0.47 0.56
SK이노베이션 SK텔레콤 1 2.68 48 27.57 0.18 0.28 0.23
29

외화표시채권 시장동향
미국 국채
시장 동향
유럽 국채
시장 동향
No. 471 Apr. 13. 2012
전주희 02)3215-1497
이번 주 미국 국채 금리는 단기 금리와 장기 금리 모두 하락하였으며 10년 물
의 하락폭이 가장 크게 나타났다.
주 초반 유럽의 부채 우려가 부각되면서 미 국채 수익률은 하락 출발하였다.
스페인과 프랑스의 국채 발행 금리 상승은 안전자산 선호 현상으로 이어졌고 국
채 수익률 하락 현상이 지속되었다. 그리고 3월 미국 비농업 취업자 수가 지난
해 10월 이후 가장 저조한 것(전월 대비 12만 명 증가) 으로 확인되면서 국채수
익률은 추가 하락하였다. 부진한 고용 지표로 인해 시장에서는 Fed의 추가 양적
완화 시행 가능성이 높아졌다는 인식이 팽배해졌고 국채 수익률 하락과 함께 달
러화의 약세 흐름이 이어졌다. 한편, 지난 11일 미 재무부는 210억 달러규모의
10년 만기 국채를 발행하였다. 그러나 과거 평균치 대비 국채 입찰 반응은 저조
하였고 발행 금리 역시 오르면서 전반적으로 하락하던 국채 수익률이 주 후반 상
승하는 모습을 나타냈다.
12일 2년 만기 미 국채 금리는 지난 주 대비 5bp 하락한 0.29%, 10년 만기 미
국채 금리는 지난 주 대비 13bp 하락한 2.05%를 기록했다.
이번 주 목요일, 독일 10년 물의 국채금리는 미국의 저금리 유지에 대한 기대
감으로 인해 소폭 상승 마감하였다.
지난 금요일부터 이번 주 월요일까지 유럽의 국채 금리는 변동이 없었다. 하지
만 이탈리아와 스페인 국채시장에 적신호가 뚜렷해지면서 안전자산에 대한 수요
는 증가하였다. 주 초, 유럽에 대한 위기감 확산으로 인해 독일 국채 금리는 하락
하였으나, 10일 스페인 총리가 구제 금융이 필요 없다고 강력히 주장하면서 시장
에 안도감이 확산되었다. 피치의 보고서에 의하면 스페인 은행들의 자금조달 압
박이 단기간 내에 완화되기는 어려울 것이라고 하였지만, 미국의 저금리 유지 기
대감으로 인해 독일 국채 금리는 상승 마감하였다.
12일 2년 만기 독일 국채 금리는 지난 주와 동일한 0.14%, 10년 만기 유럽 국
채 금리는 지난 주 대비 5bp 상승한 1.79%를 기록했다.
30

미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)
주요 Bench Mark Yield (단위: %)
금리구분 2012/04/12 2012/04/05 2012/03/12 주간증감 전월대비
US TREASURY 2Y 0.29 0.34 0.33 -0.05 -0.04
US TREASURY 5Y 0.89 1.01 0.91 -0.12 -0.02
US TREASURY 10Y 2.05 2.18 2.03 -0.13 0.02
US TREASURY 30Y 3.21 3.33 3.17 -0.11 0.04
BUNDESCA ANW 2Y 0.14 0.14 0.16 0.00 -0.02
BUNDESOBL 5Y 0.70 0.72 0.75 -0.02 -0.05
DEUTSCHLAND REP 10Y 1.79 1.74 1.76 0.05 0.03
DEUTSCHLAND REP 30Y 2.43 2.44 2.44 -0.01 -0.02
JAPAN GOVT 2Y 0.11 0.12 0.12 -0.01 0.00
JAPAN GOVT 5Y 0.30 0.33 0.30 -0.03 0.00
JAPAN GOVT 10Y 0.95 1.00 0.98 -0.05 -0.03
JAPAN GOVT 30Y 1.92 1.97 1.96 -0.05 -0.04
SWAP 주요금리 (단위: %)
금리구분
2012/
04/12
No. 471 Apr. 13. 2012
USD IRS KRW CRS KRW IRS
2012/
04/05
전주
대비
2012/
04/12
2012/
04/05
전주
대비
2012/
04/12
2012/
04/05
전주
대비
1Y 0.52 0.53 -0.01 2.51 2.57 -0.06 3.51 3.54 -0.03
2Y 0.58 0.63 -0.04 1.96 2.08 -0.12 3.50 3.55 -0.04
3Y 0.71 0.80 -0.09 1.76 1.89 -0.13 3.51 3.57 -0.06
4Y 0.93 1.05 -0.12 1.70 1.83 -0.13 3.52 3.60 -0.07
5Y 1.16 1.32 -0.15 1.70 1.83 -0.13 3.55 3.63 -0.08
7Y 1.64 1.82 -0.18 1.72 1.85 -0.13 3.61 3.69 -0.08
10Y 2.14 2.33 -0.19 1.82 1.95 -0.13 3.69 3.77 -0.09
31

Curve 추이
2012년 04월 12일
(단위: %)
단기금리시장
No. 471 Apr. 13. 2012
USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이
KOREA Market US Market EURO Market
2012/04/12 전주대비 2012/04/12 전주대비 2012/04/12 전주대비
CD(91일물) 3.54 -0.01 FDFD 0.15 -0.02 EUDR1T 0.10 0.00
외환
CP 3.6 -0.03 3M LIBOR 0.47 0.00 3M EURIBOR 0.66 -0.01
외환시세 (단위 : 원)
기준 2012/04/12 2012/04/05 전주대비
USD 1140.65 1127.35 13.30
JPY 14.08 13.71 0.37
EUR 1496.13 1482.30 13.84
GBP 1816.77 1793.22 23.55
AUD 1184.74 1162.02 22.72
CNY 180.82 178.63 2.19
주간 Korea Paper 발행 정보
6M LIBOR 0.73 0.00 6M EURIBOR 0.99 -0.01
USD, EUR 환율 추이
32

종 목 명 발행시장 통화 발행일 만기일 Coupon
No. 471 Apr. 13. 2012
신용
등급
발행규모
(Milion)
KOOKMIN BANK EURO-DOLLAR USD 2012-04-17 2013-04-18 1.69 - 24
KOOKMIN BANK EURO MTN SGD 2012-04-18 2013-04-19 1.38 - 50
MONDIAL KOREA EURO-DOLLAR USD 2012-04-16 2015-04-16 4 - 4.5
AMKOR TECHNOLOGY TERM USD 2012-03-20 2015-03-20 0 - 100
지난 주 미국 경제 지표
Date Name Survey Actual Prior
12-04-06 비농업부분고용자수 변동 205K 120K 227K
민간부문 고용자수 변동 218K 121K 233K
제조업임금변동 20K 37K 31K
실업률 0.083 0.082 0.083
시간당 평균임금 전월비 전체 고용자 0.002 0.002 0.001
시간당 평균임금 전년비 전체 고용자 0.019 0.021 0.019
주당 평균 시간 전체 고용자 34.5 34.5 34.5
가계 고용 변동 - -31 428
불완전고용률 (U6) - 0.145 0.149
12-04-07 소비자신용지수 $12.000B $8.735B $17.776B
12-04-10 NFIB 소기업 낙관지수 95 92.5 94.3
IBD/TIPP 경기낙관지수 48.5 49.3 47.5
JOLTs 신규 고용 - 3498 3459
도매재고지수 0.005 0.009 0.004
12-04-11 MBA 주택융자 신청지수 - -0.024 0.048
수입물가지수 (전월대비) 0.008 0.013 0.004
수입물가지수 (전년대비) 0.034 0.034 0.055
12-04-12 연준 베이지북 - - -
월간 재정수지 -$196.0B -$198.2B -$188.2B
무역수지 -$51.8B -$46.0B -$52.6B
생산자물가지수 (전월대비) 0.003 0 0.004
PPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.002 0.003 0.002
생산자물가지수 (전년대비) 0.031 0.028 0.033
PPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.028 0.029 0.03
신규 실업수당 청구건수 355K 380K 357K
실업보험연속수급신청자수 3335K 3251K 3338K
33

주간 미국 경제 지표 일정
Date Name Survey Actual Prior
12-04-13 소비자물가지수 (전월대비) 0.003 - 0.004
CPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.002 - 0.001
소비자물가지수 (전년대비) 0.027 - 0.029
CPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.022 - 0.022
소비자 물가지수 NSA 229.254 - 227.663
CPI 주요지수 SA - - 227.907
소비심리평가지수 (미시건대) 76.2 - 76.2
12-04-16 제조업지수 (뉴욕주) 18 - 20.21
소매판매액지수 0.004 - 0.011
소매판매액(자동차 제외) 0.006 - 0.009
소매 매출 (자동차 & 가스 제외) 0.005 - 0.006
소매판매 "관리 그룹" 0.005 - 0.005
총 순TIC흐름 - - $18.8B
순장기TIC흐름 $40.0B - $101.0B
기업재고 0.006 - 0.007
NAHB 주택시장지수 28 - 28
12-04-17 주택착공건수 705K - 698K
주택건설 착공 전월비% 0.01 - -0.011
건축허가 711K - 717K
건축 허가 전월비% -0.006 - 0.051
제조업 (SIC) 생산 - - 0.003
산업생산 0.003 - 0
설비가동률 0.786 - 0.787
12-04-18 MBA 주택융자 신청지수 - - -0.024
12-04-19 신규 실업수당 청구건수 - - 380K
실업보험연속수급신청자수 - - 3251K
필라델피아 연준지수 12.1 - 12.5
기존주택매매 4.62M - 4.59M
기존주택매매 (전월대비) 0.007 - -0.009
경기선행지수 0.002 - 0.007
No. 471 Apr. 13. 2012
34

I. 단기 금리 동향
■ CD 금리
상승
■ CP 금리
상승
Hot Issue: 2012년 3월 CD/CP시장동향
No. 471 Apr. 13. 2012
이하연 02)3215-1458
2012년 3월 말 CD 금리 (AAA등급 3개월 물 기준)는 전월 말보다 1bp상승
하여 3.55%로, CP금리(A1등급 3개월 물 기준)는 9bp 상승하여 3.64%로 마감
하였다.
2012년 3월 중 CD 금리는 일부 시중은행의 민평 발행으로 보합권을 유지하
였으나, 월말 민평 대비 오버 거래로 1bp 상승하며 3.55%로 마감하였다.
한편 3개월 CP 금리는 꾸준히 금리가 상승하며 2월말 대비 9bp 상승한
3.64%로 마감하였다. 전월 대비 CP 발행량이 증가하였으나 분기말 요인 등으
로 수탁고가 감소하며 상승세를 유지하였다.
월말 CD(AAA) 3개월 금리와 CP(A1) 3개월 금리간 spread는 전월 말 1bp에
서 9bp로 확대되는 모습을 보였다. 하지만 4월 초 이탈하였던 자금이 재유입
되어 발행물이 적절히 소화되며 CP금리는 다시 전월 수준으로 하락할 것으로
예상된다. 이에 따라 CD-CP credit spread 또한 축소될 것으로 보인다.
[그림1]CD 및 은행채(AAA-3M) 수익률추이(단위:%)
*자료: KIS채권평가
35

II. CD/CP 수급상황
■CD발행 감소 2012년 3월 CD 발행 평잔액은 29.4조를 기록하여 전월 말 대비 0.1조 가량
■ 투신권
MMF수신고
증가
감소하였다. 풍부한 단기유동성 지속으로 은행권은 CD발행에 전체적으로 부
진한 모습을 보이고 있다. 예대율 규제, 가계대출 규제 등에 따라 CD발행 유
인이 지속적으로 감소하고 있는 것으로 보인다.
[그림2]CD발행잔액(평잔)과 CD3개월 금리추이(발행잔액10억,금리%)
2012년 3월 말 MMF 수신고는 2월 말 대비 5.0조 증가하여 63.8조를 기록
하였다. 3월 초 이탈자금의 재유입으로 증가세를 이어갔으나, 월말 및 분기말
결제성 자금 이탈 등으로 수탁고가 감소하여 63.8조로 마감하였다. 한편 채권
형 펀드의 수탁고는 전월 대비 1.7조 증가한 46.7조, 주식형 펀드는 4.0조 감
소한 88.8조로 마감하였다.
III. 발행 및 유통 시장
No. 471 Apr. 13. 2012
[그림3]MMF잔액추이(단위:백억)
36

■CP발행
증가
2012년 3월 말 CP 발행 총액은 ABCP가 큰 폭으로 감소하여 전월 말 대비
1.5조 감소한 39.6조를 기록하였다. CP 발행잔액은 전월 말 대비 2.9 증가한
103.2조를 기록하며 증가세를 유지하고 있다.
No. 471 Apr. 13. 2012
[그림4]CP발행액추이(단위:조)
유형별로 일반 CP는 1.5조 증가하여 12.6조, 카드/캐피탈 CP는 0.5조 증가
하여 3.2조, 공사 CP는 1.9조 증가하여 11.0조를 기록하였다. 한편 지난 달
6.7조 증가하였던 ABCP 발행은 이번 달 5.5조 감소하여 12.7조를 기록하였
다. 유형별 발행 비중은 각각 일반 CP 32%, 카드/캐피탈 CP 8%, 공사 CP
28%, ABCP 32%를 차지하였다.
[그림5]유형별 CP발행액추이단위:조)
*자료: KIS채권평가
한편 2011년 하반기 이후 꾸준히 증가한 180일물 이상 장기물의 비중
(2010년 12월: 15.0% → 2012년 1월: 15.3% → 2월: 26.6%)이 감소하여
14.1%를 기록하였다. 180일물 이상 장기물의 80% 이상을 차지하고 있는
37

ABCP의 발행 감소에 기인한 것으로 보인다. 카드/캐피탈 CP를 제외한 일반
CP, 공사 CP, ABCP의 장기물 발행 비중이 2월 대비 감소하였으며, 특히 ABCP
의 경우 발행의 52.6%를 차지하던 장기물 비중이 35.9%로 축소되었다.
No. 471 Apr. 13. 2012
[그림6]CP발행액추이(단위:억원)
38

[별첨] 2월 중 CP발행현황
■공사CP 만기별발행내역
등급 기업명
1-10일
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No. 471 Apr. 13. 2012
11-29일
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30-89일
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90-179일
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180-365일
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365일
A1 대한석탄공사 100 3,000 3,100
부산도시공사 1,200 1,200
에스에이치공사 4,200 4,200
인천도시공사 2,000 700 2,700
중소기업진흥공단 1,300 1,200 2,500
한국가스공사 12,350 31,320 43,670
한국자산관리공사 100 100
한국장학재단 1,500 1,500
한국전력공사 12,700 4,000 17,000 33,700
한국주택금융공사 2,000 2,000
한국증권금융 4,200 4,200
한국토지주택공사 8,000 3,400 11,400
공사 합계 25,050 38,620 29,800 16,800 110,270
■일반기업CP 만기별발행내역
등급 기업명
1-10일
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11-29일
이내
30-89일
이내
90-179일
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180-365일
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이상
365일
A1 CJ제일제당 2,550 2,550
등급 기업명
GS칼텍스 4,250 10,600 14,850
HMC투자증권 800 800
KB금융지주 200 200
엘지유플러스 1,500 1,500
LS전선 670 500 1,170
SK네트웍스 500 500
SK루브리컨츠 300 300
군인공제회 1,000 1,000
대륜이엔에스 340 340
대우조선해양 2,000 2,000
동원F&B 100 50 150
롯데삼강 93 93
롯데쇼핑 430 430
롯데스퀘어 8,936 500 9,436
롯데칠성음료 1,958 50 2,008
1-10일
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11-29일
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30-89일
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90-179일
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180-365일
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이상
365일
이상
합계
39
(단위:억원)
(단위:억원)
합계
(단위:억원)
합계

A1 메리츠금융지주 100 100
메리츠증권 301 400 701
미래에셋증권 500 500
부산롯데호텔 260 260
삼성물산 300 300
삼성전기 1,000 1,000
삼성토탈(삼성아토피나) 700 700
신세계 4,192 4,192
신세계인터내셔날 428 428
아워홈 745 100 845
에스케이씨앤씨 700 800 1,500
엘에스니꼬동제련 500 1,000 1,000 2,500
여천NCC 1,000 1,000
연합자산관리 1,000 1,200 2,200
율촌화학 18 25 43
이마트 8,510 1,800 1,000 11,310
제일모직 200 200
지에스리테일(LG유통) 1,771 300 2,071
지에스홀딩스 1,100 1,100
코리아오토글라스 10 10
태경농산 50 160 210
하이투자증권 200 200 400
하이트진로(진로) 200 300 500
한국남부발전 1,000 1,000
한국동서발전 1,050 1,050
한국무역협회 550 500 730 700 2,480
한국서부발전 1,000 1,000
한국스탠다드차타드금융지주 800 800
한국철도공사 1,500 1,500
한국투자금융지주 1,900 1,900
등급 기업명
한국투자증권 900 300 1,200
한무쇼핑 2,315 2,315
한화케미칼 500 500
한화증권 900 600 1,500
현대그린푸드 125 125
현대백화점 4,250 1,700 5,950
1-10일
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No. 471 Apr. 13. 2012
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30-89일
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365일
A1 현대쇼핑 510 510
현대오일뱅크 800 500 1,300
현대홈쇼핑 550 730 1,000 2,280
이상
40
(단위:억원)
합계

호텔롯데 3,950 1,000 4,950
홈플러스(삼성테스코) 3,600 2,500 100 6,200
홈플러스테스코(한국까르푸) 2,000 1,600 100 1,100 4,800
A2+ LS엠트론 50 140 420 610
SK건설 1,300 1,300
SK증권 350 350
롯데건설 400 400
스타벅스커피코리아 40 40
우리에프앤아이 150 1,170 1,320
케이티렌탈 100 100
하이트맥주(하이트홀딩스) 1,000 1,000
A2 SK케미칼 100 100
가온전선 80 350 150 580
로템(현대로템) 400 400
롯데알미늄 358 130 236 724
씨제이프레시웨이 80 80
에스케이씨(SKC) 300 300
에스티엑스팬오션 300 300
유진투자증권 200 30 300 530
이트레이드증권 200 200
케이티비투자증권 200 600 800
하이프라자 100 100 100 300
한화에스앤씨 50 322 372
A2- STX 165 165
STX조선 200 48 248
두산건설(두산산업개발) 155 155
한라건설 321 728 1,049
한화갤러리아(한화유통) 100 100
A3+ STX중공업 50 40 90
등급 기업명
엘지스포츠 65 65
이랜드월드 127 270 397
지에스스포츠 20 30 50
한국복합물류 100 100
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365일
A3+ 현대기업금융 40 150 190
A3 STX건설 95 76 171
동부제철(동부제강) 70 70
중앙일보사 300 300
A3- 경남기업 245 112 356
경북광유 30 30
이상
41
(단위:억원)
합계

극동건설 270 270
깨끗한나라(대한펄프) 413 413
한국광유 60 60
B+ 동양(동양메이저) 45 22 67
동양레저 25 438 865 1,327
삼호 14 14
일반 합계 56,919 27,400 9,667 26,780 5,083 400 126,250
■카드캐피탈CP 만기별발행내역
등급 기업명
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365일
A1 아이비케이캐피탈 100 300 500 1,390 600 2,890
롯데카드 500 500
롯데캐피탈 600 100 700
삼성카드 8,650 8,650
신한카드 500 500
케이티캐피탈 150 200 200 600 550 1,700
하나에스케이카드 500 500 1,000
이상
42
(단위:억원)
합계

현대카드 1,500 2,000 1,400 4,900
현대캐피탈 500 1,000 1,500
A2+ 대우캐피탈(아주캐피탈) 600 200 800
두산캐피탈(연합캐피탈) 200 200
미래에셋캐피탈 800 700 400 1,900
산은캐피탈 183 183
우리파이낸셜(한미캐피탈) 400 300 700
하나캐피탈 610 850 1,460
효성캐피탈 100 300 400
A2 비에스캐피탈 50 200 200 450
엔에이치캐피탈 200 50 100 350
외환캐피탈 350 800 300 1,450
우리캐피탈 300 26 326
한국개발금융 300 300
A2- 한국캐피탈 50 70 116 236
A3- 동양파이낸셜(주) 105 105
웰컴크레디라인 110 110
B+ 골든브릿지캐피탈 66 66
동양캐피탈 206 196 306 708
케이제이아이대부금융 8 8
카드캐피탈 합계 11,960 4,550 3,920 7,046 4,358 500 32,335
■ABCP 만기별 발행내역
등급 기업명
1-10일
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No. 471 Apr. 13. 2012
11-29일
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30-89일
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90-179일
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180-365일
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365일
A1 가온누리네트웍스ABCP 100 1,050 1,150
감계삼차제일차ABCP 600 600
갤러리아제이차ABCP 495 495
골드리온ABCP 1,035 6 1,041
귤현스타씨티ABCP 237 237
귤현스타월드ABCP 237 237
넥스콘테크제일차ABCP 80 80
노모어엔더블유ABCP 589 589
뉴스타제일차ABCP 501 501
뉴스타헤이리제일차ABCP 892 892
이상
합계
43
(단위:억원)

뉴하노이제일차ABCP 180 180
다이나믹제일차ABCP 420 420
대신르네상스제일차ABCP 310 310
대주중공업제일차ABCP 460 460
데이모스ABCP 511 511
도공제사차ABCP 810 810
도공제오차ABCP 890 890
동부용인베스트제일차ABCP 160 160
두산큐벡스제일차ABCP 1,300 1,300
드림허브씨피제구삼차ABCP 16 2,400 2,416
드림허브씨피제구이차ABCP 21 3,100 3,121
드림허브씨피제구일차ABCP 21 3,000 3,021
드림허브씨피제사이차ABCP 8 933 941
드림허브씨피제사일차ABCP 8 934 942
디더블유에스제이차ABCP 397 397
디더블유에포크ABCP 415 415
디데이플러스제일차ABCP 1,036 6 1,042
디비코리아파트너스ABCP 1,008 2 1,010
라이라베가제이차ABCP 340 370 710
라이라베가제일차ABCP 665 665
민트제일차ABCP 130 130
밸류플러스제오차ABCP 730 730
밸류플러스제칠차ABCP 191 191
보노베스트제일차ABCP 260 260
부산센텀프로젝트ABCP 200 200
분당더헤리티지ABCP 200 200
등급 기업명
1-10일
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30-89일
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90-179일
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180-365일
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365일
A1 블루스카이제이차ABCP 551 551
비더블유엘제일차ABCP 800 800
비앤디리조트ABCP 770 770
비전스텝제일차ABCP 260 260
산은에스오씨제일차ABCP 700 700
산은파워에스오씨제일차ABCP 230 230
성동중공업제이차ABCP 1,200 1,200
성진지오텍제일차ABCP 700 700
스마트밸류제일차ABCP 232 232
스카이엔에이치제사차ABCP 2 328 2 332
신영제일차유한회사ABCP 150 150
신재생엔에이치제일차ABCP 352 3 355
씨앤에이치오토제십사차ABCP 170 170
씨에스피제삼차ABCP 100 2 3 796 901
이상
합계
44
(단위:억원)

씨퍼스트미추홀제일차ABCP 450 450
씨퍼스트별내제이차ABCP 750 750
씨퍼스트센트럴제이차ABCP 300 300
아성대우센트럴시티제일차ABCP 180 180
아이비케이베스트제일차ABCP 100 5 14 479 598
아이비케이양지물류제일차ABCP 213 213
아이클로버ABCP 5,040 5,040
안동라자제일차ABCP 126 126
애쉬투애쉬ABCP 130 130
어등산제일차ABCP 236 236
에르메스에스티엑스ABCP 302 302
에르메스천안ABCP 500 500
에스디티에스ABCP 2,324 35 2,359
에스에이치하우징제일차ABCP 4,290 4,290
에스엠일드업제일차ABCP 100 840 940
에이스오토인베스트제칠ABCP 145 145
에이알플러스제이차ABCP 603 253 857
에이원브라운ABCP 234 2 236
에이치디엑스제일차ABCP 50 50
에이치디프로젝트ABCP 2,510 2,510
에이치제이클락ABCP 1,814 10 1,824
에코시티제오차ABCP 400 400
엔씨제사차ABCP 168 168
등급 기업명
1-10일
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No. 471 Apr. 13. 2012
11-29일
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30-89일
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90-179일
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180-365일
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365일
A1 엔에이치희망찬제사차ABCP 696 696
엔에이치희망찬제삼차ABCP 784 5 789
엔에이치희망찬제육차ABCP 100 22 625 747
엔에이치희망찬제이차ABCP 44 1,242 1,286
엠에스오토제일차 ABCP 100 100
엠피씨율촌그린제일차ABCP 217 217
오르다쓰리스텝ABCP 650 650
오크밸리ABCP 250 250
올파인즈제사차ABCP 7 8 16 685 716
용산에이치알제일차ABCP 400 400
우리도시개발피에프제일차ABCP 1,450 1,450
울산신산단제일차ABCP 553 553
원플러스제일차유한회사ABCP 492 492
윈케이ABCP 100 4 14 29 1,300 1,447
유퍼스트하노이제일차ABCP 200 200
은평뉴타운제일차ABCP 1,405 1,405
이수랜드마크제일차ABCP 230 230
이상
합계
45
(단위:억원)

이천칠키움아이비케이제일차ABCP 706 706
청원대양ABCP 288 288
청진이삼제일차ABCP 2,500 2,500
케이디비녹색성장ABCP 1,600 1,600
케이에스제이제일차ABCP 515 515
케이에이치제일차ABCP 1,009 1,009
케이엘디에스제이차선박ABCP 614 614
케이원광교월드마크제일차ABCP 250 250
케이피제이와이제일차ABCP 27 615 642
큰믿음양지물류제일차ABCP 318 318
큰믿음프론티어제일차ABCP 506 506
키스아이비제일차ABCP 257 257
퇴계원현대제이차ABCP 300 300
퇴계원현대제일차ABCP 300 300
트루프렌드제오차ABCP 160 160
트루프렌드제육차ABCP 930 930
트루프렌드제팔차ABCP 80 80
퍼플오션제삼차ABCP 1,278 1,278
퍼플오션제육차ABCP 13 584 597
퍼플오션제칠차ABCP 100 13 708 821
등급 기업명
1-10일
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365일
A1 푸른우리제육차ABCP 1,000 1,000
하나씨에스피ABCP 6,800 2,500 9,300
하이브리드제일차ABCP 2,080 2,080
하이엔에이치ABCP 500 500
하이인베스트제삼차ABCP 450 450
하이인베스트제이차ABCP 320 320
하이푸르지오제일차ABCP 425 425
헤르모드ABCP 102 102
현대아이파크몰제일차ABCP 261 261
후인실업ABCP 100 372 472
히든케이ABCP 20 65 2,188 2,273
A2+ 개봉푸르지오제일차ABCP 150 150
고덕아이파크제일차ABCP 75 75
남산리더스뷰제일차ABCP 70 70
노량진프로젝트제일차ABCP 450 450
뉴김포캐슬ABCP 286 286
뉴스타블루제이차ABCP 552 552
뉴스타블루제일차ABCP 500 500
뉴캐슬화성제이차ABCP 134 134
당진캐슬ABCP 278 278
이상
합계
46
(단위:억원)

마포월드마크제일차ABCP 35 35
방배캐슬제일차ABCP 250 250
블루호라이즌제일차ABCP 2,000 2,000
비르고나인ABCP 260 260
살라시아워터스제사차ABCP 562 562
수지월드마크ABCP 350 75 50 475
신재생엔에이치제사차ABCP 121 121
알펜로즈ABCP 200 200
약사동아이파크제일차ABCP 500 500
에코시티제삼차ABCP 200 200
에코시티제이차ABCP 100 100
에포크제육차ABCP 100 100
웨스트빌리지제이차ABCP 500 500
인계퍼스트ABCP 50 50
인베스트블루ABCP 201 201
인베스트플랜트ABCP 251 251
제이엠케이제이차ABCP 100 100
등급 기업명
1-10일
이내
No. 471 Apr. 13. 2012
11-29일
이내
30-89일
이내
90-179일
이내
180-365일
이내
365일
A2+ 제이엠케이제일차ABCP 280 280
케이원바로세움제일차ABCP 1,410 1,410
케이원울산산단제일차ABCP 604 604
케이지비레저ABCP 1,000 1,000
크리스탈뷰제이차ABCP 120 120
큰믿음살라시아ABCP 200 200
탈리아제일차ABCP 385 385
태전제이차ABCP 250 250
태전제일차ABCP 400 400
판교웰츠제일차ABCP 170 170
합정도시정비이구역제칠차 ABCP 445 445
A2 계룡산단제일차ABCP 130 70 200
부개푸르지오제일차ABCP 250 1 251
서라벌미근제일차ABCP 333 333
신재생엔에이치제구차ABCP 466 466
신재생엔에이치제이차ABCP 86 86
안양돌샘제일차ABCP 290 290
에코시티제사차ABCP 200 200
용인남곡제이차ABCP 260 260
유니온푸르지오제일차ABCP 500 500
인베스트화이트ABCP 410 410
피제이에이식스ABCP 150 280 430
하이충주푸르지오제이차ABCP 220 220
이상
합계
47
(단위:억원)

해피투모로우제일차ABCP 362 362
A2- 김포풍무드림제1차ABCP 503 503
김포풍무드림제2차ABCP 200 200
김포풍무드림제3차ABCP 202 202
김포풍무드림제4차ABCP 300 300
김포풍무드림제5차ABCP 501 501
동탄드림제일차ABCP 205 205
디에스번영로제일차ABCP 400 1,000 1,400
셀레네제사차ABCP 100 100
셀레네제삼차ABCP 200 200
셀레네제이차ABCP 400 400
시흥대야제일차ABCP 200 200
에스에프제주ABCP 235 235
에스에프제주제이차ABCP 235 235
등급 기업명
1-10일
이내
No. 471 Apr. 13. 2012
11-29일
이내
30-89일
이내
90-179일
이내
180-365일
이내
365일
A2- 에이치지유엠ABCP 115 115
엠에스랜드제일차ABCP 500 500
와이즈파인제일차ABCP 120 120
용정비발디프로젝트ABCP 130 130
키스아이비제이차ABCP 463 463
티와이에스비ABCP 300 300
퍼플오션제오차ABCP 347 347
화성향남제일차ABCP 1,260 1,260
A3+ 에이치와이첨단제일차ABCP 40 310 350
한신티와이제이차ABCP 700 700
A3- 엠케이광교스타클래스ABCP 120 120
창원두산위브유동화제일차ABCP 285 285
ABCP 합계 9,200 1,510 25,438 45,145 18,848 26,594 126,734
총합계 103,129 72,080 68,825 95,772 28,289 27,494 395,589
이상
합계
48
(단위:억원)

부록1: 주간 주요지표
국내 주요금리 (단위: %)
금리구분 2011/12/30 2012/04/06 2012/04/13 주간증감 년말대비
CD 91일 3.55 3.55 3.54 -0.01 -0.01
국고 1년 3.41 3.43 3.42 -0.01 0.01
통안 2년 3.49 3.53 3.49 -0.04 0.00
국고 3년 3.34 3.53 3.48 -0.05 0.14
국고 5년 3.46 3.69 3.63 -0.06 0.17
국고 10년 3.78 3.95 3.90 -0.05 0.12
회사채3년(AA-) 4.11 4.11 4.06 -0.05 -0.05
회사채3년(BBB-) 9.70 9.64 9.57 -0.07 -0.13
주) CD금리:금융투자협회, 채권금리 : KIS채권평가 수익률 기준
미국 주요금리 (단위: %)
금리구분 2010/12/31 2012/04/05 2012/04/12 주간증감 년말대비
TB 2Y 0.64 0.35 0.29 -0.06 -0.35
TB 5Y 2.06 1.05 0.88 -0.17 -1.18
TB 10Y 3.37 2.23 2.03 -0.20 -1.33
TB 30Y 4.42 3.37 3.20 -0.17 -1.23
주) TB : FRB
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기타 Curve 추이 (2012년 03월 30일) (단위: %, bp)
국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이
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50

기간 Spread 분석 (2012년 4월 13일) (단위: bp)
최 근 1 년
구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년
금 주 말 -10 -6 4 15 27
전 주 말 -10 -2 8 16 26
전 년 말 -6 -21 -15 12 32
1 년 전 18 34 16 37 39
-3 -3 0 18 28 28
32 42 16 37 41 41
-354 -354 -15 0 0 14
주) CD금리:금융투자협회, 1년 : KIS채권평가 통안증권 수익률 , 3,5,10년 : KIS채권평가 국고채 수익률
신용 Spread 분석 (2012년 4월 13일) (단위: bp)
최 근
1 년
구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB-
금 주 말 27 25 52 58 609
전 주 말 27 25 53 58 611
전 년 말 37 37 88 77 636
1 년 전 38 37 85 78 684
주) KIS채권평가 수익률 기준
37 36 85 74 650 652
45 45 110 92 684 684
27 25 52 58 609 611
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부록2: 주간 채권 만기현황
주간 채권종류별 만기금액현황 (단위 : 백만원)
국공채 통안채 은행채 기타금융채 특수채 회사채 ABS 계
1,514,000 1,660,000 1,200,000 511,140 320,000 670,085 122,000 5,997,225
※ 발행잔액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음
주간 국공채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-04-17 국고0728-1204(국고02-6) 2002-04-17 10y 1,514,000
통안채 소계 1,514,000
주간 통안채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-04-17 통안DC12-0417-0910 2012-01-17 3m 1,210,000
2012-04-17 통안DC12-0417-1820 2011-10-18 5m 30d 450,000
통안채 소계 1,660,000
주간 특수채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-04-16 중소기업진흥공단307 2009-04-16 3y 170,000 AAA
2012-04-21 대한주택공사246 2009-04-21 3y 100,000
2012-04-21 정금11-이-0103-0121-2 2011-01-21 1y 3m 50,000 AAA
특수채 소계 320,000
주간 은행채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-04-18 한국수출입금융1201나-할인-99 2012-01-10 3m 8d 120,000 AAA
2012-04-15 대구은행31-10이18A-15 2010-10-15 1y 6m 100,000 AAA
2012-04-15 부산은행14-10이1.5A-15 2010-10-15 1y 6m 100,000 AAA
2012-04-15 우리은행14-04이2갑-15 2010-04-15 2y 100,000 AAA
2012-04-16 부산은행14-04이2A-16 2010-04-16 2y 100,000 AAA
2012-04-21 한국스탠다드차타드은행 2종목 2011-04-21 1y 80,000 AAA
2012-04-15 기업은행(신)1004이2A-15 2010-04-15 2y 70,000 AAA
2012-04-16 신한은행14-04이2A 2010-04-16 2y 70,000 AAA
2012-04-15 수산금융채권10-4이2-15 2010-04-15 2y 50,000 AAA
2012-04-15 스탠다드차타드은행10-04이04-15 2010-04-15 2y 50,000 AAA
2012-04-16 국민은행2704구조일(12)12-16 2007-04-16 5y 50,000 AAA
2012-04-16 스탠다드차타드은행10-04-이05-16 2010-04-16 2y 50,000 AAA
2012-04-21 신한은행15-04이10A 2011-04-21 1y 50,000 AAA
2012-04-16 산금채 2종목 2007-04-16 5y 40,000 AAA
2012-04-16 한국수출입금융1201다-할인-95 2012-01-12 3m 4d 30,000 AAA
2012-04-18 신한은행11-04이15A 2007-04-18 5y 30,000 AAA
2012-04-17 국민은행2704구조일(12)15-17 2007-04-17 5y 20,000 AAA
2012-04-18 산금07신이10-0418-1INT 2007-04-18 5y 20,000 AAA
2012-04-18 한국수출입금융1110카-할인-183 2011-10-18 6m 20,000 AAA
2012-04-15 외환은행34-04이1갑-15(변) 2011-04-15 1y 10,000 AAA
2012-04-18 국민은행2704구조일(12)10-18 2007-04-18 5y 10,000 AAA
2012-04-19 신한은행11-04이5A 2007-04-19 5y 10,000 AAA
2012-04-19 하나은행07-04이60갑19(변) 2007-04-19 5y 10,000 AAA
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2012-04-21 기업은행(신)1104할1A-21 2011-04-21 1y 10,000 AAA
은행채 소계 1,200,000
주간 기타금융채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-04-19 우리파이낸셜221-1 2010-04-19 2y 80,000 A+
2012-04-17 롯데카드128 2009-04-17 3y 60,000 AA0
2012-04-20 현대카드287 2010-04-20 2y 50,000 AA+
2012-04-16 신한카드1412 2009-10-16 2y 6m 40,000 AA+
2012-04-15 신한캐피탈209-2 2010-04-15 2y 30,000 AA-
2012-04-16 롯데캐피탈114-2 2009-04-16 3y 30,000 AA-
2012-04-16 현대캐피탈1169 2010-07-16 1y 9m 30,000 AA+
2012-04-18 신한카드1562 2010-10-18 1y 6m 30,000 AA+
2012-04-19 우리파이낸셜211-3 2009-10-19 2y 6m 30,000 A+
2012-04-21 삼성카드1656 2008-04-21 4y 30,000 AA+
2012-04-21 현대캐피탈1216 2010-10-21 1y 6m 30,000 AA+
2012-04-17 삼성카드1824 2009-04-17 3y 20,000 AA+
2012-04-20 아이비케이캐피탈32-2 2009-04-20 3y 20,000 AA-
2012-04-16 롯데카드141 2009-10-16 2y 6m 10,000 AA0
2012-04-19 두산캐피탈315-2 2010-04-19 2y 10,000 A+
2012-04-19 신한카드1564 2010-10-19 1y 6m 10,000 AA+
2012-04-20 위드캐피탈10 2011-07-20 9m 1,140
2012-04-19 우리파이낸셜221-1 2010-04-19 2y 80,000 A+
기타금융채 소계 511,140
주간 회사채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-04-21 인천도시공사10 2009-04-21 3y 210,000 AA+
2012-04-16 한국수력원자력23 2009-04-16 3y 100,000 AAA
2012-04-20 KT167-1 2005-04-20 7y 100,000 AAA
2012-04-15 두산엔진5 2010-04-15 2y 80,000 A0
2012-04-20 현대파워텍 2종목 2009-04-20 3y 60,000 A+
2012-04-15 SK종합화학5-1 2009-04-15 3y 50,000 AA+
2012-04-18 강원도개발공사36(변) 2010-10-18 1y 6m 50,000 AA+
2012-04-19 코오롱글로벌130-1 2011-04-19 1y 20,000 BBB0
2012-04-17 케이디씨10 2009-04-17 3y 40 CCC
2012-04-17 중앙디자인2 2007-04-17 5y 35 D
2012-04-17 게임하이4CB 2009-04-17 3y 10 BB-
회사채 소계 670,085
주간 ABS 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-04-16 산은챔프제사차1-10 2009-12-15 2y 4m 1d 49,000 AAA
2012-04-16 에이스오토인베스십이1-7 2011-09-16 7m 10,000 AAA
2012-04-16 오토피아삼십구차1-14 2008-11-24 3y 4m 22d 10,000 AAA
2012-04-18 오토피아사십차1-11 2008-12-18 3y 4m 10,000 AAA
2012-04-19 에이스오토인베스트십1-11 2011-05-19 11m 10,000 AAA
2012-04-20 에이스오토인베스트구1-13 2011-02-22 1y 1m 26d 10,000 AAA
2012-04-20 에이스오토인베십삼차1-6 2011-10-20 6m 8,000 AAA
2012-04-16 에이스오토제십사차1-2 2012-02-16 2m 5,000 AAA
2012-04-20 대성전기제일차1-7 2010-07-20 1y 9m 5,000 AAA
2012-04-20 우리캐피탈오토십삼차1-29 2010-04-20 2y 5,000 AAA
ABS 소계 122,000
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평가 팀별 연락처
FI 실 실장 김미희 02) 3215 – 1433 서울 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층
금리파생팀 이사 송성원 02) 3215 – 1471
파생상품팀 실장 송영준 02) 3215 – 1469
신용파생팀 팀장 이샛별 02) 3215 – 1474
외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 – 1497
Credit팀 팀장 박현식 02) 3215 – 1435
기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 – 1452
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