RELATÓRIO FINAL

verde; a situação do equilíbrio atuarial da FUNCEF, na linha
vermelha; e nas barras azuis está o montante investido a
cada ano nesse mesmo segmento, que praticamente faz
uma leitura de correlação inversa: quanto mais eu invisto em
investimentos estruturados, maior é a situação de
desequilíbrio que o plano apresenta.
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As cores na linha de resultado demonstram a quantidade de
Fundos de Investimento e Participações que apresentaram
resultados não só inferiores ao proposto ou previsto, como
também à referência atuarial esperada para o mesmo
período. Alguns deles já representaram, inclusive, perda de
capital em relação ao investido originariamente. Aqui estão
os nove maiores Fundos de Investimento em Participações
em que a FUNCEF detém investimentos. Aqui eu estou
falando de FIPs tradicionais; não estou falando aqui de FIP
Sondas, não estou falando de FIP RG Estaleiros, não estou
falando de FIP Desenvix e outros equivalentes. Ou seja, não
estou falando dos fundos proprietários; aqui está somente a
carteira de fundos tradicionais.
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A boa prática que a própria PREVIC dissemina junto aos
gestores de fundos de pensão defende que, quanto maior a
maturidade do plano, maior deve ser a sua programação de
investimentos na linha do conservadorismo, da
previsibilidade, para conseguir com isso casar as
expectativas e os compromissos frente à gestão dos
recursos à sua disposição.
Alguns investimentos realizados pela Funcef merecem
destaque, tanto pela forma e valor envolvido, quando pelos problemas e
resultados negativos, já realizados ou com grande possibilidade de
materialização, conforme pode ser visto no quadro a seguir.
Investimento
Valor Aportado (R$
milhões)
Valor no Balanço de
2015 (R$ milhões)
FIP CEVIX – DESENVIX - STATKRAFT 466,4 280,3
FIP SONDAS (sete Brasil) 1.369,4 597,6
FIP RG ESTALEIROS 141,1 140,0
NORTE ENERGIA (Belo Monte) 795,6 não informado
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