RELATÓRIO FINAL

de regras de atualização totalmente desvinculadas do valor real do ativo,
conforme descreveremos brevemente a seguir.
Sobre esse assunto o Diretor da Funcef Max Mauran
Pantoja da Costa afirmou que:
“Vou começar apresentando aqui essa tabela que mostra a
evolução da dívida fechada, do déficit fechado, de 31 de
dezembro de 2014 até setembro de 2015. Vejam que ela
evoluiu, daquele momento, dezembro de 2014, de 6,5 bi
para, em setembro de 2015, alcançar o número de 11,2
bilhões. Esse é o tamanho do déficit consolidado nos nossos
planos de benefícios. Esse gráfico que apresento a vocês a
curva de equilíbrio da Fundação — consolidada,
naturalmente, até porque até 2006 havia apenas um plano,
mas a partir de 2006 ele continua sendo consolidado—
evoluindo desde 1995 até setembro de 2015. Vocês vejam
que, apesar de alguns percalços, de alguns momentos
críticos, como em 98, quando a gente teve um déficit
significativo, superior a 700 milhões, para um ativo de
aproximadamente de 5 bilhões. Posteriormente, em 2000,
também houve outro déficit bastante robusto de 1,4 bi, para
um déficit que regulava em torno de 6,7 bi. Ele manteve,
sim, equilíbrio até em 2008. Ou seja, ele não apresentou no
consolidado negativo até 2008 — memorizem esta data. Em
2008, a gente apresenta um déficit de 2,4 bilhões, para um
recurso garantidor de 31 bilhões. Em 2008, após esse
déficit, ocorrem algumas alterações internas, entre elas
algumas formas de precificar alguns ativos. E essa crise que
se agravava em 2008 é protelada, adiada e volta a surgir a
partir de 2011, 2012, 2013, 2014 e continua agora em 2015.
Essa linha pontilhada verde representa aqueles recursos
que o Délvio e o Augusto já citaram aqui, relacionados com
o volume de recursos que deixaram de constituir os
resultados da Fundação e foram constituir aqueles fundos
destinados a financiar os projetos de reestruturação.
A FUNCEF dispõe de um grande volume de ações da
empresa VALE S/A (R$ 5,5 bilhões, de acordo com o balanço patrimonial
de 2014), adquirida quando da privatização dessa empresa, por
intermédio da empresa Litel, no âmbito do Fundo de Investimento em
Ações (FIA) Carteira Ativa II.
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