RELATÓRIO FINAL

compra de uma quantidade de ações maior do que o estabelecido no
“Memorando de Entendimentos entre Camargo Corrêa S.A. e Petros” e
aprovado pelo conselho, conforme registrado na Ata 427.
(c) Precificação
Na precificação das ações que se encontram os
pontos mais controversos desta negociação. Para se entender o preço
acordado por ação entre as partes e a composição deste valor, faz-se
necessário a análise dos documentos API-031/2010 e API-043/2010.
O documento API-031/2010, elaborado em 27 de
setembro de 2010 e aprovado no Conselho Deliberativo em 5 de outubro
de 2010, define o preço de compra inicial para o negócio. Dele se extrai:
“Recomendamos a aquisição de ações ordinárias da Itaúsa
ao preço base de R$ 13,39, observando um preço limite
máximo de R$14,48 por ação.
O preço base representa o preço médio ponderado por
volume nas últimas 120 negociações das ações ordinárias
de Itaúsa e considera um desconto de Itaúsa em relação a
seus ativos de 19,6%. Destacamos que o desconto histórico
médio é de 21,2%.
O preço limite de R$14,48, está baseado no preço médio
ponderado por volume nas últimas 120 negociações das
ações ordinárias de Itaúsa, considerando o desconto
histórico médio de 21,2%.
O preço de aquisição deverá ser corrigido, desde 15 de
setembro de 2010 até o dia anterior à data de publicação do
edital do Leilão de Compra e Venda pela Camargo Corrêa,
pela variação do CDI - Certificado de Depósito Interbancário,
pro rata temporis.
Considerando nossa avaliação pelo método de soma das
partes, e por consequência, nosso preço alvo de R$20,52,
chegamos a um potencial de valorização de 52,6%, em
relação ao preço limite de aquisição”.
Anexo ao API-031/2010, consta o “Memorando de
Entendimentos entre Camargo Corrêa S.A. e Petros”, no qual já consta os
moldes do acordo e o preço:
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