RELATÓRIO FINAL

mitigador, nesse quesito, é a utilização de um índice
customizado para alinhamento de preços e custos de
construção, a ser apurado e divulgado pela FGV, e que
representará fielmente a estrutura de custos da
construção de sondas. Com isso, pretende-se manter o
equilíbrio econômico financeiro do contrato, via reajuste
da taxa de afretamento.
• Risco de Atraso da Entrada em Operação: entrega do
equipamento em data posterior à que foi previamente
acordada, sendo que atrasos são normalmente
decorrentes da ineficiência do estaleiro na construção
de equipamentos semelhantes, acidentes ou eventos
de força maior. Para mitigar esse risco, é importante
adequar o prazo de construção com os prazos de
carência dos financiamentos; adequar os prazos
máximos de início de operação nos contratos de
afretamento de forma a prover um lapso de tempo
suficiente para a entrega do equipamento antes que a
PETROBRAS possa cancelar o contrato; possibilidade
de utilização do seguro de crédito junto ao FGCN
contratado pela SPE; além do ganho de experiência e
de produtividade dos estaleiros com primeiras sondas.
• Risco Cambial: existe risco de descasamento cambial,
uma vez que o fluxo financeiro ocorrerá em três
moedas: dólar, euro e real. Além disso, há
descasamento cambial entre usos e fontes durante o
período de construção das sondas.
• Risco de Renovação Contratual: Embora estudos de
mercado apontem crescimento na demanda por sondas
no futuro, não há garantia contratual de renovação das
sondas. Apesar de tal fato estar mitigado pelo fundo de
renovação, o retorno esperado para o acionista, sem
renovação, tende a ser inferior ao cenário base.
• Risco de Financiamento: 85,7% dos recursos serão
de terceiros. Caso haja atraso na liberação dos
recursos, todo o cronograma constante na modelagem
ficará prejudicado. Como consequência, a
PETROBRAS não poderá contar com tais
equipamentos na data planejada para perfuração dos
poços.
• Outros Riscos: outros riscos que são considerados no
projeto são os de performance, refinanciamento, sócioambiental
e acordo Brasil-Austria, cujos mitigantes
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