RELATÓRIO FINAL

3.2 Os valores patrimoniais das empresas Desenvix S.A e
Cevix S.A que serviram de base para a precificação do valor
da empresa foram avaliados pela empresa UpSide Finanças
Corporativas Ltda.
3.3 As informações que deram base ao trabalho foram
disponibilizadas pela própria Desenvix e as premissas
macroeconômicas foram estabelecidas pela Cevix, o que
denota a possibilidade de conflito de interesses.
3.4 Não foi possível proceder as conferencias dos valores
apresentados como base para a precificação dos ativos,
tendo em vista que as demonstrações contábeis das
empresas não estão disponíveis no laudo de avaliação
confeccionado pela UpSide.
3.4.1 Também não foi realizada auditoria fiscal, contábil ou
legal. E importante que tais análises sejam realizadas antes
do aporte de recursos, já que poderão ratificar ou retificar as
informações disponíveis no laudo de avaliação.
3.4.2 Um exemplo da fragilidade do referido Laudo de
Avaliação está na página 9, item "B", onde e informado que
diversos documentos relativos a dívidas de empresas que a
Desenvix tem participação não foram apresentados, o que
pode impactar negativamente na avaliação das empresas.
3.4.2.1 Outra inconsistência do Laudo está na página 11, na
qual se informa que o valor da dívida da Desenvix, no
montante de R$ 42.308.621,31, contraída junta ao Banco
Votorantim, não foi considerada corno redutor do valor final
de precificação, já que tal dívida estaria sendo transferida
para a Jackson S.A. Entretanto, não foi apresentada
documentação que comprove a transferência e tampouco
quando ela se concretizará.
3.4.3 . A própria Upside em seu laudo de avaliação - Parte I
(anexo X) estabelece que "nenhuma informação ou opinião
constante nesse relatório pode ser considerada como base
para qualquer contrato, acordo ou recomendação de
compra."
3.4.4. Foi apresentada simulação de rentabilidade (anexo
XII) com valores não atualizados, pois se considera aporte
de R$ 74.000.000,00, mas se prevê limite de R$
80.000.000,00. Além disso, mais uma vez são utilizados
como base os valores da precificação realizada pela Upside.
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