RELATÓRIO FINAL

negativamente o valor da cota, antes de o Trendbank assumir a gestão
do fundo no segundo semestre de 2012.
Data Inicial dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14
Valor da Quota 10.000,00 10.152,00 10.150,00 10.105,00 8.074,00 333,00
Variação % - 1,52% -0,02% -0,44% -20,10% -95,88%
PETROS R$ 23.000.000 R$ 23.349.600 R$ 23.345.000 R$ 23.241.500 R$ 18.570.200 R$ 765.900
POSTALIS R$ 50.000.000 R$ 50.760.000 R$ 50.750.000 R$ 50.525.000 R$ 40.370.000 R$ 1.665.000
4 – Os Direitos Creditórios Inadimplidos (prejuízo)
Ao contrário de outras modalidades de aplicação
financeira em Fundos de Investimento (participação societária, por
exemplo) em que os ativos investidos são poucos, ou mesmo único, um
FIDC via de regra adquire um número muito maior de ativos.
No caso concreto do FIDC Trendbank houve a
aquisição de títulos emitidos por diversas empresas, de diferentes setores
da economia, cada qual com uma vasta gama de clientes. O que
ocasionou, no final de contas, a pulverização dos créditos adquiridos.
A análise da documentação obtida junto a Comissão
de Valores Mobiliários, no entanto, nos permitiu classificar os direitos
creditórios que deram prejuízos ao FIDC Trendbank em 3 grupos principais:
Grupo I: Direitos Creditórios cedidos por empresas de
fachada;
Grupo II: Direitos Creditórios cedidos por empresas em
recuperação judicial;
Grupo III: Direitos Creditórios oriundos de operações
entre empresas ligadas;
Para maior clareza da análise, foi selecionado um
direito creditório de cada um dos grupos acima ao fim de permitir uma
análise minuciosa sobre os fatores decisivos na compreensão e
identificação das falhas de controle.
Almeja-se, assim, a partir da descrição analítica do
procedimento de aquisição de Direitos Creditórios – procedimento que
passava preponderantemente pela empresa Trendbank, frisa-se –, a
melhor compreensão como era feita a avaliação, a aquisição e o
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