Índice - EasyWork

Formulário de Referência - 2012 - ELETROPAULO METROPOLITANA EL.S.PAULO S.A Versão : 94.1 - Descrição dos fatores de risco4. Fatores de Risco4.1. Fatores de risco que podem influenciar a decisão de investimento em valores mobiliários de emissão da Companhia.a. Relacionados à CompanhiaA construção, expansão, manutenção e funcionamento de instalações e equipamentos de distribuição de energia da Companhia envolvemriscos significativos que poderão causar perda de receitas ou aumento de despesas.A construção, expansão e funcionamento das instalações e equipamentos de distribuição de energia da Companhia envolvem diversos riscos, inclusive:a incapacidade de obter alvarás e licenças do governo;problemas ambientais e de engenharia imprevistos;interrupção do fornecimento;incapacidade de contratação de empreiteiras;greves e outras disputas trabalhistas;agitações sociais;insolvência de empreiteiras e terceirizados;interferências meteorológicas e hidrológicas;aumentos das perdas de energia, incluindo perdas técnicas e comerciais;atrasos operacionais e de construção ou custos excedentes não previstos; efalhas do sistema comercial e de operação.Se a Companhia enfrentar quaisquer desses problemas poderá não conseguir distribuir energia em montante consistente com o plano de negócios, eisso poderá causar um efeito adverso em sua condição financeira e em seus resultados operacionais.Uma vez que parte significativa dos bens da Companhia está vinculada à prestação de serviços públicos, esses bens não estarão disponíveispara liquidação em caso de falência nem poderão ser objeto de penhora para garantir a execução de decisões judiciais.Uma parte significativa dos bens da Companhia, inclusive a sua rede de distribuição de energia elétrica, está vinculada à prestação de serviços públicos.Esses bens não estarão disponíveis para liquidação em caso de falência ou penhora para garantir a execução de decisões judiciais, uma vez que devemser revertidos ao poder concedente, de acordo com os termos da sua concessão e com a legislação vigente. A Companhia tem direito de receberindenização do poder concedente em caso de extinção antecipada de sua concessão, porém o valor a ser indenizado pode ser menor do que o valor demercado dos bens revertidos. Essas limitações podem reduzir significativamente os valores disponíveis aos seus credores em caso de liquidação, alémde poderem ter um efeito negativo em sua capacidade de obter financiamentos.O grau de endividamento da Companhia, bem como as disposições restritivas de seus contratos financeiros (covenants) poderão afetaradversamente sua capacidade de operar seus negócios e de efetuar o pagamento de sua dívida.Em 30 de junho de 2012, o saldo contábil da dívida bruta da Companhia somava R$3.040,0 milhões, das quais apenas R$45,7 mil em moedaestrangeira. A geração de caixa da Companhia pode não ser suficiente para pagar o principal, juros ou outros montantes devidos em relação às suasdívidas. A Companhia poderá necessitar de financiamentos adicionais para pagar parte das suas dívidas, quando se tornarem devidas, conforme suaestratégia de financiamento. Adicionalmente, a Companhia poderá contrair outros empréstimos para financiar investimentos ou para outras finalidades,sujeitos a restrições aplicáveis de suas dívidas atuais. Se a Companhia vier a contrair novos empréstimos, os riscos associados ao seu endividamento,incluindo o risco de não ser capaz de pagar suas dívidas, poderão aumentar.Os contratos que regem a dívida da Companhia contêm disposições que poderão limitar a maneira como ela opera seus negócios. Por exemplo, aCompanhia é obrigada a observar diversos índices financeiros que restringem a capacidade da Companhia de contratar novas dívidas ou de obter linhasde crédito. Esses índices financeiros baseiam-se no EBITDA da Companhia, despesas com juros e endividamento total. Em vista disso, tais limitações eimpedimentos poderão afetar adversamente as estratégias de negócios e os resultados financeiros da Companhia. Para mais informações, veja o item10.1 deste Formulário de Referência.A perda da concessão da Companhia pode gerar prejuízos em seus resultadosNos termos da Lei nº 8.987, de 13 de fevereiro de 1995 (“Lei de Concessões”), uma concessão está sujeita à extinção antecipada em determinadascircunstâncias, quais sejam: encampação, caducidade, rescisão amigável ou judicial, anulação do contrato de concessão, falência ou extinção daconcessionária, existindo ainda a previsão de indenização e intervenção em determinadas situações descritas no contrato de concessão. Em quaisquerdos casos descritos, os ativos vinculados à concessão serão revertidos ao Poder Concedente. No caso de perda da concessão, o contrato prevê aPÁGINA: 18 de 393