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Formulário de Referência - 2012 - ELETROPAULO METROPOLITANA EL.S.PAULO S.A Versão : 910.10 - Plano de negóciosO saldo da conta obrigações com entidade de previdência privada em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de 2011era de R$1.186,8 milhões e R$1.230,5 milhões, respectivamente. A redução de 3,6% é decorrente dos pagamentos decontribuições realizados no semestre no montante de R$127,8 milhões, compensados parcialmente pelas provisões nomontante de R$84,1 milhões.Provisões para litígios e contingênciasO saldo da conta provisões para litígios e contingências em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de 2011 era deR$380,9 milhões e R$321,7 milhões, respectivamente. Os diretores da Companhia entendem que o aumento de 18,4%é explicado principalmente pelas transferências do circulante para o não circulante no montante de R$9,1 milhões,somado às provisões no montante de R$69,9 milhões (principalmente de processos trabalhistas) e atualizaçõesmonetárias de R$12,4 milhões, compensadas parcialmente pelos pagamentos e reversões no montante de R$32,7milhões (principalmente de processos trabalhistas).Pesquisa e desenvolvimento e eficiência energéticaO saldo da conta pesquisa e desenvolvimento e eficiência energética em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de2011 era de R$55,9 milhões e R$76,7 milhões, respectivamente. A redução de 27,1% é justificada pelas transferênciasrealizadas do não circulante para o circulante no montante de R$32,4 milhões, compensadas parcialmente pelasprovisões no montante de R$7,2 milhões e variações monetárias no montante de R$4,4 milhões.Outras obrigaçõesO saldo da conta outras obrigações em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de 2011 era de R$72,4 milhões eR$55,5 milhões, respectivamente. O aumento de 30,5% foi ocasionado por adiantamentos recebidos relacionados àvenda de bens da Companhia no semestre.Patrimônio LíquidoO saldo total do patrimônio líquido em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de 2011 era de R$3.641,9 milhões eR$4.009,7 milhões, respectivamente, atingindo uma redução de 9,2%, que é justificada principalmente pela atualizaçãonegativa do ativo financeiro de concessão (com base no laudo de avaliação referente ao 3º ciclo de revisão tarifária) nomontante líquido de R$116,1 milhões e pela aprovação dos dividendos adicionais propostos em R$419,0 milhões,compensados parcialmente pelo lucro líquido atingido no semestre de R$166,9 milhões.ANÁLISE DAS PRINCIPAIS VARIAÇÕES: 31 DE DEZEMBRO DE 2011 COMPARADO A 31 DE DEZEMBRO DE2010AtivoCirculanteCaixa e equivalentes de caixaO saldo da conta de caixa e equivalentes de caixa em 31 de dezembro de 2011 e em 31 de dezembro de 2010 era deR$163,0 milhões e R$299,1 milhões, respectivamente. Os diretores da Companhia entendem que a redução de 45,5%observada é explicada principalmente:(i) pelo caixa utilizado nas atividades de financiamento no montante de R$1.706,8 milhões,principalmente pelos pagamentos de empréstimos, dividendos e juros sobre capital próprio,contribuições com plano de pensão, somados ao fato de a Companhia praticamente não ter realizadocaptação de recursos via empréstimos ou debêntures em 2011.(ii) pela geração de caixa nas atividades de investimento em 2011 de R$164,2 milhões, principalmentepela movimentação líquida de investimentos de curto prazo que apresentou aumento de caixa devidoaos resgates realizados, aos recebimentos de consumidores (Participação financeira), ao caixa recebidona alienação de investimentos, devido aos recebimentos compensatórios referentes à venda da AES EPTelecom (EP Telecom”), parcialmente compensados pelas aquisições de ativo imobilizado e intangível.(iii) pela geração de caixa nas atividades operacionais em 2011 de R$1.406,4 milhões.Investimentos de curto prazoO saldo da conta investimentos de curto prazo em 31 de dezembro de 2011 e em 31 de dezembro de 2010 era deR$1.227,5 milhões e R$1.365,3 milhões, respectivamente. A redução de 10,1% observada é explicada principalmentepelos resgates realizados no montante de R$5.097,5 milhões e de outras movimentações (Imposto de Renda Retido naFonte (“IRRF”) e depósitos restritos) no montante de R$2,4 milhões, parcialmente compensados pelas aplicações nomontante de R$4.841,1 milhões e receita auferida nas aplicações no montante de R$121,1 milhões.Consumidores, concessionárias e permissionáriasO saldo da conta consumidores, concessionárias e permissionárias em 31 de dezembro de 2011 e em 31 de dezembrode 2010 era de R$1.520,6 milhões e R$1.450,9 milhões, respectivamente. O aumento de 4,8% é explicadoprincipalmente pelo maior número de consumidores da classe residencial, o que acabou causando um incremento deR$45,3 milhões no contas a receber, além do aumento das contas a receber de consumidores da classe comercial noPÁGINA: 202 de 393