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Formulário de Referência - 2012 - ELETROPAULO METROPOLITANA EL.S.PAULO S.A Versão : 910.1 - Condições financeiras e patrimoniais geraisfalida do Banco Santos, parcialmente compensados pelo maiores pagamentos de imposto de renda e contribuiçãosocial e de encargos de dívidas.A redução de 955,4% do caixa gerado nas atividades de investimento deve-se basicamente à movimentação líquida deinvestimentos de curto prazo que apresentou redução de caixa devido às maiores aplicações e menores resgatesrealizados, aos maiores investimentos em ativo imobilizado e intangível, parcialmente compensados pelosrecebimentos compensatórios referentes à venda da EP Telecom.O aumento de 71,4% do caixa utilizado nas atividades de financiamento deve-se basicamente pelos maioresmontantes pagos de empréstimos (líquidos de captação), dividendos e juros sobre capital próprio, compensadosparcialmente pelos menores pagamentos de contribuições com planos de pensão.DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA – PERÍODOS DE SEIS MESES FINDOS EM 3O DE JUNHO DE 2012E 2011Demonstrações dos Fluxos de CaixaEm R$ milhões 30.06.2012 30.06.2011 AH (%)Caixa Líquido Atividades Operacionais 199,9 768,7 -74,0%Caixa Líquido Atividades de Investimento (88,0) 344,0 -125,6%Adições de ativo imobilizado e intangível (388,4) (329,3) 17,9%Consumidores - Participação financeira 96,0 17,0 464,7%Aplicações em investimento de curto prazo (4.046,6) (1.752,8) 130,9%Resgates de investimento de curto prazo 4.256,9 2.398,6 77,5%Aplicações/Resgates de cauções e depósitos vinculados (5,9) 10,4 -156,7%Caixa Líquido Atividades de Financiamento (196,6) (1.091,8) -82,0%Ingressos de novos empréstimos e debêntures 607,9 0,0 0,0%Dividendos e juros sobre capital próprio pagos (608,3) (902,6) -32,6%Imposto de renda sobre juros sobre capital próprio (8,6) (9,1) -5,5%Amortização de principal de empréstimos (50,4) (50,4) 0,0%Custo de empréstimos (Diferimento) (4,7) 0,0 0,0%Pagamento de obrigações com entidade de previdência privada (127,8) (125,8) 1,6%Pagamento de obrigações por arrendamento financeiro (4,5) (4,0) 12,5%Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa (84,7) 20,9Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 163,0 299,1Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 78,3 320,0ANÁLISE DAS PRINCIPAIS VARIAÇÕES: PERÍODO DE SEIS MESES FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2012COMPARADO AO PERÍODO DE SEIS MESES FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2011Os diretores da Companhia entendem que a redução de 74,0% do caixa gerado nas atividades operacionais deve-sebasicamente aos maiores pagamentos decorrentes de compra de energia e encargos de transmissão e distribuição,aos maiores pagamentos de encargos tarifários e aos maiores pagamentos de litígios e contingências.A redução de 125,6% do caixa utilizado nas atividades de investimento deve-se basicamente à movimentação líquidade investimentos de curto prazo, que apresentou menor volume de caixa gerado em relação ao ano anterior, além dosmaiores investimentos em ativo imobilizado e intangível.A redução de 82,0% no caixa utilizado nas atividades de financiamento deve-se basicamente à captação de novosempréstimos e debêntures (14º emissão), além do menor montante de dividendos e juros sobre capital próprio pagosem relação ao mesmo semestre do ano anterior.BALANÇO PATRIMONIALA tabela abaixo contém informações extraídas do Balanço Patrimonial da Companhia levantados em 31 de dezembrode 2011, 2010 e 2009 e em 30 de junho de 2012, com análise vertical e horizontal.PÁGINA: 148 de 393
Formulário de Referência - 2012 - ELETROPAULO METROPOLITANA EL.S.PAULO S.A Versão : 910.1 - Condições financeiras e patrimoniais geraisBALANÇO PATRIMONIAL ATIVO (EM R$ MILHÕES)30 de junho de 2012 31 de dezembro de 2011 31 de dezembro de 2010 31 de dezembro de 2009R$ AV (%) AH (%) R$ AV (%) AH (%) R$ AV (%) AH (%) R$ AV (%)CIRCULANTECaixa e equivalentes de caixa 78,3 0,7% -52,0% 163,0 1,5% -45,5% 299,1 2,8% 4,5% 286,2 2,8%Investimentos de curto prazo 1.004,5 9,4% -18,2% 1.227,5 11,4% -10,1% 1.365,3 12,7% 41,8% 963,1 9,3%Consumidores, concessionárias e permissionárias 1.561,8 14,7% 2,7% 1.520,6 14,1% 4,8% 1.450,9 13,5% 1,7% 1.426,6 13,8%Imposto de renda e contribuição social compensáveis 242,9 2,3% 406,0% 48,0 0,4% -16,7% 57,6 0,5% -75,0% 230,8 2,2%Outros tributos compensáveis 92,9 0,9% 10,3% 84,2 0,8% 14,1% 73,8 0,7% 14,8% 64,3 0,6%Devedores diversos 9,8 0,1% 476,5% 1,7 0,0% -29,2% 2,4 0,0% 9,1% 2,2 0,0%Contas a receber - acordos 293,5 2,8% 14,0% 257,5 2,4% 27,7% 201,7 1,9% 17,9% 171,1 1,7%Outros créditos 140,0 1,3% 32,5% 105,7 1,0% 1,8% 103,8 1,0% -9,9% 115,2 1,1%Provisão para créditos de liquidação duvidosa (384,9) -3,6% 8,5% (354,8) -3,3% 3,2% (343,8) -3,2% 6,0% (324,4) -3,1%Almoxarifado 62,9 0,6% 19,6% 52,6 0,5% -3,5% 54,5 0,5% 2,8% 53,0 0,5%Despesas pagas antecipadamente 34,3 0,3% 4187,5% 0,8 0,0% 14,3% 0,7 0,0% -12,5% 0,8 0,0%TOTAL ATIVO CIRCULANTE 3.136,0 29,4% 0,9% 3.106,8 28,9% -4,9% 3.266,0 30,5% 9,3% 2.988,9 29,0%NÃO CIRCULANTEOutros tributos compensáveis 110,1 1,0% 5,9% 104,0 1,0% 9,5% 95,0 0,9% 10,7% 85,8 0,8%Tributos e contribuições sociais diferidos - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% - 0,0% -100,0% 8,7 0,1%Cauções e depósitos vinculados 497,4 4,7% 4,5% 476,0 4,4% 0,3% 474,6 4,4% 7,6% 440,9 4,3%Contas a receber - Acordos 85,6 0,8% -9,7% 94,8 0,9% -48,4% 183,6 1,7% -28,4% 256,5 2,5%Outros créditos 122,8 1,2% 17,7% 104,3 1,0% 22,0% 85,5 0,8% -48,1% 164,8 1,6%Provisão para créditos de liquidação duvidosa (47,7) -0,4% -11,7% (54,0) -0,5% -62,6% (144,4) -1,3% -32,5% (213,8) -2,1%Ativo financeiro de concessão 1.034,9 9,7% -0,7% 1.041,8 9,7% 19,5% 872,1 8,1% 28,1% 680,9 6,6%Investimentos 9,5 0,1% 0,0% 9,5 0,1% 0,0% 9,5 0,1% 0,0% 9,5 0,1%Imobilizado, líquido 7,5 0,1% -21,1% 9,5 0,1% -37,5% 15,2 0,1% -75,5% 62,1 0,6%Intangível 5.701,0 53,5% -2,9% 5.873,3 54,6% 0,3% 5.853,0 54,6% 0,3% 5.837,1 56,6%TOTAL ATIVO NÃO CIRCULANTE 7.521,1 70,6% -1,8% 7.659,2 71,1% 2,9% 7.444,1 69,5% 1,5% 7.332,5 71,0%TOTAL DO ATIVO 10.657,1 100,0% -1,0% 10.766,0 100,0% 0,5% 10.710,1 100,0% 3,8% 10.321,4 100,0%BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO (EM R$ MILHÕES)30 de junho de 2012 31 de dezembro de 2011 31 de dezembro de 2010 31 de dezembro de 2009R$ AV (%) AH (%) R$ AV (%) AH (%) R$ AV (%) AH (%) R$ AV (%)CIRCULANTEFornecedores 1.123,6 10,5% 5,3% 1.066,8 9,9% 9,0% 978,8 9,1% 18,0% 829,6 8,0%Empréstimos e financiamentos 85,8 0,8% -3,5% 88,9 0,8% 45,0% 61,3 0,6% -89,5% 585,7 5,7%Debêntures 258,7 2,4% 6,3% 243,3 2,3% -2,2% 248,9 2,3% 879,9% 25,4 0,2%Financiamento por arrendamento financeiro 6,6 0,1% -17,5% 8,0 0,1% 12,7% 7,1 0,1% 9,2% 6,5 0,1%Subvenções governamentais 0,2 0,0% N/A - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% - 0,0%Imposto de renda e contribuição social a pagar 2,3 0,0% -47,7% 4,4 0,0% 12,8% 3,9 0,0% -79,7% 19,2 0,2%Outros tributos a pagar 334,6 3,1% -25,6% 449,9 4,2% -2,9% 463,1 4,3% 3,8% 446,3 4,3%Dividendos e juros sobre capital próprio declarados 21,8 0,2% -89,7% 211,1 2,0% 150,7% 84,2 0,8% 11,5% 75,5 0,7%Obrigações estimadas 96,0 0,9% 0,2% 95,8 0,9% 15,6% 82,9 0,8% 8,4% 76,5 0,7%Obrigações sociais e trabalhistas 1,2 0,0% -61,3% 3,1 0,0% 34,8% 2,3 0,0% 27,8% 1,8 0,0%Encargos tarifários e do consumidor a recolher 104,7 1,0% 2,5% 102,1 0,9% 14,3% 89,3 0,8% 85,7% 48,1 0,5%Provisões para litígios e contingências 110,1 1,0% -33,3% 165,0 1,5% -22,1% 211,8 2,0% -21,5% 269,7 2,6%Pesquisa e desenvolvimento e eficiência energética 34,3 0,3% -15,7% 40,7 0,4% -46,0% 75,4 0,7% -63,8% 208,1 2,0%Outras obrigações 152,0 1,4% -11,5% 171,8 1,6% -7,8% 186,3 1,7% 49,5% 124,6 1,2%TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 2.331,9 21,9% -12,0% 2.650,9 24,6% 6,2% 2.495,3 23,3% -8,2% 2.717,0 26,3%NÃO CIRCULANTEFornecedores - 0,0% -100,0% 0,4 0,0% 0,0% 0,4 0,0% N/A - 0,0%Empréstimos e financiamentos 672,1 6,3% -6,0% 715,0 6,6% -9,2% 787,4 7,4% -5,4% 832,6 8,1%Debêntures 2.014,7 18,9% 40,2% 1.436,7 13,3% -11,9% 1.630,3 15,2% 57,3% 1.036,1 10,0%Financiamento por arrendamento financeiro 2,1 0,0% -48,8% 4,1 0,0% -50,6% 8,3 0,1% -15,3% 9,8 0,1%Subvenções Governamentais 1,4 0,0% N/A - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% - 0,0%Tributos e contribuições sociais diferidos 184,1 1,7% 21,8% 151,2 1,4% 26,7% 119,3 1,1% N/A - 0,0%Obrigações com entidade de previdência privada 1.186,8 11,1% -3,6% 1.230,5 11,4% -10,4% 1.372,8 12,8% -4,9% 1.444,0 14,0%Encargos tarifários e do consumidor a recolher 27,0 0,3% -0,4% 27,1 0,3% 0,7% 26,9 0,3% N/A - 0,0%Provisões para litígios e contingências 380,9 3,6% 18,4% 321,7 3,0% -1,9% 328,0 3,1% -11,4% 370,3 3,6%Pesquisa e desenvolvimento e eficiência energética 55,9 0,5% -27,1% 76,7 0,7% -12,6% 87,8 0,8% N/A - 0,0%Obrigações estimadas 19,8 0,2% -2,9% 20,4 0,2% 12,1% 18,2 0,2% 810,0% 2,0 0,0%Contas a pagar - Banco Santos - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% - 0,0% -100,0% 100,1 1,0%Reserva de reversão 66,1 0,6% 0,0% 66,1 0,6% 0,0% 66,1 0,6% 0,0% 66,1 0,6%Outras obrigações 72,4 0,7% 30,5% 55,5 0,5% 74,0% 31,9 0,3% 47,0% 21,7 0,2%TOTAL PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.683,3 43,9% 14,1% 4.105,4 38,1% -8,3% 4.477,4 41,8% 15,3% 3.882,7 37,6%PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapital social subscrito e integralizado 1.057,6 9,9% 0,0% 1.057,6 9,8% 0,0% 1.057,6 9,9% 0,0% 1.057,6 10,2%Reserva de capital 16,9 0,2% 2,4% 16,5 0,2% 5,8% 15,6 0,1% 8,3% 14,4 0,1%Reserva lucros:Legal 211,5 2,0% 0,0% 211,5 2,0% 0,0% 211,5 2,0% 36,4% 155,1 1,5%Estatutária 765,0 7,2% 0,0% 765,0 7,1% N/A - 0,0% 0,0% - 0,0%Proposta de distribuição de dividendo adicional - 0,0% -100,0% 419,0 3,9% -50,3% 843,6 7,9% 1,2% 833,3 8,1%Ajustes de avaliação patrimonial 1.374,1 12,9% -10,8% 1.540,1 14,3% -4,3% 1.609,1 15,0% -3,1% 1.661,3 16,1%Lucros (prejuízos) acumulados 216,8 2,0% N/A - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% - 0,0%TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.641,9 34,2% -9,2% 4.009,7 37,2% 7,3% 3.737,4 34,9% 0,4% 3.721,7 36,1%TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 10.657,1 100,0% -1,0% 10.766,0 100,0% 0,5% 10.710,1 100,0% 3,8% 10.321,4 100,0%PÁGINA: 149 de 393
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