Formulário de Referência - 2012 - ELETROPAULO METROPOLITANA EL.S.PAULO S.A Versão : 910.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais(depósito, suprimentos de escritório, entre outros).Provisão/Reversão para créditos de liquidação duvidosaO saldo da conta de provisão/reversão para créditos de liquidação duvidosa foi uma receita de R$51,1 milhões em2010 e uma despesa de R$272,2 milhões em 2009. Os diretores da Companhia entendem que esta variação deR$323,3 milhões se deve principalmente: (i) pelas provisões de Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa(“PCLD”) decorrentes de acordos firmados com a Prefeitura de São Paulo e outras prefeituras em 2009, no montantede R$229,2 milhões e (ii) pelas reversões de PCLD decorrentes do recebimento da 2º parcela do acordo com aPrefeitura de São Paulo no montante de R$75,5 milhões, além de baixas de PCLD para perdas realizadas em 2010 e2009.Provisão/Reversão para litígios e contingênciasO saldo da conta de provisão/reversão para litígios e contingências foi uma receita de R$77,3 milhões em 2010 e umadespesa de R$2,5 milhões em 2009. Esta variação de R$79,8 milhões ocorreu principalmente devido às reversões epagamentos de contingências trabalhistas e fiscais durante 2010.Depreciação e amortizaçãoAs despesas de depreciação e amortização nos anos de 2010 e 2009 foram de R$499,7 milhões e R$497,6 milhões,mantendo praticamente no mesmo patamar, observando-se uma evolução de apenas 0,4 %.Outras receitas e custosO saldo desta conta foi uma despesa de R$105,4 milhões em 2010 e R$10,0 milhões em 2009, respectivamente. Oaumento de R$95,4 milhões é justificado principalmente pelo reconhecimento em 2010 de perdas no contas a receber(impacto negativo de R$337,9 milhões), sendo compensadas parcialmente pela transferência das quotas da AESEletropaulo Telecom no montante de R$265,4 milhões para a Brasiliana.RESULTADO FINANCEIROO resultado financeiro da Companhia nos anos de 2010 e 2009 foi receita de R$103,0 milhões e R$270,4 milhões,respectivamente. Essa variação é decorrente do impacto, em 2009, de uma receita não recorrente no valor de R$275,3 milhões relacionado à adesão da Companhia ao Programa de Parcelamento Fiscal (“Refis”) de tributos federais;além do impacto positivo de R$ 106,3 milhões em 2010 referente ao final da discussão sobre o acordo firmado com oBanco Santos em 2010.Receitas financeirasA receita financeira da Companhia nos anos de 2010 e 2009 foi de R$274,5 milhões e R$498,1 milhões,respectivamente. Os diretores da Companhia entendem que a redução de 44,9% é decorrente principalmente de umareceita não recorrente, em 2009, no valor de R$ 275,3 milhões relacionado à adesão da AES Eletropaulo ao Programade Parcelamento Fiscal (“Refis”) de tributos federais.Despesas financeirasAs despesas financeiras da Companhia nos anos de 2010 e 2009 foram de R$258,6 milhões e R$367,4 milhões,respectivamente. Os diretores da Companhia entendem que a redução de 29,6% é explicada principalmente por:- efeitos positivos não-recorrentes relacionados a contabilização, no 2º trimestre de 2010, de R$ 100,1 milhõesreferentes ao acordo firmado com o Banco Santos, e reconhecimento, no 3º trimestre de 2010, do montante de R$ 20,4milhões relacionado a reversão de provisão de juros e multa, correspondentes a contingência iniciada pela mudança nabase de cálculo do COFINS instituída em 2004.- fim dos encargos incidentes sobre os débitos fiscais em função da adesão ao Refis em Novembro de 2009;- redução de R$ 17,6 milhões com carta fiança devido ao cancelamento das cartas fianças apresentadas em garantianas discussões fiscais findas em novembro de 2009 com a adesão ao Refis e à não renovação da garantia firme para aemissão da carta de fiança para o Caso Eletrobrás.Variações monetárias e cambiais, líquidasA receita financeira da Companhia com variações monetárias e cambiais líquidas nos anos de 2010 e 2009 foi deR$87,1 milhões e R$139,7 milhões, respectivamente. Os diretores da Companhia entendem que a redução de 37,7% éexplicada principalmente por:(i) itens não-recorrentes, como R$39,7 milhões relacionados à atualização monetária do recebimento da 1ª parcela doacordo com a Prefeitura de São Paulo, ocorrido em 2009; (ii) impacto negativo de R$ 15,0 milhões referente aoreconhecimento do ajuste retroativo da variação monetária sobre a energia livre; e (iii) redução de R$ 13,8 milhõesreferente à variação cambial da compra de energia de Itaipu.Lucro Líquido do ExercícioO lucro líquido do exercício da Companhia nos anos de 2010 e 2009 foi de R$1.347,7 milhões e R$1.156,5 milhões,respectivamente. Os diretores da Companhia entendem que o aumento de 16,5% é explicado essencialmente:(i)pelo acréscimo de 2,9% no consumo do mercado cativo, somado ao efeito positivo do reajuste tarifárioPÁGINA: 146 de 393
Formulário de Referência - 2012 - ELETROPAULO METROPOLITANA EL.S.PAULO S.A Versão : 910.1 - Condições financeiras e patrimoniais geraismédio de 2010;(ii)(iii)por ganhos provenientes de itens não recorrentes, como o acordo com a massa falida do Banco Santos(R$ 70,1 milhões), liquidação financeira da venda das quotas da Eletropaulo Telecom(R$ 175,1milhões) e reversão de provisões trabalhistas (R$ 57,4 milhões); eaumento de R$276,7 milhões nas despesas com tributos, devido ao maior lucro tributável atingido noano;Este resultado equivale a um lucro líquido por ação nos anos de 2010 e 2009 de R$7,60 e R$6,52 por ação ordinária, eR$ 8,36 e R$ 7,17 por ação preferencial, respectivamente.DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA -– 31 DE DEZEMBRO DE 2011, 2010 E 2009A tabela abaixo mostra informações extraídas das Demonstrações dos Fluxos de Caixa da Companhia, para osexercícios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009. Nesta estão apresentados os principais itens queimpactaram as respectivas atividades e desta forma o caixa e os equivalentes de caixa da Companhia.Demonstrações dos Fluxos de CaixaEm R$ milhões 2011 2010 2009AH (%)2011 x 2010AH (%)2010 x 2009Caixa Líquido Atividades Operacionais 1.406,4 2.127,9 814,3 -33,9% 161,3%Caixa Líquido Atividades de Investimento 164,2 (769,0) 89,9 -121,4% -955,4%Adições de ativo imobilizado e intangível (780,0) (708,7) (531,2) 10,1% 33,4%Consumidores - Participação financeira 92,5 40,0 48,7 131,3% -17,9%Aplicações em investimento de curto prazo (4.841,1) (4.514,1) (4.001,8) 7,2% 12,8%Resgates de investimento de curto prazo 4.965,6 4.108,1 4.439,4 20,9% -7,5%Aplicações/Resgates de cauções e depósitos vinculados 33,9 (2,5) 134,7 -1456,0% -101,9%Alienação de investimentos 693,3 308,4 0,0 124,8% N/ACaixa Líquido Atividades de Financiamento (1.706,8) (1.345,9) (785,2) 26,8% 71,4%Ingressos de novos empréstimos e debêntures 4,0 803,2 600,6 -99,5% 33,7%Dividendos e juros sobre capital próprio pagos (1.192,1) (1.366,7) (992,6) -12,8% 37,7%Imposto de renda sobre juros sobre capital próprio (9,1) (8,1) (8,5) 12,3% -4,7%Pagamento de empréstimos (250,8) (521,5) (30,7) -51,9% 1598,7%Custo de empréstimos (Diferimento) 0,0 (10,7) (14,6) -100,0% -26,7%Pagamento de obrigações com entidade de previdência privada (254,6) (239,2) (339,5) 6,4% -29,5%Pagamento de obrigações por arrendamento financeiro (4,3) (3,0) 0,0 43,1% N/AAumento (Redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa (136,2) 13,0 119,0Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 299,1 286,2 167,1Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 163,0 299,1 286,2ANÁLISE DAS PRINCIPAIS VARIAÇÕES: 31 DE DEZEMBRO DE 2011 COMPARADO A 31 DE DEZEMBRO DE2010Os diretores da Companhia entendem que a redução de 33,9% do caixa gerado nas atividades operacionais deve-sebasicamente aos maiores pagamentos de imposto de renda e contribuição social no exercício, impactados pela receitagerada em função da venda da AES Eletropaulo Telecom para a TIM, maiores pagamentos de contribuição parailuminação publica e maiores pagamentos decorrentes da compra de energia para revenda.O aumento de 121,4% do caixa gerado nas atividades de investimento deve-se basicamente à movimentação líquidade investimentos de curto prazo que apresentou aumento de caixa devido aos resgates realizados, aos maioresrecebimentos de consumidores (Participação financeira), ao maior caixa recebido na alienação de investimentos,devido aos recebimentos compensatórios referentes à venda da AES Eletropaulo Telecom, parcialmente compensadospor maiores investimentos em ativo imobilizado e intangível.O aumento de 26,8% do caixa utilizado nas atividades de financiamento deve-se basicamente à menor captação derecursos via empréstimos e debêntures em relação a 2010, além dos maiores pagamentos de contribuições complanos de pensão, compensados parcialmente pelo montante inferior de empréstimos e dividendos e juros sobre capitalpróprio pagos em relação a 2010.ANÁLISE DAS PRINCIPAIS VARIAÇÕES: 31 DE DEZEMBRO DE 2010 COMPARADO A 31 DE DEZEMBRO DE2009Os diretores da Companhia entendem que o aumento de 161,3% do caixa gerado nas atividades operacionais deve-sebasicamente aos eventos não recorrentes ocorridos em 2009 relacionados à adesão ao REFIS e pagamento à massaPÁGINA: 147 de 393
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