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Formulário de Referência - 2012 - ELETROPAULO METROPOLITANA EL.S.PAULO S.A Versão : 910.1 - Condições financeiras e patrimoniais geraisforma, seu EBITDA Ajustado pelos efeitos da FCESP apresentou índice de cobertura de 8,7 vezes o serviço da dívidano período. O saldo da sua dívida financeira em 31 de dezembro de 2011 era de R$3.726,5 milhões e o somatório decaixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo era de R$1.390,5 milhões.No exercício findo em 31 de dezembro de 2010, o EBITDA Ajustado pelos efeitos da FCESP da Companhia foi deR$2.574,3 milhões e o seu serviço da dívida, representado pelo Encargo de Dívida, de R$303,5 milhões. Dessa forma,seu EBITDA Ajustado pelos efeitos da FCESP apresentou índice de cobertura de 8,5 vezes o serviço da dívida noperíodo. O saldo da sua dívida financeira em 31 de dezembro de 2010 era de R$4.116,1 milhões e o somatório decaixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo era de R$1.664,4 milhões.No exercício findo em 31 de dezembro de 2009, o EBITDA Ajustado pelos efeitos da FCESP da Companhia foi deR$1.950,5 milhões e o seu serviço da dívida, representado pelo Encargo de Dívida, de R$272,8 milhões. Dessa forma,seu EBITDA Ajustado pelos efeitos da FCESP apresentou índice de cobertura de 7,2 vezes o serviço da dívida noperíodo. O saldo da sua dívida financeira em 31 de dezembro de 2009 era de R$3.940,2 milhões e o somatório decaixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo era de R$1.249,2 milhões.A Companhia apresentava, em 30 de junho de 2012, 8,3% da dívida financeira total no circulante e 91,7% no nãocirculante. Em 31 de dezembro de 2011, 9,1% da dívida financeira total era circulante e 90,9% não circulante. Em 31de dezembro de 2010, 7,7% da dívida financeira total era circulante e 92,3% não circulante. Em 31 de dezembro de2009, 15,7% da dívida financeira total era circulante e 84,3% não circulante. Os Diretores da Companhia entendem queesse perfil de endividamento não representa uma pressão significativa sobre seu fluxo de caixa em razão daexpressiva geração de caixa operacional, possibilitando o atendimento das necessidades de amortização da dívidafinanceira, conforme atestado pelos seus indicadores de qualidade de crédito.A tabela abaixo indica a evolução da Dívida Financeira Líquida sobre o EBITDA Ajustado pelos efeitos da FCESP nostrês últimos exercícios sociais e no período de doze meses findo em 30 de junho de 2012 a estrutura de capital daCompanhia nos mesmos períodos:R$ Milhões12 mesesencerradosem30.06.12Exercícioencerradoem31.12.2011Exercícioencerradoem31.12.2010Exercícioencerradoem31.12.2009EBITDA Ajustado pelos efeitos da FCESP¹ 2.468,9 2.953,4 2.574,3 1.950,5Dívida Financeira² 4.226,7 3.726,5 4.116,1 3.940,2Caixa e Equivalentes de Caixa e Investimentos de Curto Prazo 1.082,8 1.390,5 1.664,4 1.249,2Dívida Financeira Líquida³ 3.143,9 2.336,1 2.451,7 2.690,9Dívida Financeira Líquida / EBITDA Ajustado pelos efeitos daFCESP¹1,27 0,79 0,95 1,38Passivo Circulante2.331,92.650,92.495,32.717,0Passivo não Circulante4.683,24.105,44.477,43.882,7Patrimônio Líquido3.641,94.009,73.737,43.721,7Dívida Financeira Líquida / Patrimônio Líquido 86,3% 58,3% 65,6% 72,3%Passivo Circulante + Passivo Não Circulante / Passivo Total 65,8% 62,8% 65,1% 63,9%Nota - (1) No período de 12 meses findos em 30 de junho de 2012, o EBITDA Ajustado pelos efeitos da FCESP da Companhia foi de 2.468,9 milhõesPÁGINA: 131 de 393