Formulário de Referência: <strong>Eletropaulo</strong> Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A.3. Informações Financeiras Selecionadas3.1. Informações Contábeisa. Patrimônio Líquido (em R$ milhões)b. Ativo Total (em R$ milhões)c. Receita Líquida (em R$ milhões)d. Resultado Bruto(em R$ milhões)e. Resultado Líquido (em R$ milhões)f. Número de Ações, ex-tesourariag. Valor Patrimonial da Ação (R$)h. Resultado Líquido por Ação (R$)Exercício socialencerrado em 31 dedezembrode 2009Exercício socialencerrado em 31 dedezembrode 2008Exercício socialencerrado em 31 dedezembrode 20073.281,3 3.298, 8 3.321,811.855,4 12.556,4 12.152,58.049,9 7.529,8 7.192,81.191,8 1.326,9 1.235,11.063,2 1.027,1 712,6167.343.887 167.343.887 167.343.887*19,61 19,71 19,85*6,35 6,14 4,26*i. Outras informações contábeis selecionadaspela CompanhiaNão aplicável Não aplicável Não aplicável* Conforme nota 24 das Demonstrações Financeiras de 2008, em 31 de dezembro de 2007, o capital social da Companhia estavarepresentado por 41.835.971.676 ações. Durante o exercício de 2008, foi aprovado, através de Assembléia Geral Extraordinária, ogrupamento de ações da ordem de 250 ações <strong>para</strong> 1 ação, resultando em um total de 167.343.887 ações. Para manter acom<strong>para</strong>bilidade das informações apresentadas neste subitem 3.1 (f), (g) e (h), as quantidades e valores foram apresentadosconsiderando a quantidade de ações após esse grupamento. Portanto, <strong>para</strong> efeito de com<strong>para</strong>bilidade, a quantidade de ações e oscálculos do valor patrimonial da ação e do resultado líquido por ação já contemplam o grupamento ocorrido em 2008. Para maioresinformações sobre esse grupamento de ações, veja o item 17.3. deste Formulário de Referência.3.2. Informações Não Contábeis: a) medições não contábeis que a Companhia tenha divulgado no últimoexercício social; b) conciliações entre os valores divulgados e os valores das demonstrações financeirasauditadas; e c) explicar o motivo <strong>pelo</strong> qual entende que tal medição é mais apropriada <strong>para</strong> a corretacompreensão da sua condição financeira e do resultado de suas operaçõesEBITDA e EBITDA AjustadoO EBITDA é o o somatório dos últimos doze meses (i) do resultado operacional conforme apresentado nasdemonstrações contábeis consolidadas da Emissora na linha “Resultado Operacional” (excluindo as receitas edespesas financeiras), (ii) todos os montantes de depreciação e amortização, e (iii) o resultado com equivalênciapatrimonial.O EBITDA Ajustado é o EBITDA acrescido de (i) todo caixa recebido atribuível ao reajuste tarifário extraordinário; (ii)todos os montantes relativos a despesas com entidade de previdência privada classificados na conta de “custo deoperação” relacionados aos contratos de Confissão de Dívida e Reserva Matemática, que são contratos com aFundação CESP, (iii) todo caixa recebido atribuível ao reajuste tarifário extraordinário de acordo com a MedidaProvisória 14 de 21 de dezembro de 2001 (Lei número 10.438, datado de 26 de abril de 2002) e (iv) todos osmontantes relativos a despesas com entidade de previdência privada classificado na conta de “custo de operação”.O EBITDA é calculado utilizando-se o lucro antes do imposto de renda e contribuição social e adicionando as receitas(despesas) financeiras líquidas, depreciação e amortização e equivalência patrimonial (somente <strong>para</strong> o ano de 2007).O EBITDA não é uma medida de acordo com princípios e práticas contábeis adotadas no Brasil (“BR GAAP”), nãorepresenta o fluxo de caixa <strong>para</strong> os períodos apresentados e não deve ser considerado como substituto <strong>para</strong> o lucrolíquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto <strong>para</strong> o fluxo de caixa comoindicador de liquidez. O EBITDA não possui significado padronizado e a definição de EBITDA utilizada pela Companhiapode não ser comparável àquelas utilizadas por outras empresas.Como as receitas e despesas financeiras, depreciação e amortização não são incorporadas ao cálculo do EBITDA,este se apresenta como um indicador do desempenho econômico operacional obtido pela Companhia e que, portantonão é afetado por (i) flutuações nas taxas de juros, (ii) alterações da carga tributária do imposto de renda e dacontribuição social, bem como (iii) <strong>pelo</strong>s níveis de depreciação e amortização.O EBITDA, no entanto, apresenta limitações que prejudicam a sua utilização como medida da lucratividade em razãode não considerar determinados custos decorrentes dos negócios da Companhia, que poderiam afetar de maneira10
Formulário de Referência: <strong>Eletropaulo</strong> Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A.significativa os lucros, tais como (i) resultado financeiro, (ii) impostos, (iii) depreciação e amortização e (iv) despesas decapital.R$ milhões 2009 2008 2007Lucro antes do IR e CSSL 1.349,9 1.456,3 1.067,0(-/+) Receitas / Despesas Financeiras 158,1 129,4(+) Depreciação e Amortização(104,0)(381,6) (369,1) (330,5)(-/+) Equivalencia Patrimonial - -(64,1)Ebitda 1.573,4 1.696,0 1.565,6AjustesDesp. Passivo - FCESP 1 175,2 21,4 106,6Ebitda Ajustado FCESP 1.748,6 1.717,4 1.672,2Parcela A 121,9 341,7 53,8Ebitda Ajustado 1.870,5 2.059,1 1.726,01 – não inclui a contribuição como patrocinadora do plano de previdência2 – a Parcela A é composta por alguns custos não gerenciáveis, descritos na tabela abaixo:R$ milhõesParcela A 2009 2008 2007CCC Isolado/Interligado* (49,5) (138,9) (21,9)Itaipu - custo (72,6) (203,7) (32,1)Encargos conexão a rede (0,0) (0,0) (0,0)Itaipu Binacional - transporte (0,0) (0,1) (0,0)Transporte de rede básica (0,2) (0,5) (0,1)Taxa de fiscalização (1,1) (3,2) (0,5)RGR 1,6 4,6 0,7Subtotal (121,9) (341,7) (53,8)*CCC é a Conta de Consumo de CombustívelA administração ajusta no EBITDA as despesas referentes ao passivo com a entidade de previdência privada -Fundação CESP <strong>para</strong> melhor refletir sua geração de caixa operacional, uma vez que <strong>para</strong> fins de análise a Companhiainclui a obrigação com a Fundação CESP como uma obrigação financeira.Além disto, <strong>para</strong> aproximar o EBITDA da Geração de Caixa Operacional, a Companhia efetuou o ajuste dos itensoperacionais da Parcela A no EBITDA, até o final de sua amortização ocorrida em maio de 2009. Este item decorre doPrograma Emergencial de Redução do Consumo de Energia Elétrica, criado no final de 2001, que vigorou entre junhode 2001 e fevereiro de 2002, em decorrência do qual foi celebrado um acordo entre os geradores, os distribuidores deenergia e o Governo Federal, denominado “Acordo Geral do Setor Elétrico”. O acordo instituiu um reajuste tarifárioextraordinário de 2,9% nas tarifas de fornecimento de energia elétrica a consumidores rurais e residenciais (excetoaqueles considerados como de “baixa renda”) e de 7,9% <strong>para</strong> todos os demais consumidores, como mecanismo dereposição de perdas incorridas pelas empresas do setor elétrico com o Programa de Racionamento.O referido reajuste está sendo utilizado <strong>para</strong> compensação dos ativos regulatórios registrados pela Companhia. Oprazo estipulado <strong>para</strong> a realização dos ativos regulatórios relacionados à RTE e Energia Livre foi de 70 meses <strong>para</strong> aCompanhia, e encerrou-se em outubro de 2007. Após a recuperação destes ativos, também por meio do mecanismode Recomposição Tarifária Extraordinária (RTE), iniciou-se a realização dos ativos relacionados à Parcela A (apuradosaté 25 de outubro de 2001), sujeitos a remuneração do saldo remanescente pela taxa SELIC (taxa dos financiamentosdiários, com lastro em títulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia) do Banco Central doBrasil (BACEN). Quanto aos ativos são realizados, há um aumento correspondente de custos de Parcela A.3.3. Eventos SubseqüentesDistribuição de Dividendos11
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