BANCO ITAÚ SA RELATÓRIO DA DIRETORIA Senhores Acionistas

Conta de CompensaçãoValor ReferencialValor Patrimoniala Receber /(Recebido) (APagar) / PagoAjuste aValor deMercado (noResultado)Valor de Mercado31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2008 31/12/2008 31/12/2007Operações de Forwards19.781.778 5.259.996 1.087.651 (51.613) 1.036.038 (33.433)Posição ativa12.334.185 2.643.568 1.742.932 (13.602) 1.729.330 130.642Moeda estrangeira 10.682.623 1.735.772 1.707.371 (13.854) 1.693.517 122.286Prefixados 820.758 171.821 26.623 252 26.875 6.578Pós-Fixados 830.804 - 8.938 - 8.938 -Índices - 735.975 - - - 1.778Posição Passiva7.447.593 2.616.428 (655.281) (38.011) (693.292) (164.075)Moeda estrangeira 6.333.657 1.642.251 (517.810) (40.007) (557.817) (114.923)Mercado interfinanceiro 2.138 - (184) - (184) -Prefixados 529.103 354.222 (132.816) 3.715 (129.101) (43.663)Pós-Fixados 467.400 - (3.773) - (3.773) -Índices 115.295 619.955 (698) (1.719) (2.417) (1.510)Outros - - - - - (3.979)Forwards com Verificação430.656 - (22.993) (49.814) (72.807) -Posição ativa22.799 - 10.362 (50.710) (40.348) -Moeda estrangeira 22.799 - 10.362 (50.710) (40.348) -Posição Passiva407.857 - (33.355) 896 (32.459) -Moeda estrangeira 407.857 - (33.355) 896 (32.459) -Verificação de Forward430.656 - (26.759) 3.847 (22.912) -Posição ativa22.799 - 10.362 404 10.766 -Moeda estrangeira 22.799 - 10.362 404 10.766 -Posição Passiva407.857 - (37.121) 3.443 (33.678) -Moeda estrangeira 407.857 - (37.121) 3.443 (33.678) -Swap com Verificação2.466.601 - (38.118) (71.709) (109.827) -Posição ativa1.214.241 - 48.045 (14.647) 33.398 -Moeda estrangeira 939.348 - 48.045 (14.647) 33.398 -Mercado interfinanceiro 230.011 - - - - -Prefixados 44.882 - - - - -Posição Passiva1.252.360 - (86.163) (57.062) (143.225) -Moeda estrangeira 1.013.354 - (84.884) (56.385) (141.269) -Mercado interfinanceiro 189.481 - (431) (227) (658) -Prefixados 49.525 - (848) (450) (1.298) -Verificação de Swap - Moeda Estrangeira940.170 - 619.272 (127.788) 491.484 -Posição ativa940.170 - 619.272 (127.788) 491.484 -Moeda estrangeira 677.818 - 568.497 (111.947) 456.550 -Mercado interfinanceiro 217.747 - 23.496 (10.123) 13.373 -Prefixados 44.605 - 27.279 (5.718) 21.561 -Outros instrumentos financeiros2.293.970 1.424.678 61.343 (284.914) (223.571) (1.810)Posição ativa2.018.692 183.515 187.434 8.885 196.319 1.594Moeda estrangeira 879.888 - 164.402 334 164.736 -Mercado interfinanceiro 630.069 - - 142 142 -Títulos 562 - - 119 119 -Outros 508.173 183.515 23.032 8.290 31.322 1.594Posição Passiva275.278 1.241.163 (126.091) (293.799) (419.890) (3.404)Moeda estrangeira 2.730 1.241.163 (121.606) (29.171) (150.777) (3.404)Índices 271.680 - (3.815) (264.658) (268.473) -Títulos 868 - (670) 30 (640) -Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:CompensaçãoFuturosSwapsOpçõesTermoDerivativos de CréditoForwardsForwards com VerificaçãoVerificação de ForwardsSwaps com VerificaçãoVerificação de SwapOutrosATIVO 14.497.612 1.821.433 16.319.045 3.255.684PASSIVO (8.254.201) (4.576.249) (12.830.450) (2.678.016)TOTAL 6.243.411 (2.754.816) 3.488.595 577.6680 - 30 31 - 180 181 - 365 Acima de 365 31/12/2008 31/12/200766.157.057 42.005.531 28.513.442 51.312.314 187.988.344 67.566.33514.644.296 31.600.699 12.555.956 35.686.852 94.487.803 43.162.415339.963.220 60.907.430 40.172.583 50.982.085 492.025.318 64.401.830634.048 471.275 131.308 64.860 1.301.491 149.369- 2.266.835 1.175.169 1.081.918 4.523.922 1.980.9455.286.330 9.052.863 2.765.299 2.677.286 19.781.778 5.259.996305.552 88.924 36.180 - 430.656 -305.552 88.924 36.180 - 430.656 -23.032 323.210 419.325 400.628 1.166.195 -20.666 265.577 342.698 311.229 940.170 -98.976 582.760 439.402 1.172.832 2.293.970 1.424.67830/03/2009 17:47:05