A Perspectiva Financeira do Balanced Scorecard e sua ...
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Consulting Group, é uma proposta de descontar fluxos de caixa estima<strong>do</strong>s futuros para opresente e calcular o valor da empresa.O EVA apesar de ser uma medida interna valorizada por diversos autores pela <strong>sua</strong>simplicidade e operacionalidade, apresenta limitações, uma forte limitação em se tratan<strong>do</strong><strong>do</strong> ambiente scorecard é o fato de ser um indica<strong>do</strong>r de curto prazo, não considera os fluxosfuturos – se em um determina<strong>do</strong> perío<strong>do</strong> à empresa não agregou valor não implicanecessariamente que no futuro isto não possa acontecer.Visan<strong>do</strong> suprir esta limitação sugere-se que alia<strong>do</strong> ao EVA à empresa faça uso deum indica<strong>do</strong>r externo de longo prazo. Recomenda-se o uso <strong>do</strong> MVA – Market ValueAdded (valor de merca<strong>do</strong> agrega<strong>do</strong>) que é a diferença entre o valor de merca<strong>do</strong> da empresae o capital emprega<strong>do</strong>.Neste ambiente é o fato de que pelo ABC requerer um ambiente de gestão baseadaem atividades – ABM, pode parecer que em primeira instância que a utilização de umagestão baseada no valor – VBM se faça incompatível.Entretanto, concebe-se que a <strong>sua</strong> utilização é plenamente possível. O ABM(gerenciamento basea<strong>do</strong> na atividade) e o VBM (gerenciamento basea<strong>do</strong> no valor) secomplementam, um permite a gestão das atividades o outro permite que se obtenha o valoragrega<strong>do</strong> de riqueza nestas atividades.Para PAMPLONA (2000), “O sistema de custeio basea<strong>do</strong> em atividades, que emconjunto com outras ferramentas - entre estas se pode destacar gestão baseada ematividades (ABM), análise de processos empresarial (BPA), análise de valor de processo(PVA) - está inseri<strong>do</strong> dentro <strong>do</strong> que se chama gestão total <strong>do</strong>s custos (TCM). O ABM nadamais é <strong>do</strong> que a outra face <strong>do</strong> ABC, enquanto o sistema ABC calcula os custos, dentro daestrutura baseada em processos/atividades, o ABM busca gerir estas atividadesdirecionan<strong>do</strong> os esforços de melhoria contínua”.Portanto, o ABC – Custeio Basea<strong>do</strong> em Atividade, permite identificar os recursosque as atividades consomem e o EVA – valor econômico agrega<strong>do</strong>, como medida,permitirá identificar quanto foi agrega<strong>do</strong> de riqueza por esta atividade ou pelo conjunto deatividades que fazem parte da unidade de negócio, independentemente <strong>do</strong> o seu temaestratégico.7 - TEMAS ESTRATÉGICOS DA PERSPECTIVA FINANCEIRAHá três temas estratégicos que norteiam a perspectiva econômica:‣ Crescimento e mix de receita;‣ Redução de custos/melhoria de produtividade e‣ Utilização <strong>do</strong>s ativos/ estratégia de investimento.