Relatório e Contas Anual - CTT

A redução das contas a receber de clientes e consequentemelhoria do fundo de maneio, além de outrosfatores descritos em detalhe no mapa de free cashflow acima apresentado, levou a que as disponibilidadeslíquidas tenham aumentado cerca de 34,7% em2012 ou cerca de 61,9 milhões de euros.Assim, a dívida financeira líquida do Grupo tem a seguintecomposição em 31 de dezembro de 2012 e 31 dedezembro de 2011:DÍVIDA FINANCEIRA LÍQUIDAmil euros 31.12.2011 31.12.2012 ∆% 12/11Dívida financeira remunerada 11 109 11 423 2,8Empréstimos Bancários 3 870 5 593 44,5Leasing financeiro 7 239 5 830 -19,5Disponibilidades líquidas 178 491 240 383 34,7Dívida (Disponibilidades) líquida (167 382) (228 960) -36,8A dívida financeira líquida do Grupo em 31 de dezembrode 2012 é negativa, constituindo efetivamente disponibilidadeslíquidas após divida financeira. As disponibilidadesfinanceiras líquidas situaram-se em 229 M.¤,aumentando 61,6 M.¤ em relação ao final de 2011.Nos anos anteriores, as responsabilidades com benefíciosde longo prazo eram deduzidos para obtençãoa dívida líquida apesar de não constituírem dívidafinanceira.7.15. INDICADORES FINANCEIROSEm 2012, os diversos indicadores financeiros dos CTTregistaram uma melhoria, consolidando ainda maisa posição sólida de balanço da empresa.INDICADORES FINANCEIROS2011 2012 ∆ p.p. 12/11Liquidez geral (1) 145,2% 146,3% 1,1 p.p.Solvabilidade (2) 34,8% 34,6% -0,2 p.p.Dívida Financeira Líquida (m¤) -167.382 -228.960 -61.579Dívida Financeira Líquida/EBITDA (3) -1,6 x -2,5 x -0,9 xCobertura dos ativos fixos tangíveis (4) 227,5% 235,7% 8,2 p.p.(1)Ativo corrente/Passivo corrente(2)Capital próprio/Passivo Total(3)Se negativo significa posição de caixa positiva(4)(Passivo não corrente + Capital próprio)/Ativo fixo tangível89