Relatório e Contas Anual - CTT

Por risco financeiro, entende-se justamente, a probabilidadede se obterem resultados diferentes do esperado,sejam estes positivos ou negativos, alterando de formamaterial e inesperada o valor patrimonial da Empresa.A gestão do risco concentra-se na imprevisibilidadedos mercados financeiros e procura minimizar os efeitosadversos dessa imprevisibilidade no desempenhofinanceiro da Empresa.A gestão dos riscos financeiros integra o Sistema deGestão do Risco da Empresa cuja coordenação é conduzidapela unidade Gestão do Risco Corporativo, comreport direto ao Conselho de Administração. As direçõesde Finanças e Gestão do Risco e Contabilidade eTesouraria asseguram a gestão centralizada das operaçõesde financiamento, das aplicações dos excedentesde tesouraria, das transações cambiais assimcomo a gestão do risco de contrapartes da Empresae a monitorização do risco cambial, de acordo compolíticas aprovadas pelo Conselho de Administração.Dos riscos financeiros destacam-se os riscos de crédito,os riscos de mercado, de taxa de juro e cambial,e os riscos de liquidez.Risco de créditoO risco de crédito está essencialmente relacionadocom o risco de uma contraparte falhar nas suas obrigaçõescontratuais, resultando em perdas financeiraspara a Empresa. Na Empresa o risco de crédito situa--se essencialmente nas contas a receber de clientes eoutros devedores, relacionados com a sua atividadeoperacional e de tesouraria.O risco de crédito nas contas a receber é monitorizadonuma base regular por cada um dos negócios daEmpresa com o objetivo de limitar o crédito concedidoa clientes, considerando o respetivo perfil e antiguidadeda conta a receber, acompanhando a evolução donível de crédito concedido, e analisando a recuperabilidadedos valores a receber. O agravamento das condiçõeseconómicas ou as adversidades que afetem aseconomias podem originar incapacidade dos clientespara saldar as suas obrigações, com eventuais efeitosnegativos nos resultados da Empresa. Neste sentido,tem sido desenvolvido um esforço na redução do prazoe montante de crédito a clientes.A Empresa não apresenta risco de crédito significativocom um cliente em particular, na medida em que as contasa receber respeitam a um elevado número de clientes.As perdas de imparidade para as contas a receber sãocalculados considerando essencialmente: (i) a antiguidadedas contas a receber; (ii) o perfil de risco docliente; e (iii) a condição financeira do cliente.O movimento das perdas por imparidade em contasa receber encontra-se divulgado na Nota 15. Em 31 dedezembro de 2012, a Empresa entende que as perdaspor imparidade em contas a receber se encontramadequadamente estimadas e relevadas nas demonstraçõesfinanceiras.O risco decorrente das atividades de tesourariaresulta essencialmente dos investimentos efetuadospela Empresa em disponibilidades monetárias. Como objetivo de reduzir este risco, a política da Empresaé a de investir em aplicações de curto/médio prazo,junto de diversas instituições financeiras e todas comrating relativo de crédito elevado (tendo em contao rating da república portuguesa).Risco de taxa de juroO risco de taxa de juro está essencialmente relacionadocom os juros obtidos com a aplicação dos excedentesde tesouraria e com a determinação, por viado seu impacto na taxa de desconto, da estimativa deresponsabilidades com benefícios aos empregados.Os ganhos resultantes das operações financeiras sãoimportantes, pelo que as alterações das taxas de jurotêm um impacto direto na receita financeira da Empresa.Com o propósito de reduzir o impacto do risco de taxade juro, a Empresa acompanha numa base regulare sistemática as tendências de mercado, com vistaa alavancar a relação prazo/ taxa por um lado e risco/rentabilidade por outro.As aplicações dos excedentes de tesouraria, beneficiaram de um rendimento financeiro de, aproximadamente,13.522.891 Euros no período de 2012e 19.577.908 Euros no período de 2011 (Nota 31).Se as taxas de juro tivessem sido inferiores em 1%,durante o período findo em 31 de dezembro de 2012,os juros obtidos seriam inferiores em 3.705 milharesde Euros.Com uma redução de meio ponto percentual na taxade desconto e mantendo todas as restantes variáveisconstantes, as responsabilidades com benefícios aosempregados – cuidados de saúde aumentariam emcerca de 17,4 milhões de Euros (Nota 26).Risco cambialOs riscos de taxa de câmbio estão relacionados com aexistência de saldos expressos em moeda distinta doEuro, particularmente saldos decorrentes de transaçõescom Operadores Postais estrangeiros expressosem Direito de Saque Especial (DTS).A gestão do risco cambial assenta na monitorizaçãoperiódica do grau de exposição ao risco de taxa decâmbio de ativos e passivos, tendo como referênciaobjetivos previamente definidos com base na evoluçãodas atividades do negócio internacional.211