Relatório e Contas Anual - CTT

Relatório & Contas 2012Demonstrações FinanceirasConsolidades e Notas Anexasinvestir em aplicações de curto/médio prazo, junto dediversas instituições financeiras e todas com ratingrelativo de crédito elevado (tendo em conta o ratingda República Portuguesa).Em 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011na rubrica de “Caixa e equivalentes de caixa” havia aplicaçõesde tesouraria que totalizavam, respetivamente,444.947.000 Euros e 386.391.158 Euros (Nota 17).Risco de taxa de juroO risco de taxa de juro está essencialmente relacionadocom os juros obtidos com a aplicação dos excedentesde tesouraria. Os ganhos resultantes das operaçõesfinanceiras são importantes, pelo que as alteraçõesdas taxas de juro têm um impacto direto na receitafinanceira do Grupo.Com o propósito de reduzir o impacto do risco detaxa de juro, o Grupo acompanha numa base regulare sistemática as tendências de mercado, com vista aalavancar a relação prazo/ taxa por um lado e risco/rentabilidade por outro.As aplicações dos excedentes de tesouraria, nos exercíciosfindos em 31 de dezembro de 2012 e 31 dedezembro de 2011, beneficiaram de um rendimentofinanceiro de, respetivamente, 14.916.210 Eurose 20.788.608 Euros (Nota 40).Se as taxas de juro tivessem sido inferiores em 1%, duranteo período findo em 31 de dezembro de 2012, os juros obtidosseriam inferiores em 3.894 milhares de Euros.Risco cambialOs riscos de taxa de câmbio estão relacionados coma existência de saldos expressos em moeda distintado Euro, particularmente saldos decorrentes de transaçõescom Operadores Postais estrangeiros expressosem Direito de Saque Especial (DTS).A gestão do risco cambial assenta na monitorizaçãoperiódica do grau de exposição ao risco de taxade câmbio de ativos e passivos, tendo como referênciaobjetivos previamente definidos com base naevolução das atividades do negócio internacional.Em 31 de dezembro de 2012 e em 31 de dezembrode 2011, a exposição líquida (ativo menos passivo)do Grupo ascendia, respetivamente, a -1.192.621 DTS(1.390.394 Euros à taxa de câmbio ¤/DTS 1,16583)e a 1.145.356 DTS (1.359.011 Euros à taxa de câmbio¤/DTS de 1,18654). Na análise de sensibilidadeefetuada aos saldos das contas a receber e a pagara Operadores Postais estrangeiros, em 31 de dezembrode 2012 e em 31 de dezembro de 2011, utilizando-secomo pressuposto uma valorização / desvalorizaçãona taxa de câmbio ¤/DTS de 10%, o impacto emresultados seria, respetivamente, de (139.039) Eurose 135.901 Euros.Riscos de liquidezO risco de liquidez pode ocorrer se as fontes de financiamento,como sejam as disponibilidades, os fluxosde caixa operacionais e os fluxos de caixa obtidos deoperações de desinvestimento, de linhas de créditoe de financiamento, não satisfizerem as necessidadesexistentes, como sejam as saídas de caixa para atividadesoperacionais e de financiamento, os investimentose a remuneração do acionista. Com base nosfluxos de caixa gerados pelas operações e nas disponibilidadesde caixa, o Grupo entende que tem capacidadepara cumprir as suas obrigações.As principais obrigações contratuais do Grupo CTTsão as relacionadas com o financiamento obtido(essencialmente locações financeiras) e respetivosjuros, o pagamento de benefícios aos empregados,as locações operacionais e outros compromissosfinanceiros não contingentes. O quadro a seguirapresentado resume as obrigações contratuais esperadase compromissos financeiros em 31 de dezembrode 2012:2012 Até 1 ano Mais de 1 ano emenos de 5 anosMais de 5 anosTotalFinanciamentos obtidos (Nota 25) 6 857 361 4 565 411 - 11 422 772Juros relativos ao financiamento obtido (Nota 25) 41 459 64 992 - 106 451Pagamento de benefícios aos empregados (1) 21 377 638 74 449 683 645 447 746 741 275 067Obrigações com locações operacionais (Nota 35) 9 100 531 8 509 807 - 17 610 338Compromissos financeiros não contingentes (2) 166 026 - - 166 02637 543 015 87 589 893 645 447 746 770 580 654(1) Os montantes apresentados correspondem aos pagamentos não descontados. Este montante difere do passivo reconhecido no balanço pelo efeito do desconto nasresponsabilidades com serviços passados e por incorporar também a componente dos serviços futuros com a população atualmente abrangida por estes benefícios.(2) Os compromissos financeiros não contingentes estão relacionados essencialmente com contratos celebrados com fornecedores de investimento.138