Ludwig von Mises – Teoria do Dinheiro e Crédito (p.137 - p.145 ...

aumento na quantidade de dinheiro necessariamente causaria uma alteraçãonas condições de demanda, o que levaria a um aumento de preços nãouniforme dos bens econômicos dos indivíduos. Nem todas as mercadoriasseriam demandadas mais intensivamente, e nem todas aquelas que fossemdemandadas mais intensivamente seriam afetadas na mesma intensidade [*6][4].Não há qualquer justificativa para a crença difundida que variações naquantidade de dinheiro devam levar à variações inversamente proporcionais novalor objetivo de troca do dinheiro, de forma que, por exemplo, uma duplicaçãona quantidade de dinheiro leve a um redução pela metade do poder de comprada moeda.Mesmo assumindo que de uma maneira ou de outra – é admitivelmente difícilimaginar como – a oferta de moeda de todos os indivíduos fosse ampliada demaneira que sua posição relativa quanto a outros proprietários de bens ficasseinalterada, não é difícil provar que a variação subseqüente no valor objetivo detroca do dinheiro não seria proporcional a variação na quantidade de dinheiro.Se o possuidor de a unidades de dinheiro recebe b unidades adicionais, logo demaneira alguma é verdade dizer que ele irá valorar seu estoque total a+bexatamente com a mesma intensidade que valorava apenas a quantidade a.Uma vez que agora ele possui um estoque maior, ele irá valorar cada unidademenos do que antes; mas quão menos dependerá de toda uma série decircunstâncias individuais, de valores subjetivos que serão diferentes para cadaindivíduo. Dois indivíduos que são igualmente ricos e que possuem um estoquede dinheiro a, de maneira alguma chegarão à mesma variação em seu apreçopela quantidade após um aumento de b unidades em cada um dos seusestoques de dinheiro. Não é nada senão um absurdo assumir que, digamos, aduplicação da quantidade de dinheiro a disposição de um indivíduo levará a