Ludwig von Mises – Teoria do Dinheiro e Crédito (p.137 - p.145 ...

Mas ele certamente não estará preparado para pagar duas vezes mais por umaunidade de título no segundo caso tanto quanto no primeiro caso.Enquanto os expoentes prévios da Teoria Quantitativa da Moeda sãomencionados, a suposição que variações na quantidade de moeda teriam umefeito inversamente proporcional no seu poder de compra pode até no entantoser justificável. É fácil se confundir nesse ponto se é tentado explicar ofenômeno valor do mercado se referindo ao valor de troca. Mas é inexplicávelque aqueles teóricos que também supõem que estão defendendo a teoriasubjetiva do valor possam cair em armadilhas similares. A culpa aqui só poderecair na concepção mecânica do processo de mercado. Dessa forma até Fishere Brown, cujos conceitos da Teoria Quantitativa da Moeda são mecânicos, e quetentam expressar em equações matemáticas a lei pela qual a lei do valor dodinheiro é determinada, necessariamente chegam à conclusão que variações narazão entre a quantidade de dinheiro e sua demanda levam a variaçõesproporcionais no valor objetivo de troca do dinheiro [5]. Como e através de quecanais isso se processa não é exposto pela fórmula, uma vez que ela não possuireferência alguma aos fatores que são decisivos em causar variações nasproporções de troca, isto é, variações nas valorações subjetivas dos indivíduos.Fisher e Brown dão três exemplos para provar a veracidade de suas conclusões.No primeiro, eles começam com a suposição de que o governo muda adenominação do dinheiro, de forma que, por exemplo, o que era anteriormentechamado de meio-dólar é chamado agora de dólar inteiro. É óbvio, elesafirmam, que isso causará um aumento na quantidade de dólares em circulaçãoe que os preços reconhecidos em termos dos novos dólares terão que ser duasvezes maiores que anteriormente. Fisher e Brown podem estar certos até aí, masnão nas conclusões que pretendem retirar. O que seu exemplo lida na verdadenão é um aumento na quantidade de dinheiro, mas meramente uma alteração