FIDC Cobra II - Prospecto Definitivo - Banco do Brasil

GERENCIAMENTO DE RISCOSSistema de Gerenciamento de Riscos e ComplianceOs riscos financeiros monitorados e controlados pela Instituição Administradora podem serclassificados em 4 (quatro) tipos: (i) risco de mercado; (ii) risco de crédito; (iii) risco de liquidez; e (iv) riscooperacional:Risco de mercadoO risco de mercado se deve às mudanças nos preços dos Outros Ativos. Estas, por sua vez, se devema alterações nas taxas de juros, nas taxas de câmbio, nos preços das ações e nos preços das commodities. Paracontrole e mensuração de risco de mercado a Instituição Administradora utiliza um sistema de gerenciamentode risco de mercado que está em conformidade com as mais importantes práticas do mercado.A Instituição Administradora usa a abordagem do Value at Risk (VaR) para calcular o risco demercado diário das posições de suas Carteiras. Para o controle da exposição das carteiras a riscos de mercado,estão definidos diversos tipos de limites em função dos objetivos de retorno e das tolerâncias a risco destascarteiras. Também são considerados procedimentos de preservação de capital.O processo de gerenciamento e de controle do risco de mercado das carteiras da InstituiçãoAdministradora é feito através da definição e divulgação dos seguintes limites, quando aplicáveis eapropriados:• Limites financeiros de exposição por classes/subclasses de ativos;• Limites temporais (envolvendo maturidade ou duration) de exposição a risco por classes/subclasses deativos;• Limite de value at risk para as posições das carteiras como um todo;• Limites de value at risk incremental para as diversas classes e subclasses de ativos existentes nas carteiras(renda fixa pré-fixada e seus diferentes riscos de crédito, renda fixa pós-fixada e seus diferentes riscos decrédito, renda variável);• Limites de VaR em condições de Stress;• Limites de alavancagem; e• Limites de preservação de capital para as carteiras.A Instituição Administradora também avalia o risco de mercado considerando situações devolatilidades anormalmente altas, chamadas situações de stress. Essas análises de stress são necessárias, poisos sistemas de mensuração de risco de mercado baseiam-se em condições normais de mercado, que podemnão refletir potenciais perdas sob condições extremas de mercado. Estas análises consideram tanto eventoshistóricos como estimativas futuras de movimentos adversos do mercado.Risco de créditoAo se medir o risco de crédito, ou risco de contraparte, deve-se avaliar a perda potencial em caso dedefault, i.e., a perda potencial em caso de a contraparte não poder cumprir com suas obrigações. O sistema deaprovação, gestão e controle de risco de crédito da Instituição Administradora está em conformidade com asmais importantes práticas do mercado.62