20080111_3 - EPE

RESERVAS E PRODUÇÃO DE PETRÓLEO E GÁS NATURAL 493
Gráfico 24 – Evolução Histórica da Razão entre o Investimento Acumulado em E&P e a Produção
Acumulada a Cada Ano no Brasil, pela Petrobras
25
20
US$/BOE
15
10
5
0
1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002
Fonte: Petrobras (2006)
Ao longo da história do petróleo no Brasil, na qual é inquestionável ter a Petrobras como referência das operadoras,
a média do custo acumulado do investimento em E&P é de 11,6 US$/boe, tendo atingido o mínimo de 7,6 US$/boe
em 1962 e o máximo de 19,4 US$/boe em 1983. Em 2005 o custo acumulado atingiu o valor de 9,3 US$/boe.
Para se ter uma idéia das possíveis variações, tendo em vista as já referidas incertezas que envolvem as estimativas
de investimentos em E&P, consideraram-se duas hipóteses: 1) o custo acumulado permanecerá estável nos
próximos 10 anos, no nível de 9,3 US$/boe, atingido em 2005; 2) o custo acumulado crescerá ao longo dos anos,
atingindo 10,4 US$/boe em 2016, valor esse que corresponde à média observada nos últimos 10 anos.
A Tabela 26 mostra, ano a ano, as previsões conforme as duas hipóteses. Deve ser notado que em ambas as
hipóteses a tendência prevista dos investimentos é crescente, refletindo a expectativa de que, para se manter a
auto-suficiência do petróleo e reduzir a dependência externa do gás natural, os investimentos em E&P no Brasil
deverão crescer.
Tabela 26 – Hipóteses de Previsões de Investimentos Anuais em E&P no Brasil (milhões US$)
Hipóteses 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Custo Acumulado
Crescente
Custo Acumulado
Estável
8.902 9.842 10.985 12.213 13.111 13.857 14.843 16.112 16.824 17.044
7.706 8.324 9.234 10.195 10.811 11.265 11.925 12.821 13.185 13.099
Em suma, os investimentos em E&P no Brasil para o período 2007/2016 têm a previsão de somarem entre
US$ 108,6 bilhões e US$ 133,7 bilhões. Considerando-se apenas os primeiros cinco anos do plano, de 2007 a 2011,
a previsão é de que serão investidos pelas concessionárias entre US$ 46,3 bilhões e US$ 55,0 bilhões. A Petrobras,
isoladamente, prevê investir US$ 40,7 bilhões, conforme seu Plano de Negócios 2007/2011. Maiores investimentos
agregados (todas as concessionárias) são previstos para a segunda metade do período, de 2012 a 2016, entre US$
62,3 bilhões e US$ 78,7 bilhões.