Fundos de Investimento - Anbima
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<strong>Fundos</strong> <strong>de</strong><br />
<strong>Investimento</strong><br />
BOLETIM<br />
Ano VIII • Nº 89 • Setembro/2013<br />
Alta da Bolsa favorece <strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> Ações em agosto<br />
Indústria <strong>de</strong> <strong>Fundos</strong><br />
em Números - Ago/13<br />
MERCADO DOMÉSTICO<br />
R$ 2.356,0 bi <strong>de</strong> PL<br />
-0,2% Variação % do PL (Mês)<br />
Captação Líquida<br />
R$ 286,6 bi <strong>de</strong> Aplicações<br />
R$ 299,4 bi <strong>de</strong> Resgates<br />
R$ -12,9 bi <strong>de</strong> Captação Líquida<br />
-0,5% Captação % do PL (Mês)<br />
Nº <strong>de</strong> <strong>Fundos</strong><br />
13.418<br />
7.703 FIs<br />
5.715 FCs<br />
123 fundos abertos no mês<br />
80 fundos encerrados no mês<br />
Nº <strong>de</strong> Contas<br />
10,7 milhões <strong>de</strong> contas (FI + FC)<br />
OFF-SHORE<br />
R$ 65,5 bi <strong>de</strong> PL<br />
127 fundos<br />
TOTAL GERAL<br />
R$ 2.421,5 bi <strong>de</strong> PL<br />
Nº DE INSTITUIÇÕES<br />
100 Administradores<br />
489 Gestores<br />
► A segunda alta mensal consecutiva do Ibovespa, ocorrida em agosto,<br />
contribuiu para que os <strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> Ações reduzissem as perdas acumuladas<br />
no ano, exceção apenas para os tipos Small Caps e Divi<strong>de</strong>ndos. Já no<br />
mercado <strong>de</strong> renda fixa, as incertezas advindas do cenário externo<br />
voltaram a pressionar a taxa <strong>de</strong> câmbio, com efeitos sobre as taxas <strong>de</strong> juros<br />
domésticas. Como consequência, o IMA-Geral recuou -1,27%, afetando,<br />
sobretudo, a rentabilida<strong>de</strong> dos fundos Renda Fixa Índices. Diante <strong>de</strong>ste<br />
cenário, além dos <strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> Ações e do Fundo Cambial, os fundos<br />
Multimercados Estratégia Específica e Macro também se <strong>de</strong>stacaram no<br />
mês.<br />
No que se refere à rentabilida<strong>de</strong> acumulada no ano, os fundos Long and<br />
Short seguem em <strong>de</strong>staque. O mesmo comportamento se repete em 12<br />
meses, período no qual os fundos <strong>de</strong> Ações Livre e Multimercados Macro<br />
também apresentam as maiores rentabilida<strong>de</strong>s da indústria entre os tipos<br />
com PL representativo.<br />
A indústria registrou resgate líquido <strong>de</strong> R$ 12,9 bilhões em agosto. O<br />
resultado, contudo, foi concentrado em poucos fundos: um FIDC e um<br />
Referenciado DI, ambos do segmento Corporate, com resgates <strong>de</strong> R$ 6<br />
bilhões e R$ 4 bilhões, respectivamente. Já os resgates líquidos na categoria<br />
Renda Fixa ocorreram <strong>de</strong> forma pulverizada, enquanto a maior parte das<br />
saídas na categoria Ações se <strong>de</strong>veu à transferência para fundo pertencente<br />
à categoria Multimercados. Mesmo com esse resultado, a captação líquida<br />
acumulada no ano, <strong>de</strong> R$ 90 bilhões, é recor<strong>de</strong> para o período.<br />
Distribuição do PL por Categoria<br />
Destaque do Mês<br />
<strong>Fundos</strong> Multimercados Macro<br />
Rentabilida<strong>de</strong>s acumuladas (%)<br />
31,82<br />
25,44<br />
19,43<br />
45,15<br />
39,85<br />
35,52<br />
1,07<br />
0,95<br />
4,8<br />
4,87<br />
9,55 9,03<br />
2,00<br />
Curto Prazo - 4,6%<br />
Referenciado DI - 11,7%<br />
Renda Fixa - 30,0%<br />
Multimercados - 20,4%<br />
Ações - 8,4%<br />
Previdência - 12,9%<br />
Estruturados* - 8,8%<br />
Outros** - 3,2%<br />
-1,27 -2,78<br />
Agosto Ano 12 meses 24 meses 36 meses<br />
Multimercados Macro IMA-Geral IHFA<br />
Fonte: ANBIMA.<br />
* FIDC, FIP e FII.<br />
** Cambial, Dívida Externa, Exclusivos Fechados e Off-Shore.<br />
Para acessar a classificação ANBIMA,<br />
visite a seção <strong>de</strong> <strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> <strong>Investimento</strong><br />
em www.anbima.com.br.<br />
Este Boletim tem caráter meramente<br />
informativo e se baseia, exclusivamente,<br />
nas informações prestadas à ANBIMA.<br />
► As constantes oscilações dos mercados financeiros, bem como<br />
os prêmios mais reduzidos dos ativos, vêm exigindo cada vez mais<br />
habilida<strong>de</strong> por parte dos gestores para a geração <strong>de</strong> retornos para<br />
as carteiras dos fundos <strong>de</strong> investimento. Neste contexto, os <strong>Fundos</strong><br />
Multimercados Macro, que realizam operações em diversas classes<br />
<strong>de</strong> ativos, baseadas em cenários macroeconômicos <strong>de</strong> médio e longo<br />
prazos, vêm apresentando retornos consistentes, superando os<br />
principais referenciais em diferentes janelas <strong>de</strong> tempo.
BOLETIM ANBIMA <strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> <strong>Investimento</strong> | 2<br />
PL E CAPTAÇÃO LÍQUIDA<br />
FIDC li<strong>de</strong>ra resgates líquidos na indústria em agosto<br />
Categoria<br />
Patrimônio Líquido<br />
em Agosto<br />
Captação Líquida (R$ milhões)<br />
Agosto<br />
No ano até Agosto<br />
Aplicações Resgates Captação Líquida Aplicações Resgates Captação Líquida<br />
Curto Prazo 112.510,0 75.703,0 74.920,2 782,8 635.507,9 619.002,0 16.505,9<br />
Referenciado DI 283.356,8 80.449,4 79.069,3 1.380,1 596.992,4 579.288,9 17.703,5<br />
Renda Fixa 727.473,4 78.082,0 83.959,8 -5.877,8 725.426,0 723.048,7 2.377,3<br />
Multimercados 493.724,3 30.827,7 30.862,7 -34,9 244.715,5 236.717,6 7.997,9<br />
Cambial 1.405,3 477,2 309,0 168,3 1.192,6 740,3 452,3<br />
Dívida Externa 1.034,2 57,7 0,8 56,9 241,5 63,1 178,5<br />
Ações 202.728,6 3.605,7 7.003,2 -3.397,5 40.954,3 35.678,8 5.275,5<br />
Previdência 311.435,4 7.174,0 7.665,6 -491,6 91.894,7 79.293,6 12.601,1<br />
Exclusivo Fechado 8.667,8 273,2 0,0 273,2 3.245,4 242,1 3.003,3<br />
FIDC 75.682,9 9.567,9 15.630,8 -6.062,9 78.209,3 62.494,6 15.714,7<br />
Imobiliário 32.903,4 - - - - - -<br />
Participações 105.032,3 342,1 2,7 339,5 8.645,6 424,3 8.221,3<br />
Total Doméstico 2.355.954,4 286.560,1 299.424,0 -12.864,0 2.427.025,1 2.336.993,9 90.031,2<br />
Off Shore 65.533,3 - - - - - -<br />
Total Geral 2.421.487,7 286.560,1 299.424,0 -12.864,0 2.427.025,1 2.336.993,9 90.031,2<br />
Obs.: Informações sujeitas a atualização. Quadro com valores mensais e acumulados no ano revistos disponível em www.anbima.com.br.<br />
Captação Líquida (R$ bilhões)<br />
por Categoria em Agosto<br />
Captação Líquida (R$ bilhões) por<br />
Categoria no Ano até Agosto<br />
10,0<br />
28,0<br />
7,5<br />
5,0<br />
21,0<br />
2,5<br />
14,0<br />
0,0<br />
7,0<br />
-2,5<br />
-5,0<br />
0,0<br />
-7,5<br />
Ago/12<br />
Ago/13<br />
-7,0<br />
2012 2013<br />
Curto Prazo Referenciado DI Renda Fixa Multimercados<br />
Ações Previdência Estruturados* Outros**<br />
Curto Prazo Referenciado DI Renda Fixa Multimercados<br />
Ações Previdência Estruturados* Outros**<br />
* FIDC e FIP. ** Cambial, Dívida Externa e Exclusivos Fechados.<br />
Indústria <strong>de</strong> <strong>Fundos</strong> - Mercado Doméstico<br />
120<br />
2.400<br />
Captação Líquida (R$ bilhões)<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
-20<br />
-40<br />
-60<br />
2.200<br />
2.000<br />
1.800<br />
1.600<br />
1.400<br />
1.200<br />
1.000<br />
Patrimônio Líquido (R$ bilhões)<br />
-80<br />
2008 2009 2010 2011 2012 Até Ago/13<br />
800
BOLETIM ANBIMA <strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> <strong>Investimento</strong> | 3<br />
ATIVOS E TIPO DE INVESTIDOR<br />
Volume <strong>de</strong> Compromissadas cresce 26% no ano até julho<br />
45%<br />
40%<br />
35%<br />
30%<br />
25%<br />
20%<br />
15%<br />
10%<br />
5%<br />
0%<br />
Evolução da Distribuição por Ativos<br />
2008 2009 2010 2011 2012 Jul/13<br />
Operações Compromissadas<br />
Títulos Públicos Fe<strong>de</strong>rais<br />
Títulos Privados<br />
Renda Variável<br />
37,1%<br />
25,2%<br />
24,6%<br />
13,1%<br />
Distribuição por Ativos<br />
13,1%<br />
25,2%<br />
24,6%<br />
37,1%<br />
Operações Compromissadas<br />
Títulos Públicos Fe<strong>de</strong>rais<br />
Títulos Privados<br />
Renda Variável<br />
Distribuição por Ativos (R$ milhões)<br />
Dez/08 Dez/09 Dez/10 Dez/11 Dez/12 Jul/13<br />
Operações Compromissadas 227.620,3 289.767,6 348.197,6 377.427,8 468.625,0 589.906,2<br />
Títulos Públicos Fe<strong>de</strong>rais 494.034,2 591.345,4 678.049,7 776.166,2 897.440,9 870.208,1<br />
Títulos Privados 292.447,5 311.693,0 362.497,3 487.347,8 539.088,5 576.723,6<br />
Renda Variável 177.521,6 261.668,3 310.172,0 284.306,4 317.168,4 307.327,6<br />
Total 1.191.623,6 1.454.474,3 1.698.916,5 1.925.248,2 2.222.322,8 2.344.165,6<br />
45%<br />
40%<br />
35%<br />
30%<br />
25%<br />
20%<br />
15%<br />
10%<br />
5%<br />
0%<br />
Evolução da Distribuição por Investidor<br />
2008 2009 2010 2011 2012 Jul/13<br />
Institucional Corporate Po<strong>de</strong>r Público<br />
Private Varejo Outros<br />
38,7%<br />
15,7%<br />
14,4%<br />
14,2%<br />
10,1%<br />
7,0%<br />
Distribuição por Investidor<br />
7,0%<br />
14,4%<br />
14,2%<br />
10,1%<br />
Institucional<br />
Private<br />
Outros<br />
15,7%<br />
38,7%<br />
Corporate<br />
Varejo<br />
Po<strong>de</strong>r Público<br />
Distribuição por Investidor (R$ milhões)<br />
Dez/08 Dez/09 Dez/10 Dez/11 Dez/12 Jul/13<br />
Institucional 1 481.003,5 570.153,4 684.584,7 763.185,0 866.740,8 906.070,2<br />
Corporate 2 139.852,2 208.154,9 256.440,5 307.804,6 331.541,3 367.762,6<br />
Private 148.402,9 190.813,8 225.190,7 261.921,6 332.062,8 333.610,2<br />
Varejo 3 247.002,8 282.096,3 292.436,3 318.653,5 346.586,5 337.225,6<br />
Outros 4 97.944,8 105.346,8 131.607,4 120.978,6 155.553,4 163.894,5<br />
Po<strong>de</strong>r Público 5 77.417,4 97.909,2 108.656,8 152.704,8 189.837,9 235.602,4<br />
Total 1.191.623,6 1.454.474,3 1.698.916,5 1.925.248,2 2.222.322,8 2.344.165,6<br />
Obs.: Dados do Ranking Global <strong>de</strong> Administração <strong>de</strong> Recursos <strong>de</strong> Terceiros; 1. EFPC Emp. Públicas, EFPC Emp. Privadas, Seguradoras, EAPC, Capitalização,<br />
<strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> <strong>Investimento</strong>; 2. Corporate, Middle Market; 3. Varejo, Varejo Alta Renda; 4. Outros, Estrangeiros; 5. Po<strong>de</strong>r Público, RPPS.<br />
Em mar/08 foi criado segmento Po<strong>de</strong>r Público que recebeu recursos migrados <strong>de</strong> outros segmentos.
BOLETIM ANBIMA <strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> <strong>Investimento</strong> | 4<br />
RENTABILIDADES<br />
<strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> Ações reduzem perdas acumuladas no ano<br />
Rentabilida<strong>de</strong><br />
Tipos ANBIMA<br />
%<br />
Agosto Ano<br />
Curto Prazo 0,70 4,95<br />
Referenciado DI 0,70 5,04<br />
Renda Fixa 0,41 3,92<br />
Renda Fixa Índices -1,48 -4,35<br />
Long And Short - Neutro 0,23 6,34<br />
Long And Short - Direcional 0,82 7,35<br />
Multimercados Macro 1,07 4,80<br />
Multimercados Trading -1,80 -7,09<br />
Multimercados Multiestratégia 0,72 3,15<br />
Multimercados Multigestor 0,40 3,14<br />
Multimercados Juros e Moedas 0,11 2,05<br />
Multimercados Estratégia Específica 1,28 -5,30<br />
Ações Ibovespa Ativo 1,22 -8,06<br />
Ações IBrX Ativo 1,40 -8,08<br />
Ações Small Caps -0,24 -12,22<br />
Ações Divi<strong>de</strong>ndos -0,81 -6,62<br />
Ações Sustentabilida<strong>de</strong>/Governança 2,82 -6,04<br />
Ações Livre 1,89 -2,41<br />
INDICADORES<br />
CDI 0,70 4,89<br />
CDI 30x30 0,69 4,88<br />
IHFA 0,95 4,87<br />
IMA-Geral -1,27 -2,78<br />
IMA-B -2,61 -9,06<br />
IMA-C -2,16 -9,75<br />
IMA-S 0,66 5,01<br />
IRF-M -1,09 -0,09<br />
Ibovespa 3,68 -17,95<br />
IBrX 1,87 -7,78<br />
Dólar 3,59 16,10<br />
Rentabilida<strong>de</strong> % - Acumulada 12 Meses<br />
Curto Prazo<br />
Referenciado DI<br />
Renda Fixa<br />
7,31<br />
7,44<br />
8,35<br />
Renda Fixa Índices 1,40<br />
Long and Short - Neutro<br />
Long and Short - Direcional<br />
Multimercados Macro<br />
Multimercados Trading<br />
Multimercados Multiestratégia<br />
Multimercados Multigestor<br />
Multimercados Juros e Moedas<br />
-3,43<br />
-0,20<br />
-0,03<br />
9,47<br />
11,54<br />
9,55<br />
6,86<br />
6,89<br />
6,83<br />
5,58<br />
Multimerc. Estratégia Específica<br />
Ações Ibovespa Ativo<br />
Ações IBrX Ativo<br />
-4,00 Ações Small Caps<br />
-1,99 Ações Divi<strong>de</strong>ndos<br />
Ações Sustentab./Governança<br />
Ações Livre<br />
CDI<br />
CDI 30x30<br />
2,70<br />
9,58<br />
7,24<br />
7,24<br />
IHFA<br />
IMA-Geral<br />
-1,89<br />
-3,96<br />
9,03<br />
2,00<br />
IMA-B<br />
IMA-C<br />
IMA-S IBrX 7,36<br />
IRF-M<br />
3,52<br />
-12,36<br />
Ibovespa<br />
-0,61 IBrX<br />
Dólar<br />
16,46<br />
Obs.: Para esta publicação consi<strong>de</strong>rar a rentabilida<strong>de</strong> <strong>de</strong> 3/9/12 até 30/8/13.<br />
5,0<br />
4,5<br />
4,0<br />
3,5<br />
3,0<br />
2,5<br />
2,0<br />
1,5<br />
1,0<br />
0,5<br />
0,0<br />
-0,5<br />
-1,0<br />
Rentabilida<strong>de</strong> % - Acumulada no Ano*<br />
2/1/13 17/1 1/2 16/2 3/3 18/3 2/4 17/4 2/5 17/5 1/6 16/6 1/7 16/7 31/7 15/8 30/8<br />
Multimercados Macro Multimercados Multiestratégia<br />
Multimercados Juros e Moedas<br />
IHFA<br />
* Contemplam somente os tipos que representam acima <strong>de</strong> 10% da categoria Multimercados.<br />
► A alta do Ibovespa em agosto<br />
contribuiu para o bom <strong>de</strong>sempenho<br />
dos fundos da categoria Ações no<br />
período, permitindo reduzir, ao menos<br />
parcialmente, as perdas acumuladas<br />
por esses fundos em 2013. Além disso,<br />
embora o tipo Ações Livre ainda<br />
apresente recuo <strong>de</strong> 2,41% no ano, em<br />
12 meses a valorização acumulada é <strong>de</strong><br />
9,58%, superada, entre os tipos com<br />
PL representativo, apenas pelos fundos<br />
Long and Short Direcional, com alta <strong>de</strong><br />
11,54%. Já o novo recuo do IMA-Geral,<br />
que acumula perda <strong>de</strong> 2,78% no ano,<br />
voltou a pesar sobre o <strong>de</strong>sempenho dos<br />
<strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> Renda Fixa.
BOLETIM ANBIMA <strong>Fundos</strong> <strong>de</strong> <strong>Investimento</strong> | 5<br />
MULTIMERCADOS<br />
<strong>Fundos</strong> Multimercados Macro são <strong>de</strong>staque <strong>de</strong> captação líquida no mês<br />
Captação Líquida<br />
Tipos<br />
PL (R$ milhões)<br />
Captação Líquida (R$ milhões)<br />
Captação % do PL<br />
Agosto Ano Agosto Ano<br />
Balanceados 2.388,3 -0,2 -277,1 0,0 -10,0<br />
Capital Protegido 2.568,6 -212,7 -845,8 -7,6 -22,7<br />
Long And Short - Neutro 4.284,7 6,1 616,7 0,1 18,0<br />
Long And Short - Direcional 7.720,2 -65,4 1.069,9 -0,8 17,5<br />
Multimercados Macro 71.054,3 3.525,7 4.178,4 5,3 6,6<br />
Multimercados Trading 2.009,3 60,7 315,6 3,1 17,3<br />
Multimercados Multiestratégia 299.780,9 1.733,7 16.782,3 0,6 6,1<br />
Multimercados Multigestor 14.866,1 -14,9 97,2 -0,1 0,7<br />
Multimercados Juros e Moedas 77.968,8 -4.922,2 -13.560,5 -5,9 -15,1<br />
Multimercados Estratégia Específica 11.083,0 -145,8 -378,9 -1,3 -3,1<br />
Multimercados 493.724,3 -34,9 7.997,9 0,0 1,7<br />
Obs.: Informações sujeitas a atualização. Quadro com valores mensais e acumulados no ano revistos disponível em www.anbima.com.br.<br />
Multimercados<br />
Estratégia Específica<br />
2,2%<br />
Multimercados<br />
Juros e Moedas<br />
15,8%<br />
Participação dos Tipos Multimercados<br />
Long-Short**<br />
2,4% Outros*<br />
4,4%<br />
*Capital Protegido, Balanceados, Trading e Multigestor<br />
**Long Short Neutro e Long Short Direcional<br />
Multimercados<br />
Macro<br />
14,4%<br />
Multimercados<br />
Multiestratégia<br />
60,7%<br />
2.400<br />
2.100<br />
1.800<br />
1.500<br />
1.200<br />
900<br />
600<br />
300<br />
Multimercados - Evolução do PL (R$ bilhões)<br />
0<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 Ago/13<br />
Total Doméstico<br />
Multimercados<br />
Obs.: Movimento <strong>de</strong> migração <strong>de</strong> recursos entre as categoriaas Renda Fixa e<br />
Multimercados em 2011 (R$ 28 bilhões).<br />
8,0<br />
6,0<br />
4,0<br />
2,0<br />
Rentabilida<strong>de</strong> % - Acumulada no Ano<br />
7,35<br />
6,34<br />
4,80<br />
3,15 3,14<br />
2,05<br />
4,87<br />
20,0<br />
15,0<br />
10,0<br />
5,0<br />
Captação % do PL<br />
0,0<br />
0,0<br />
-2,0<br />
-5,0<br />
-4,0<br />
-10,0<br />
-6,0<br />
-5,30<br />
-15,0<br />
-8,0<br />
-7,09<br />
Long And Short - Neutro<br />
Multimercados Macro<br />
Multimercados Multiestratégia<br />
Multimercados Juros e Moedas<br />
IHFA<br />
Long And Short - Direcional<br />
Multimercados Trading<br />
Multimercados Multigestor<br />
Multimercados Estratégia Específica<br />
-20,0<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 Ago/13<br />
Total Doméstico<br />
Multimercados<br />
Obs.: Movimento <strong>de</strong> migração <strong>de</strong> recursos entre as categoriaas Renda Fixa e<br />
Multimercados em 2011 (R$ 28 bilhões).<br />
BOLETIM<br />
<strong>Fundos</strong> <strong>de</strong><br />
<strong>Investimento</strong><br />
Textos: Antônio Filgueira (Assessoria Econômica)<br />
Estatísticas: Gerência <strong>de</strong> Base <strong>de</strong> Dados e Informações<br />
Rio <strong>de</strong> Janeiro - Av. Rep. do Chile, 230 - 13º andar - CEP 21170-919<br />
Sugestões: (21) 3814-3800 e (11) 3471-4200 | anbima@anbima.com.br<br />
www.anbima.com.br