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Formulário de Referência - 2012 - CCR S.A. Versão : 9 4.8 - Regras do país de origem e do país em que os valores mobiliários estão custodiados Não aplicável à Companhia, uma vez que a Companhia não possui valores mobiliários custodiados em países diferentes do país de origem. PÁGINA: 76 de 497
Formulário de Referência - 2012 - CCR S.A. Versão : 9 5.1 - Descrição dos principais riscos de mercado 5.1. Descrição, quantitativa e qualitativa, dos principais riscos de mercado a que a Companhia está exposta, inclusive em relação a riscos cambiais e a taxas de juros. Os principais fatores de risco de mercado que afetam o negócio da Companhia podem ser assim enumerados: Risco de taxas de juros e inflação Decorre da possibilidade de a Companhia, suas controladas e controladas em conjunto sofrerem ganhos ou perdas decorrentes de oscilações de taxas de juros incidentes sobre seus ativos e passivos financeiros. A Companhia, suas controladas e controladas em conjunto estão expostas a taxas de juros flutuantes, principalmente relacionadas às variações (1) da LIBOR relativa aos empréstimos denominados em dólares norte-americanos, (2) da TJLP e CDI relativos aos empréstimos em reais, (3) da Cesta de Moedas (UMBNDES) relativa ao empréstimo em reais tomado com o BNDES, (4) IGP-M e CDI relativo às debêntures e (5) IGP-M e IPCA relativo ao ônus da concessão. As taxas de juros nas aplicações financeiras são em sua maioria vinculadas à variação do CDI. Risco de taxas de câmbio Decorre da possibilidade de oscilações das taxas de câmbio das moedas estrangeiras utilizadas pela Companhia, suas controladas e controladas em conjunto para a aquisição de insumos e a contratação de passivos financeiros. Além de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, a Companhia tem investimentos em controladas no exterior e tem fluxos operacionais de compras e vendas em outras moedas. Risco de estrutura de capital (ou risco financeiro) Decorre da escolha entre capital próprio (aportes de capital e retenção de lucros) e capital de terceiros que a Companhia, suas controladas e controladas em conjunto fazem para financiar suas operações. Segue a composição da dívida da Companhia na posição de dezembro de 2011 e dezembro de 2010: Composição da Dívida (R$ MM) BNDES TJLP TJLP + (1,0% - 5,5%) 333,5 4,8% Debêntures IGP-M IGP-M + (7,6% - 10,65%) 365,6 5,2% Debêntures CDI 103,3% a 117,5% do CDI 5.324,0 76,3% Debêntures IPCA IPCA + 7,5% 176,4 2,5% BID LIBOR LIBOR + (1,9% - 3,75%) 513,5 7,4% Outros CDI CDI + (1,5% - 4,3%) / 111% do CDI 264,4 3,8% Total 6.977,4 100,0% Composição da Dívida (R$ MM) Risco de crédito Indexador Custo Médio Dez/2011 % Indexador Custo Médio Dez/2010 % BNDES TJLP TJLP + (1,0% - 5,5%) 400,8 6% Debêntures IGP-M IGP-M + (7,6% - 10,65%) 462,5 7% Debêntures CDI 103,3% a 117,5% do CDI 3.740,6 55% Debêntures IPCA IPCA + 7,5% 165,4 2% Debêntures Pré-fixada 14,75% 500,5 7% BID LIBOR LIBOR + (0,7% - 3,75%) 1.168,2 17% Outros CDI CDI + (1,8% - 4,3%) / 111% do CDI 338,5 5% Total 6.776,5 100% Decorre da possibilidade de a Companhia, suas controladas e controladas em conjunto sofrerem perdas decorrentes de inadimplência de suas contrapartes ou de instituições financeiras depositárias de recursos ou de investimentos financeiros. PÁGINA: 77 de 497
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