Índice - EasyWork

Formulário de Referência - 2012 - CCR S.A. Versão : 9
10.5 - Políticas contábeis críticas
As operações com instrumentos financeiros derivativos resumem-se a contratos de swaps de moeda e
de taxa de juros e opções de compra de Libor, que visam à proteção contra riscos cambiais e de taxas
de juros.
Operações de swap de juros e/ou de moeda
Os valores justos dos contratos de derivativos são calculados projetando-se os fluxos de caixa futuros
das operações, tomando-se como base cotações de mercado futuras obtidas no mercado (ex:
BM&FBovespa e Bloomberg) adicionadas de eventuais cupons, para a data de vencimento de cada
uma das operações e trazidos, sendo a curva ativa, a valor presente por uma taxa livre de riscos na
data de mensuração.
Opções de compra de Libor com teto (cap)
O valor justo das opções de compra é calculado utilizando-se o modelo de Black para precificação de
opções de taxas de juros.
Transações de pagamentos baseados em ações
O valor justo das opções de pagamentos baseados em ações (Incentivos de longo prazo) é mensurado
utilizando-se a fórmula Black-Scholes-Merton. Os inputs de mensuração incluem o valor da Unidade
Virtual de Valor (UVV) na data de mensuração, o valor de exercício do instrumento, a volatilidade
esperada, a média ponderada dos prazos estimados destes instrumentos, dividendos esperados, uma
taxa livre de risco, expectativa de postergação de resgate de cada tranche e expectativa de
cancelamentos.
PÁGINA: 174 de 497