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Formulário de Referência - 2012 - CCR S.A. Versão : 9 10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais Dívida Em 2010, a dívida bruta da CCR cresceu 33,2% em relação ao ano de 2009. Do total da dívida, o montante denominado em moeda local representava, em 2010, 83,3%, e o montante da dívida com vencimento em longo prazo representava 72,5%, comparado a 78,5% e 80,4%, respectivamente, no ano de 2009. O crescimento da dívida foi devido principalmente a AutoBAn (Emissão de Debêntures em abril/10 no valor de R$ 130 milhões, Emissão de Notas Promissórias no valor de R$ 50 milhões e Emissão de Debêntures no valor de R$ 75 milhões, em Novembro/10), RodoNorte (Emissão de Debêntures em maio/10 no valor de R$ 200 milhões), NovaDutra (Emissão de Debêntures em outubro/10 no valor de R$ 500 milhões) e SPVias (Emissão de Debêntures em outubro/10 no valor de R$ 800 milhões). Investimentos No acumulado do ano de 2010 os investimentos somaram R$ 951.217 mil. As concessionárias que mais investiram foram AutoBAn, NovaDutra, ViaQuatro e ViaOeste, representando respectivamente 23,4,0%, 18,4%, 25,3% e 10,6% do total. A AutoBAn investiu principalmente nas obras do Complexo Anhanguera e melhorias viárias realizadas na Marginal Tietê. A NovaDutra investiu principalmente nas marginais do Rio de Janeiro e na implantação da bidirecionalidade na Praça de Parateí Norte e Sul. O investimento da ViaQuatro foi o recebimento dos trens e sistemas para o início da operação. A Concessionária ViaOeste investiu principalmente na ampliação das marginais na SP-270 do Km 95 ao 105. Dividendos Distribuídos A Administração da CCR propõe a distribuição complementar de dividendos aos seus acionistas referentes ao exercício de 2010 de R$ 0,228309 por ação, totalizando R$ 100.775 mil, montante a ser submetido à aprovação da Assembléia Geral Ordinária (AGO). Considerando-se a antecipação de dividendos pagos em 30 de setembro de 2010 de R$ 1,70 por ação, teremos como resultado um “payout” de 126,7%, referente ao exercício fiscal de 2010. PÁGINA: 164 de 497
Formulário de Referência - 2012 - CCR S.A. Versão : 9 10.2 - Resultado operacional e financeiro a) Resultados das operações da Companhia Em 31 de dezembro de 2011, aproximadamente 92% de nossa receita operacional bruta advinha da cobrança de pedágios nas rodovias que operamos, um aumento de 19,9% comparado à mesma data em 2010, e de 20,4% entre 2010 e 2009. Outras fontes de receita, que correspondiam em média a aproximadamente 1,4% da receita bruta em 31 de dezembro de 2011 (frente a 1,9% na mesma data em 2010 e 2,1% em 2009), incluem propaganda na faixa de domínio, manutenção de vias de acesso e referente ao direito do uso de faixa de domínio, inclusive para passagem de cabos de fibra óptica. O percentual restante refere-se em 31 de dezembro de 2011 às nossas subsidiárias STP, Controlar e ViaQuatro. Os principais fatores que influenciam a nossa receita operacional bruta são o número e classes de veículos pedagiados e as tarifas de pedágio que são reajustados anualmente com base na inflação. O “efeito calendário” também pode influenciar nossas receitas de pedágio, pois reflete o efeito da quantidade de dias úteis e/ou feriados em um determinado período de tempo com seu conseqüente reflexo no número de Veículos Equivalentes no tráfego consolidado de nossas Concessionárias. A receita operacional bruta atingiu R$5.042.563 mil em 2011 comparada com R$ 4.162.308 mil em 2010 (um aumento, portanto, de 11,0% entre 2011 e 2010) e R$4.115.646 mil em 2009 (um aumento, portanto, de 22,5% entre 2010 e 2009). A receita de pedágio em 2011 representou 92% da receita total, enquanto que em 2010 representou 93% da receita total e em 2009 representou 95% de nossa receita total. O incremento das receitas de pedágio em 2011 é conseqüência do tráfego, - que, medido em termos de veículos equivalentes, teve aumento de 10,8%. Além disso, a tarifa média aumentou em 8,2%. Em 2011, as receitas acessórias representaram 1,4% da receita total e atingiram R$71.383 mil, enquanto que em 2010 representaram 1,9% da receita total e atingiram R$77.383 mil e, em 2009, representaram 2,1% da receita total e atingiram R$71.372 mil. Vale ressaltar que no ano de 2010 foi adquirido 100% do capital social Rodovias Integradas do Oeste S.A. (SPVias), que passou a ser consolidada na companhia a partir de 22 de outubro de 2010, contribuindo com R$99.422 mil das receitas apresentadas nas demonstrações financeiras consolidadas da CCR referentes ao ano de 2010. b) Variações das receitas atribuíveis a modificações de preços, taxas de câmbio, inflação, alterações de volumes e introdução de novos produtos e serviços A cobrança de pedágios nas rodovias em que operamos representa quase a totalidade da nossa receita operacional bruta. No exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2009, no período encerrado em 31 de dezembro de 2010 e no período encerrado em 31 de dezembro de 2.011, 95%, 93%, 92%, respectivamente, da nossa receita operacional bruta decorreu da cobrança de tarifa de pedágio. Os principais fatores que influenciam nossa receita operacional bruta são: (i) o número de veículos que contribuem para os pedágios instalados nas rodovias que administramos; e (ii) o valor das tarifas dos pedágios reajustadas pela inflação, de acordo com as fórmulas abaixo descritas e estabelecidas nos respectivos contratos de concessão: (i) IPCA (AutoBAn, ViaOeste, Renovias, SPVias e RodoAnel); (ii) Média ponderada de diversos índices, sendo: 10% do INCC (coluna 2), 10% do IGP-M e os seguintes componentes (colunas) de índices (FGV) da construção civil: 20% da 36, 20% da 37, 10% da 38 e 30% da 39 (RodoNorte); (iii) Combinação de diversos índices que medem a variação do preço de determinados insumos e produtos da indústria de construção (NovaDutra, Ponte e ViaLagos); (iv) 50% IPC e 50% IGP-M (ViaQuatro); e (v)’ IGP-M (Controlar). PÁGINA: 165 de 497
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