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Formulário de Referência - 2012 - CCR S.A. Versão : 9
3.2 - Medições não contábeis
a) Medições Não-Contábeis
Em R$ Mil 2011 IFRS 2010 IFRS 2009 IFRS 2009
EBITDA 2.933.760 2.258.774 1.917.747 1.959.249
Margem EBITDA 64,1% 59,8% 62,1% 63,5%
b) Conciliações entre os valores divulgados e os valores das demonstrações financeiras auditadas
Em R$ Mil 2011 IFRS 2010 IFRS 2009 IFRS 2009
Lucro Líquido 899.372 671.722 708.741 634.564
(+) Participação dos
11.397 5.786 9.572 7.309
Minoritários
(+) IR & CS 443.512 395.806 379.882 415.150
(+) Resultado Financeiro 922.738 627.938 434.034 422.151
Líquido
(+) Custos e Despesas Não- 656.741 557.522 385.518 480.075
Caixa (1)
EBITDA 2.933.760 2.258.774 1.917.747 1.959.249
Margem EBITDA 64,1% 59,8% 62,1% 63,5%
(1) Inclui depreciação e amortização, despesas antecipadas de outorga e provisão de manutenção.
c) Motivo pelo qual entende que tal medição é mais apropriada para a correta compreensão da sua
condição financeira e do resultado de suas operações
EBITDA
A Companhia elabora e divulga EBITDA ajustado com o fim de apresentar uma informação adicional e
uma medida prática para aferir a sua capacidade de pagamento das dívidas, manutenção de investimentos
e capacidade de cobrir necessidades de capital de giro a partir de suas obrigações, razão pela qual entende
ser importante sua inclusão no Formulário de Referência. No entanto, o EBITDA ajustado não é um
indicador de desempenho financeiro de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, e
possivelmente pode não servir de base de comparação com indicadores com o mesmo nome apresentados
por outras empresas, que podem calculá-lo de forma diferente da Companhia. Dessa forma, o EBITDA
ajustado não deve ser considerado isoladamente, ou como um indicador substituto para medir lucro
operacional ou lucro líquido, tampouco como uma melhor forma de mensuração da liquidez e do fluxo de
caixa das atividades operacionais. O EBITDA ajustado apresenta limitações que prejudicam a sua
utilização como medida de lucratividade da Companhia, na medida em que não considera determinados
custos decorrentes dos negócios da Companhia, que podem afetar, de maneira significativa, os lucros da
Companhia, tais como despesas financeiras e despesas com amortização e depreciação.
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