2012 formulário de referência - Relações com Investidores - Banco ...

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Receitas financeiras das operações com seguros, previdência e capitalização
Nossas receitas financeiras das operações com seguros, previdência e capitalização aumentaram
31,4%, de R$ 4.513 milhões no exercício findo em 31 de dezembro de 2010 para R$ 5.930 milhões em 2011,
um crescimento de R$ 1.417 milhões devido principalmente ao aumento de receitas de planos de previdência
relacionado ao maior saldo de reservas técnicas para operações com seguros, previdência e capitalização, e
devido também ao aumento das taxas médias de juros de um período para outro.
Resultado de operações de câmbio
O resultado de operações de câmbio diminuiu 6,7%, ou R$66 milhões, de R$980 milhões no exercício
findo em 31 de dezembro de 2010 para R$914 milhões em 2011. Esta redução no resultado de operações de
câmbio ocorreu principalmente em virtude dos ganhos menores com arbitragem em operações de câmbio.
Resultado das aplicações compulsórias
Nosso resultado das aplicações compulsórias aumentou 127,9% ou R$5.253 milhões, de R$4.106
milhões no exercício findo em 31 de dezembro de 2010 para R$9.359 milhões em 2011. As exigências
regulatórias relacionadas a depósitos compulsórios mudaram durante o ano de 2010, o que aumentou
significativamente o volume de depósitos exigidos, afetando consequentemente o resultado das aplicações
compulsórias. Em 31 de dezembro de 2011, detínhamos depósitos compulsórios no valor de R$98.053 milhões
em comparação a R$85.776 milhões em 31 de dezembro de 2010, dos quais R$92.323 milhões, R$81.034
milhões, respectivamente, referiam-se a depósitos remunerados.
Despesas da intermediação financeira
A tabela a seguir descreve os principais componentes das nossas despesas da intermediação
financeira em 2011 e 2010.
Exercício findo em 31 de dezembro
2011 2010 Variação (%)
(R$ milhões)
Despesas de captação no mercado ................................
46.285 30.082 53,9%
Despesas financeiras de provisões técnicas de previdência
e capitalização ................................................................. 5.239 3.928 33,4%
Despesas de empréstimos e repasses ............................ 2.618 969 170,2%
Total de despesas da intermediação financeira .......... 54.143 34.979 54,8%
As despesas de intermediação financeira aumentaram 54,8%, de R$34.979 milhões no exercício findo
em 31 de dezembro de 2010 para R$54.143 milhões em 2011, um aumento de R$19.164 milhões, decorrente
principalmente do aumento das despesas de operações de captação no mercado e nas operações de
empréstimos e repasses, conforme discutido abaixo.
Despesas de captação no mercado
Nossas despesas de captação no mercado aumentaram 53,9%, de R$30.082 milhões no exercício
findo em 31 de dezembro de 2010 para R$46.285 milhões em 2011, um aumento de R$16.203 milhões. Esse
aumento foi devido principalmente à elevação na taxa média anual SELIC de 9,8% em 2010 para 11,6% em
2011 e aumento no saldo de depósitos. Além do impacto da variação cambial sobre passivos expressos em
moedas estrangeiras ou a elas indexados.
Despesas de provisões técnicas para seguros, planos de previdência e capitalização
As despesas de provisões técnicas para operações de seguros, previdência e capitalização
aumentaram 33,4%, de R$3.928 milhões no exercício findo em 31 de dezembro de 2010 para R$5.239 milhões