2012 formulário de referência - Relações com Investidores - Banco ...

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Nossas principais fontes de recursos são depósitos remunerados e captações no mercado aberto.Para
informações mais detalhadas de nossas fontes de financiamento, consulte a Nota 10 às nossas demonstrações
contábeis consolidadas.
Nossa atual estratégia de financiamento é continuar a usar todas as nossas fontes de financiamento de
acordo com seus custos e disponibilidades e nossa estratégia geral de administração de ativos e passivos.
Consideramos adequado nosso atual nível de liquidez. A turbulência no mercado financeiro internacional
aumentou a importância das questões associadas a financiamento e liquidez das instituições financeiras ao
redor do mundo. Para financiar nossas operações, intensificamos o uso da liquidez proporcionada por
depósitos de poupança e interfinanceiros, recursos de aceites e emissão de títulos, captações no mercado
aberto e dívidas subordinadas durante 2011 e 2012. O saldo dos depósitos a prazo teve sua participação
diminuída em 2012 porque utilizamos fontes de recursos mais baratas, como debêntures brasileiras sujeitas a
recompra, que são reportadas em “captações no mercado aberto” e são oferecidas não somente a clientes
institucionais, mas também para clientes de private banking, corporate banking e clientes de varejo.
Nossa capacidade de obter financiamento depende de diversos fatores, entre eles as classificações de
crédito, as condições econômicas gerais, a percepção dos investidores dos mercados emergentes em geral e
do Brasil (em particular, as condições políticas e econômicas vigentes no Brasil e os regulamentos do governo
com relação a financiamentos em moeda estrangeira).
Parte de nossa dívida de longo prazo prevê a antecipação do saldo do principal em aberto quando da
ocorrência de determinados fatos, como é de praxe em contratos de financiamento de longo prazo. Em 31 de
dezembro de 2012, nenhum desses eventos, inclusive quaisquer eventos de inadimplência e descumprimento
de cláusula financeira, havia ocorrido, e não temos motivos para acreditar que seja provável que qualquer um
desses eventos virá a ocorrer em 2013.
A tabela a seguir apresenta o detalhamento de nossas fontes de recursos do consolidado em 31 de
dezembro de 2012, 2011 e 2010.