2012 formulário de referência - Relações com Investidores - Banco ...

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ITEM 10 - COMENTÁRIOS DOS DIRETORES
10.1. Os diretores devem comentar sobre:
2012
a) Condições financeiras e patrimoniais gerais
O ano de 2012 foi marcado pelo baixo crescimento global, com elevada volatilidade decorrente de
temores de crise no cenário internacional. Não houve ruptura na Zona do Euro. O Banco Central Europeu
(BCE) anunciou que está pronto para usar o novo plano de compra de títulos. Os países europeus começaram
a implementar os ajustes necessários, mas ainda há um longo caminho a se trilhar. Os principais desafios são
a consolidação fiscal e o avanço na união monetária. Nos EUA, o Congresso aprovou nova legislação e evitou
o chamado “abismo fiscal”, mas há pendências a serem resolvidas em 2013, como a decisão à respeito do
“teto da dívida”. Não houve parada brusca do crescimento na China. A perspectiva para 2013 é um pouco
melhor, com crescimento mais estável e riscos menores.
No cenário doméstico, o crescimento ficou menor que a expectativa. O crescimento do Produto Interno
Bruto encerrou 2012 em 0,9%. Em particular, houve queda da produção industrial e do investimento, que
declinou ao longo da maior parte do ano, inibido pela incerteza elevada quanto à evolução do cenário
doméstico e externo. Devido aos estímulos monetários e fiscais em vigor e à estabilização do quadro externo, o
Brasil deve apresentar crescimento mais elevado em 2013, em torno de 3,0%.
A inflação ao consumidor (IPCA) encerrou o ano de 2012 em 5,8%. Apesar do crescimento baixo da
economia, o mercado de trabalho segue aquecido. O desemprego próximo aos mínimos históricos tem mantido
a inflação de serviços em patamares elevados (8,7% em dezembro). A inflação dos produtos industrializados
acelerou com o câmbio mais depreciado. Além disso, choques de oferta como a quebra de safra nos Estados
Unidos pressionaram a inflação de alimentos ao longo do ano. Projetamos que o IPCA siga em alta devido às
condições do mercado de trabalho, à inércia inflacionária e à manutenção das expectativas em níveis elevados,
terminando 2013 em 5,7%.
O Banco Central interrompeu, em outubro, o ciclo de queda de juros iniciado em agosto de 2011. A
taxa Selic atingiu 7,25% no mês e encerrou 2012 neste patamar. O real perdeu valor frente ao dólar,
depreciando-se, e a taxa de câmbio terminou o ano em R$ 2,05/US$.
As concessões de crédito, baseadas em dados do Banco Central, em termos reais (deflacionado pelo
IPCA) para pessoa física em 2012 apresentaram alta de apenas 2,1% em relação a 2011. De forma análoga,
crescimento para pessoa jurídica foi de 1,6%. O estoque de crédito como proporção do PIB aumentou de
49,0% em dezembro de 2011 para 53,5% em dezembro de 2012. A taxa de inadimplência (atraso acima de 90
dias) de pessoas jurídicas permaneceu relativamente estável em patamar alto durante todo o ano, ao passo
que a de pessoas físicas se elevou durante o primeiro semestre e ficou estável no decorrer do segundo
semestre.
Seguindo a redução da Selic, os juros e spreads bancários apresentaram trajetória de queda durante
todo o ano de 2012 atingindo, à exceção dos spreads à pessoa física, os menores valores da série histórica.
O lucro líquido consolidado do exercício foi de R$13.594 milhões, com retorno anualizado sobre o
patrimônio médio de 18,4%, em comparação a 22,3% em 2011. Em 31 de dezembro de 2012, o ativo
consolidado totalizou R$1.014.425 milhões e o patrimônio líquido consolidado foi de R$74.220 milhões, em
comparação a R$851.332 milhões e R$71.347 milhões em 2011. Na mesma data, nosso índice de solvência
era de 16,7%.
O saldo de crédito, incluindo avais e fianças, era de R$426.595 milhões em 31 de dezembro de 2012,
um aumento de 7,5% em comparação a 31 de dezembro de 2011. O saldo de crédito cresceu em um ritmo
mais lento em 2012 quando comparado a 2011. Em 31 de dezembro de 2012, os créditos para pessoas físicas
aumentaram 0,7%, enquanto os créditos para pessoas jurídicas registraram aumento de 8,8%, em comparação
a 31 de dezembro de 2011. Com relação aos créditos a pessoas físicas, os destaques foram o crédito
imobiliário e os empréstimos consignados, com aumentos de 34,2% e 29,4%, respectivamente, principalmente
devido ao ambiente brasileiro favorável ao crédito imobiliário no Brasil e aos empréstimos consignados
adquiridos do Banco BMG S.A., já que priorizamos cada vez mais a carteiras com risco menor. Com relação a
créditos para pessoas jurídicas, a carteira de grandes empresas cresceu 15,5% em 2012, em comparação a 31
de dezembro de 2011, e esse crescimento foi parcialmente compensado por uma redução de 1,6% na carteira
de micro, pequenas e médias empresas. Em 2012, a carteira de crédito de operações no Chile, Uruguai,