Teoria dos Jogos - IAG - A Escola de Negócios da PUC-Rio

Leilão de Telecomunicações (FCC)
Um caso famoso foi o leilão de um espectro de telecom.
da FCC (US Federal Communication Commision) em
1994/1995 que gerou uma receita de 7,7 bilhões de US$.
Licenças para oferecer uma gama de serviços wireless tais
como serviços p/ celulares, pagers, transmissão de dados, etc.
O leilão foi desenhado por três especialistas em teoria
dos jogos (Milgrom, Wilson e McAfee) para venda
simultânea de várias licenças em várias áreas dos EUA.
O formato foi de preços abertos ascendentes, mas p/ múltiplas
licenças. Cada participante podia dar lances nas áreas que
quisessem, a cada rodada. O leilão só terminava quando em
uma rodada nenhuma área recebesse novos bids.
Houveram 112 rodadas que levaram 4 meses. Resultado foi
considerado um sucesso pelo governo.
Esse formato previne o “winner´s curse” (que ocorreria se
fosse leilão selado), que poderia levar as firmas a dar lances
muito conservadores, e dava flexibilidade às firmas que
queriam uma combinação de licenças p/ serem mais agressivas.
Estratégias do Comprador: Winner’s Curse
Maldição do vencedor (“winners’ curse”): firmas pagam
mais do que vale o bem. Uma firma só ganha o leilão se
sua avaliação for a mais alta dentre todas as jogadoras.
Assim, mesmo que em média as suas avaliações (e seus lances)
não superestimem os valores dos ativos, as firmas só ganham
quando as suas avaliações são as mais otimistas do leilão.
Condicional a ser o vencedor, paga-se mais que a avaliação
média (ou melhor, do bid médio) dos participantes do leilão.
Capen & Clapp & Campbell, 1971: isso ocorreu em leilões de
áreas exploratórias no Golfo do México americano nos anos 60.
Com o tempo, as firmas aprendem a se comportar de forma
estratégica, antecipando o “winner’s curse” e dando lances
mais conservadores. Em equilíbrio esse problema é descartado.
De novo, a firma no leilão de 1º lance tem de raciocinar qual o
lance ótimo, dado que ela tem a maior valoração do leilão.
“Dinheiro deixado sobre a mesa” no leilão de 1º lance:
diferença entre o lance vencedor e o lance do 2º colocado.
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