Teoria dos Jogos - IAG - A Escola de Negócios da PUC-Rio
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Informação Incompleta Vira Imperfeita<br />
Harsanyi transformou um jogo <strong>de</strong> informação incompleta em<br />
um jogo <strong>de</strong> informação completa mas imperfeita. Para isso, a<br />
natureza joga. Ex.: informação incompleta sobre a firma 1:<br />
Natureza joga:<br />
Com probabili<strong>da</strong><strong>de</strong> p, a<br />
firma 1 é do tipo alto custo<br />
Com probabili<strong>da</strong><strong>de</strong> 1 - p, a<br />
firma 1 é do tipo baixo custo<br />
Firma1tipoAC<br />
E<br />
NE<br />
informação<br />
imperfeita<br />
E<br />
Firma1tipoBC<br />
NE<br />
Firma 2<br />
E<br />
NE<br />
E<br />
NE<br />
E<br />
NE<br />
E<br />
NE<br />
(D 1 ; D 2 ) (M 1 ; 0)<br />
(0; M 2 )<br />
(0; 0)<br />
(D’ 1 ; D’ 2 ) (M’ 1 ; 0)<br />
(0; M 2 )<br />
(0; 0)<br />
Crise 2007/8 e Informação Assimétrica<br />
A crise financeira que começou em agosto <strong>de</strong> 2007<br />
(crédito imobiliário sub-prime) e se agravou a partir <strong>de</strong><br />
setembro <strong>de</strong> 2008 (crise sistêmica), é um exemplo radical<br />
<strong>da</strong> gravi<strong>da</strong><strong>de</strong> do problema <strong>de</strong> assimetria <strong>de</strong> informação.<br />
Assimetria <strong>de</strong> informação: como um banco não sabe se o outro<br />
tem ou não títulos “podres”, ele não empresta para o outro que<br />
fica com problemas para “fechar o caixa” do dia.<br />
Se um banco, mesmo sólido, não honrar um pagamento <strong>de</strong>vido<br />
a essa paralisia no mercado interbancário, ele po<strong>de</strong> sofrer uma<br />
“corri<strong>da</strong> bancária” e quebrar. Se quebra, não honra os seus<br />
<strong>de</strong>mais compromissos, criando mais dificul<strong>da</strong><strong>de</strong>s p/ os outros ...<br />
Assim, rapi<strong>da</strong>mente ocorre um gran<strong>de</strong> problema <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z<br />
<strong>de</strong>vido a essa falta <strong>de</strong> confiança entre os bancos. A crise <strong>de</strong><br />
confiança é alavanca<strong>da</strong> pela assimetria <strong>de</strong> informação.<br />
A crise financeira <strong>de</strong> 1929 se tornou recessão e <strong>de</strong>pois<br />
<strong>de</strong>pressão nos anos 30: o Banco Central (FED) errou ao<br />
restringir ain<strong>da</strong> mais o crédito/reduzir liqui<strong>de</strong>z.<br />
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