Minuta de prospecto preliminar - Cemig - INFOinvest

PONTOS FORTES E VANTAGENS COMPETITIVAS
A Emissora possui os seguintes pontos fortes:
Flexibilidade e segurança no negócio de geração. As receitas decorrentes do negócio de geração da Emissora
são provenientes principalmente de duas fontes: os contratos com o pool de distribuidoras nacionais
(estabelecidos no âmbito do ACR) e os contratos com clientes livres (estabelecidos no âmbito do ACL). Essas
duas fontes de receita, aliadas à gestão responsável dos riscos do portfólio de contratos, conferem equilíbrio,
flexibilidade e segurança ao negócio da Emissora. Ademais, no âmbito do ACR, a Emissora não depende de
nenhum cliente específico, tendo em vista que tem mais de 30 clientes nesse ambiente de contratação de
energia.
Receita assegurada na transmissão. As transmissoras de energia elétrica têm sua receita assegurada de acordo
com o uso dos ativos do parque transmissor existente e independentemente da energia elétrica que circula
pelas subestações e linhas de transmissão, podendo aumentar suas receitas por meio da obtenção de novas
concessões de transmissão. Ademais, a Emissora não depende de nenhum cliente específico, visto que suas
atividades de transmissão são remuneradas por todos os agentes de mercado que transacionam energia no
SIN, por meio da TUST.
Alta confiabilidade dos ativos físicos. Os ativos da Emissora que integram seus sistemas elétricos de geração e
transmissão foram construídos e são mantidos e operados consoante padrões de engenharia elevados,
conferindo uma alta confiabilidade aos serviços prestados pela Emissora.
Corpo gerencial e técnico com ampla experiência em geração e transmissão de energia. Os funcionários da
Emissora que ocupam cargos gerenciais e técnicos possuem ampla experiência em geração e transmissão de
energia, o que garante maior segurança na condução dos negócios da Emissora. Ademais, a Emissora tem
equipes especializadas em leilões de energia elétrica, na gestão de contratos e seus riscos, bem como na
gestão de ativos de transmissão e geração, o que propicia maior segurança em suas decisões.
Relacionamento construtivo com a ANEEL e com o ONS. A Emissora pretende continuar mantendo um bom
relacionamento com a ANEEL, com o ONS e com outros agentes setoriais, o que possibilita que ela mantenha
discussões e realize reivindicações sobre assuntos que considere importantes relativos aos seus negócios com
os referidos agentes do setor elétrico. Ademais, a Emissora tem uma boa representatividade em fóruns como a
ABRAGE, a ABRATE e outros, o que lhe confere respaldo nas suas argumentações.
Eficiência operacional. A Emissora costuma realizar suas atividades de forma eficiente, buscando elevar suas
receitas de maneira controlada, prestando atenção nos riscos envolvidos, sempre procurando atender às
estratégias fixadas pela sua administração. Como reconhecimento de sua eficiência operacional, a Emissora
obteve a certificação de processos pela Norma NBR ISO 9001, para a melhoria da eficácia das atividades
operacionais e atendimento a clientes.
Forte geração de caixa operacional. A geração de caixa operacional medida pelo LAJIDA da Emissora nos
exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009 e 2010 foi de R$ 2.258 milhões e R$ 2.353
milhões, respectivamente. No período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2011, a geração de
caixa operacional medida pelo LAJIDA da Emissora foi de R$ 2.173 milhões, sendo que sua geração de caixa
operacional medida pelo LAJIDA no mesmo período de 2010 foi de R$ 1.794 milhões.
Solidez Financeira. A Emissora tem uma estrutura de capital equilibrada, representada, em 30 de setembro de
2011, por um endividamento moderado, de aproximadamente R$ 7.837 milhões, com 35% e 65% do
endividamento de curto e de longo prazo, respectivamente, compatível com a sua expectativa de geração de
caixa, o que confere à Emissora liquidez e flexibilidade operacional.
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