Formulário de Referência - 2012 - Cemig

Formulário de Referência - 2012 - CIA ENERG MINAS GERAIS - CEMIG Versão : 3
10.2 - Resultado operacional e financeiro
Caixa e Equivalentes a Caixa
O caixa e equivalentes a caixa em 31 de dezembro de 2011 totalizaram R$2.862 milhões, em comparação com R$2.980
milhões em 31 de dezembro de 2010. Em 31 de dezembro de 2011, nem o nosso caixa, nem nossos equivalentes a caixa
foram mantidos em outras moedas que não o real.
Fluxo de Caixa Proveniente de Atividades Operacionais
O caixa líquido gerado por atividades operacionais em 2011 e 2010 totalizou R$3.898 milhões e R$3.376 milhões,
respectivamente. O aumento no caixa gerado por atividades operacionais em 2011 em comparação com 2010 deveu-se,
substancialmente, ao maior resultado de 2011 em comparação ao resultado de 2010, ajustado pelos itens que não afetam o
caixa.
Fluxo de Caixa Proveniente de Atividades de Investimento
O caixa líquido usado nas atividades de investimento em 2011 e 2010 totalizou, respectivamente, R$4.017 milhões e
R$4.444 milhões. A redução nos valores utilizados em atividades de investimento em 2011 comparado com 2010 se deveu
principalmente aos maiores investimentos em ativos de transmissão de energia no ano anterior, sendo que em 2011 os
gastos foram mais concentrados na atividade de distribuição, mas devendo ser mencionado à aquisição também em ativos
de transmissão do grupo Abengoa.
Fluxo de Caixa Proveniente de Atividades de Financiamento
Estamos empenhados em prolongar nosso perfil de dívidas por meio de veículos de financiamento de longo prazo a baixas
taxas de juros, sendo os vencimentos e obrigações destes compatíveis com a natureza de nossos negócios, que é de capital
intensivo. Procuramos equilibrar as proporções de financiamentos de curto e longo prazo e não aumentar nossa exposição a
taxas de curto prazo, nem sofrer qualquer pressão de liquidez. Maiores detalhes de nossa política de captação podem ser
vistos no item seguinte deste relatório, Política de Captação de Recursos e Gestão da Dívida.
O fluxo de caixa proveniente em atividades de financiamento durante 2011 totalizou R$1,3 milhão, sendo as saídas de
caixas originadas da amortização de R$2.218 milhões de financiamentos denominados em real e em moedas estrangeiras e
o pagamento de R$2.036 milhões em dividendos e juros sobre o capital próprio, sendo compensado quase na sua totalidade
pelos financiamentos obtidos de R$4.255 milhões.
O fluxo de caixa consumido nas atividades de financiamento durante 2010 totalizou R$377 milhões, sendo captações de
recursos no montante de R$6.227 milhões e em contrapartida amortização de empréstimos e financiamentos e pagamentos
de juros sobre o capital próprio nos montantes de R$4.775 milhões e R$1.829 milhões, respectivamente.
a) Impacto da inflação, da variação de preços dos principais insumos e produtos, do câmbio e da taxa de juros
no resultado operacional e no resultado financeiro do emissor
Na atividade de distribuição os principais impactos no resultado decorreram dos reajustes tarifários, conforme abaixo:
· reajustes tarifários na Cemig Distribuição, com impacto médio nas tarifas dos consumidores de 1,67% e 7,24%, a
partir de 8 de abril de 2010 e 2011, respectivamente;
· reajustes tarifários na Light, com impacto médio nas tarifas dos consumidores de 2,20% e 7,82% a partir de 7 de
novembro de 2010 e 2011, respectivamente;
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