Formulário de Referência - 2012 - Cemig

Formulário de Referência - 2012 - CIA ENERG MINAS GERAIS - CEMIG Versão : 3
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
· 3ª emissão de debêntures simples, em 15/02/2012, no valor de R$1.350 milhões, destinados ao pré-pagamento da
4ª emissão de Notas Promissórias e ao reforço de capital de giro.
O passivo circulante era de R$12.169 milhões em 31 de dezembro de 2011, R$6.403 milhões em 31 de dezembro de 2010 e
R$10.280 milhões em 31 de dezembro de 2009. As principais obrigações referem-se aos empréstimos, financiamentos,
fornecedores, impostos, dividendos e encargos regulatórios.
Dessa forma, os Diretores da Companhia consideram que a Companhia tem alta capacidade de pagamento em relação aos
seus compromissos financeiros, mantendo o seu histórico de cumprir fielmente os seus compromissos financeiros
assumidos com fornecedores, governo, acionistas e empregados e também garantir os seus investimentos e aquisições
futuras.
d. Fontes de Financiamento para Capital de Giro e para Investimentos em Ativos Não-circulantes Utilizadas
Ao final do ano, como forma de recompor o caixa em função de investimentos realizados ao longo de 2011 e buscando
assegurar recursos de financiamento para viabilizar uma aquisição de ativos prevista para o primeiro semestre de 2012, a
Cemig emitiu Notas Promissórias no valor de R$1 bilhão com prazo de 360 dias, confirmando a receptividade de que a
empresa desfruta no mercado de capitais local.
A Cemig D também recorreu ao mercado de capitais ao final de 2011, emitindo R$100 milhões em Notas Promissórias
para reforço de capital de giro. Ao longo do ano, foram captados outros R$410 milhões em empréstimos e mais R$116
milhões em financiamentos da Eletrobras para o Programa Reluz, Programa Cresce Minas e Programa Luz para Todos.
Além disso, a empresa contou com R$291 milhões em recursos a fundo perdido no âmbito do Programa Luz para Todos
(recursos da CDE e do Estado de Minas Gerais) e de subvenção econômica relacionada com a política tarifária aplicável a
consumidores de baixa renda com os recursos da CODEMIG para o Centro Administrativo.
A Cemig Geração e Transmissão, por outro lado, valeu-se de sua confortável posição de caixa para pagar o seu serviço de
dívida, num montante de R$1.219 milhões (sendo R$689 milhões de principal), sem, praticamente, recorrer a novas
captações, como forma de otimizar sua alavancagem. Porém, numa visão consolidada, o endividamento da empresa foi
afetado pelos financiamentos contratados pelas suas subsidiárias para custear os investimentos em geração, principalmente
na UHE Santo Antônio e UHE Belo Monte, e em transmissão, destacando-se a emissão de Notas Promissórias da TAESA,
no valor de R$1,17 bilhão (afetando o endividamento da Cemig Geração e Transmissão em R$663 milhões), para a
aquisição dos ativos da Abengoa.
Em 2010, foram captados R$904 milhões na Cemig Distribuição, sendo R$370 milhões através de operações de
empréstimo garantido por duplicatas de venda de energia, R$279 milhões através de rolagem de dívidas bancárias, R$66
milhões através de financiamentos da Eletrobras para o Programa Reluz, Programa Cresce Minas e Programa Luz para
Todos e R$189 milhões por meio de recursos a fundo perdido no âmbito do Programa Luz para Todos (recursos da CDE),
dos convênios para o Polo de Citricultura e o Planoroeste e da subvenção econômica relacionada com a política tarifária
aplicável a consumidores de baixa renda.
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