BALANÇO GT FINAL_Revisadox - Cemig

O quadro a seguir apresenta os instrumentos derivativos contratados pela Companhia e suas
controladas em 31 de dezembro de 2009.
Perda não realizada
Efeito Acumulado
Direito da
Companhia e
suas controladas
Obrigação da
Companhia e
suas controladas
Período de
Vencimento
Mercado de
negociação
Valor principal
contratado*
Valor Conforme
Contrato Valor Justo
Valor
Recebido
Valor
Pago
2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2009
Cemig Geração e Transmissão
R$ 106,00% do CDI
Madeira Energia
R$ ou US$
48,00% do CDI
ou Variação
cambial Mensal
(o que for maior) Em 04/2010 Balcão R$75.000 R$75.000 86 132 86 132 2.907 (1.668)
R$ IGP-M
R$ 5,86% préfixada
Em 12/2012 Balcão R$120.000 - (3.149) - (3.149) - - -
(3.063) 132 (3.063) 132 2.907 (1.668)
A contraparte da operação de derivativos da Companhia é o banco Credit Suisse First Boston e os
contratos são de swap cambial.
Análise de sensibilidade
O instrumento derivativo demonstrado na tabela acima indica que a Companhia está exposta a
variação mensal da cotação do dólar norte-americano em relação ao Real caso seja superior a
48,00% do CDI. A Companhia estima que a cotação do dólar norte-americano em relação ao Real no
final de 2010 será de R$1,75 e que a taxa CDI no final de 2010 será de 11,25%. A Companhia fez
uma análise de sensibilidade dos efeitos nos resultados da Companhia advindos de uma alta uniforme
na cotação do dólar e do CDI de 25% e 50% em 2010, cenários que consideramos como possível e
remoto, respectivamente. Nesses cenários possível e remoto, a cotação do dólar em 31 de dezembro
de 2010 seria de R$2,19 e R$2,63 respectivamente e a taxa CDI seria de 14,06% e 16,88%.
Base Cenário Provável Cenário Possível Cenário Remoto
Risco - Alta do US$
Contratos atualizados a 106,00% do CDI 75.000 75.379 94.224 113.069
Efeito Líquido da Variação do US$ (379) (19.224) (38.069)
Risco - Alta nas Taxas de juros nacionais
ncacionaisnacinacionais
Contratos atualizados a 106,00% do CDI 75.000 83.438 85.545 87.660
Efeito Líquido da Variação do CDI (8.438) (10.545) (12.660)
Efeito Líquido (8.059) 8.679 25.409
30) – SEGUROS
A Companhia e suas controladas mantêm apólices de seguro visando cobrir danos em determinados
itens do seu ativo, por orientação de especialistas, conforme relação abaixo, levando em conta a
natureza e o grau de risco, por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais perdas
significativas sobre seus ativos e responsabilidades. As premissas de riscos adotadas, dada a sua
natureza, não fazem parte do escopo de uma auditoria de Demonstrações Contábeis,
conseqüentemente não foram examinadas pelos auditores independentes.
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