BALANÇO GT FINAL_Revisadox - Cemig
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Análise de sensibilidade<br />
A Companhia, com base na MCM Consultores Associados, estima que, em um cenário provável, a<br />
depreciação cambial das moedas estrangeiras em relação ao Real no final de 2010 será de 0,51%<br />
(dólar = R$1,75 e euro = R$2,52). A Companhia fez uma análise de sensibilidade dos efeitos nos<br />
resultados da Companhia advindos de uma depreciação cambial de 25% e 50% em relação ao<br />
cenário provável, considerados como possível e remoto, respectivamente.<br />
Risco - Exposições Cambiais<br />
Exposição<br />
Atual<br />
Cenário Provável<br />
Cenário Possível<br />
Depreciação<br />
Cambial 25,00%<br />
Cenário Remoto<br />
Depreciação<br />
Cambial 50,00%<br />
Dólar Norte-Americano<br />
Empréstimos e Financiamentos (nota 17) 5.877 5.907 7.384 8.861<br />
( - ) Operações Contratadas de Hedge/swap 75.000 75.379 94.224 113.069<br />
Euro<br />
80.877 81.286 101.608 121.930<br />
Empréstimos e Financiamentos (nota 17) 7.146 7.182 8.977 10.773<br />
Passivo Líquido Exposto 88.023 88.468 110.585 132.703<br />
Efeito Líquido da Depreciação Cambial (445) (22.562) (44.680)<br />
Risco de Taxa de juros<br />
A <strong>Cemig</strong> Geração e Transmissão está exposta ao risco de elevação das taxas de juros internacionais,<br />
com impacto nos empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira com taxas de juros flutuantes<br />
(Libor), no montante de R$5.877, em 31 de dezembro de 2009.<br />
No que se refere ao risco de elevação das taxas de juros nacionais, a exposição da Companhia e<br />
suas controladas ocorre em função do passivo líquido indexado à variação das taxas de juros,<br />
conforme demonstrado a seguir:<br />
Consolidado<br />
Controladora<br />
EXPOSIÇÃO DA CEMIG ÀS TAXAS DE JUROS NACIONAIS 2009 2008 2009 2008<br />
Ativos<br />
Aplicações Financeiras (nota 5 ) 3.023.205 861.948 2.821.954 852.213<br />
Ativos Regulatórios (nota 7 e nota 8 ) 165.307 19.183 165.307 19.183<br />
Operações Contratadas de Hedge/Swap 75.000 - 75.000 -<br />
Passivos<br />
3.263.512 881.131 3.062.261 871.396<br />
Empréstimos e Financiamentos (nota 17 ) (5.607.641.) (2.458.158) (5.390.898) (2.458.158)<br />
Passivos Regulatórios (nota 15 ) - (24.292) - (23.827)<br />
Operações Contratadas de Hedge/Swap (120.000) (40.164) - (40.164)<br />
(5.727.641) (2.522.614) (5.390.898) (2.522.149)<br />
Passivo Líquido Exposto (2. 464.129) (1.641.483) (2.328.637) (1.650.753)<br />
Análise de sensibilidade<br />
No que se refere ao risco de taxas de juros mais relevante, a Companhia, com base na MCM<br />
Consultores Associados, estima que, em um cenário provável, a taxa SELIC no final de 2010 será de<br />
11,25%. A Companhia fez uma análise de sensibilidade dos efeitos nos resultados da Companhia<br />
advindos de uma alta na taxa SELIC de 25% e 50% em relação ao cenário provável, considerados<br />
como possível e remoto, respectivamente. A taxa CDI acompanha a variação da taxa SELIC.<br />
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