Relatório e Contas 2012 - Galp Energia

A GALp eneRGiA
AtividAdes
Situação financeira consolidada (€m, exceto indicação
em contrário)
31 dez. 2011 31 dez. 2012 Variação
Ativo fixo 6.002 6.599 597
outros ativos (passivos) (407) (451) (44)
Empréstimo à Sinopec 0 918 918
fundo de maneio 851 1.338 487
Capital empregue 6.446 8.403 1.958
Dívida de curto prazo 1.528 1.106 (423)
Dívida de longo prazo 2.274 2.477 203
dívida total 3.803 3.583 (220)
caixa e equivalentes 298 1.886 1.587
dívida líquida 3.504 1.697 (1.807)
Total do capital próprio 2.941 6.706 3.765
Total do capital próprio e da
dívida líquida
6.446 8.403 1.958
dívida líquida incluindo
empréstimo à Sinopec
3.504 780 (2.724)
dívida líquida incluindo
empréstimo à Sinopec / Ebitda RCA
4,4x 0,8x s. s.
A dívida líquida de €1.697 m a 31 de dezembro de 2012
representou uma diminuição de €1.807 m relativamente
ao final de 2011, no seguimento da operação de aumento
de capital subscrita pela sinopec na subsidiária brasileira
da Galp Energia, a petrogal brasil, e noutras empresas
relacionadas.
A dívida líquida ajustada foi de €780 m se se considerar como
caixa e equivalentes, a 31 de dezembro de 2012, os €918 m
devidos pela Sinopec à Galp Energia a título do empréstimo
que esta concedeu àquela na sequência do aumento de capital
na petrogal brasil e noutras empresas relacionadas.
O rácio dívida líquida / Ebitda RCA era de 1,7x no final de
dezembro de 2012, ou 0,8x considerando o empréstimo à
sinopec como caixa e equivalentes. A média dos rácios de
dívida líquida / Ebitda rcA das empresas comparáveis com a
Galp Energia era, no final do ano, de 1,3x.
dívida bruta por tipo de prazo (€m)
2011 3.803
2012 3.583
Longo prazo Curto prazo
No final de dezembro de 2012, a dívida de médio e longo
prazo representava 69% do total, contra 60% no final de
dezembro de 2011. Do total da dívida de médio e longo prazo,
37% estava contratada a taxa fixa no final de dezembro de 2012.
No final de 2012, o prazo médio da dívida era de 2,6 anos,
comparativamente a 2,1 anos no final do ano de 2011, reflexo
dos esforços desenvolvidos pela Empresa para aumentar a
maturidade da dívida.
03
Desempenho financeiro Riscos pRincipAis compRomisso com A sociedAde Anexos
dívida por tipo de taxa em 2012
37%
taxa variável Taxa fixa
63%
A Galp Energia tem uma estratégia de financiamento bem
fundamentada e sustentável, assente maioritariamente
na geração de cash flow operacional e na gestão ativa do
portefólio, existindo ainda a possibilidade da venda de ativos
não estratégicos, caso tal seja necessário. Adicionalmente,
a Empresa está a gerir ativamente as suas necessidades de
refinanciamento, tendo vindo a estender a maturidade da
sua dívida, nomeadamente aquela que vence em 2013 e em
2014, anos em que estava concentrado o reembolso da dívida
de médio e longo prazo no final de 2012.
Perfil de reembolso da dívida no final de 2012 (€m)
2013
2014
2015
2016
2017+
236
318
A Empresa está, pois, a ajustar o seu perfil de reembolso da
dívida de acordo com a geração futura de free cash flow. Esta
renegociação da dívida é fundamental para a manutenção da
solidez da estrutura de capital sólida que caracteriza a
Galp Energia.
quanto ao custo médio da dívida em 2012, este foi de 4,5%,
mais 12 pontos-base do que no período homólogo de 2011,
na sequência do aumento do custo do crédito.
A 31 de dezembro de 2012, o montante líquido em caixa e
equivalentes líquidos atribuível aos interesses minoritários era
de €110 m, e a maioria deste montante estava contabilizada
na subsidiária brasileira da Galp Energia, a petrogal brasil.
No final de 2012, Galp Energia detinha um nível de liquidez
elevado, nomeadamente considerando o montante de caixa e
equivalentes no valor de €1.886 m. A este montante acresce o
empréstimo à Sinopec no valor de €918 m.
854
862
1.043
No final de dezembro de 2012, a Galp Energia tinha ainda
linhas de crédito contratadas, mas não utilizadas, de
€1,4 bn; deste montante, 30% estava firmado com bancos
internacionais e 50% estava contratualmente garantido.
Galp enerGia relatório & contas 2012
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