a grande crise econômica do século xxi ea defasage - Faap

ancos j· podiam obter 25% de suas receitas totais em transaÁıes com tÌtulos (CRAWFORD,
2011).
O que motivou a extinÁ„o completa da Lei Glass-Steagall foi a fus„o entre o Citicorp e
Travellers Insurance Company para formar o Citigroup. Em 1999 a lei foi revogada, em nome
da modernizaÁ„o, apesar do aviso de alguns economistas de que as liÁıes do passado estavam
sendo esquecidas, e que aquele ato era um erro. O S.900 Financial Services Modernization
Act of 1999 [Lei de ModernizaÁ„o de ServiÁos Financeiros] tornaria mais f·cil para os
bancos, companhias de tÌtulos e de seguros tornarem-se gigantes conglomerados financeiros
que dominariam a economia norte americana ñ empresas como o Citigroup e o JPMorgan
Chase passaram a ser apresentados como bancos comerciais, corretoras, seguradoras, gestores
de ativos, fundos de hedge e fundos de private equity.PorÈm, esta lei n„o previa nenhum tipo
de regulaÁ„o especÌfica para essas novas corporaÁıes que surgiriam. Alguns estudiosos
apontaram para o fato de que estas novas instituiÁıes se focaram mais em satisfazer os
caprichos dos analistas de Wall Street, do que em proteger os seus depositantes do risco
(CRAWFORD, 2011).
O catalisador da revogaÁ„o final da Lei Glass-Steagall foi a proposta de fus„o
entre o Travellers Group e o Citigroup. A combinaÁ„o, que reuniu banco comercial,
seguros e lanÁamento de tÌtulos sob o mesmo teto, levou a uma tomada de posiÁ„o
para resolver uma quest„o urgente: o novo gigante financeiro contrariava as leis em
vigor... o Congresso revogou o que restava da Lei Glass-Steagall no fim de 1999, com
o Financial Services Modernization Act, a lei de modernizaÁ„o financeira, que abria
caminho para fusıes adicionais entre bancos de investimento, bancos comerciais e
companhias de seguros. (MIHM e ROUBINI, 2010: 87)
Corinne Crawford (2011) retoma perspectivas que comparam as grandes corporaÁıes
do sÈculo XXI ‡quelas que causaram o crash na Bolsa De Nova York em 1929. O conflito de
interesses, endemicamente presente nos anos 1920, voltou ‡ tona atravÈs da oferta de crÈdito a
especuladores, securitizaÁ„o e empacotamento de crÈdito para venda, no atacado ou varejo,
alÈm de extraÌrem taxas de cada transaÁ„o realizada.
A desregulamentaÁ„o levou os bancos de investimento ao aumento de suas
alavancagens. Mihm e Roubini (2010) explicam que isto significa o aumento da percentagem
de ativos com relaÁ„o ao capital, as proporÁıes aumentaram de 20 a 25 vezes, ou mais,
quando o imposto a bancos comerciais, mais rigorosamente regulados, era de 12,5% do
capital.
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