a grande crise econômica do século xxi ea defasage - Faap

depÛsitos dos bancos, ou seja, garantir que os depositantes receberiam o capital aplicado nos
bancos de volta no momento em que precisassem, o que em muitos casos como o da Isl‚ndia
fez com que o preÁo da moeda desabasse. Na Alemanha, Dinamarca, Portugal e Espanha esta
medida j· havia sido tomada antes do dia 6 de outubro. Em 07 de outubro de 2008, a Uni„o
EuropÈia definiu regras de socorro, e a partir deste dia os paÌses comeÁaram a aplicar medidas
de salvamento para suas economias.
As perdas das economias, em decorrÍncia dos acontecimentos da crise no sistema
financeiro, tomaram proporÁıes catastrÛficas e os efeitos foram sentidos ao redor do mundo.
A queda da liquidez dos sistemas financeiros norte-americano e europeu foi estrondosa: os
bancos centrais tiveram que socorrer as instituiÁıes financeiras. Visando aumentar a liquidez,
a taxa de juros dos Estados Unidos teve uma reduÁ„o abrupta e o dÛlar americano sofreu uma
grande desvalorizaÁ„o frente ao Euro. Os bancos norte-americanos e europeus, atÈ mesmo
bancos grandes e sÛlidos como Merril Lynch, Citigroup e UBS viram os preÁos de suas aÁıes
reduzidos (PAULSON, 2010; WESSEL, 2010).
Esta crise proporcionou, aos formuladores de polÌticas financeiras internacionais e aos
estudiosos do assunto, sÈrias d˙vidas sobre a Arquitetura Financeira Internacional. A crise
financeira, que se tornou uma crise sistÍmica apÛs a quebra do banco Lehman Brothers,
salientou as limitaÁıes da arquitetura internacional do sistema financeiro, principalmente com
relaÁ„o aos sistemas de regulaÁ„o e supervis„o banc·ria e financeira, e a existÍncia de um
perfil de instituiÁıes financeiras que assumiam grandes riscos (CINTRA et al., 2008).
Cintra et al. (2008) defendem que uma crise que originou-se no sistema de crÈdito
teria sido apenas uma crise de crÈdito cl·ssica se instituiÁıes financeiras e banc·ria n„o
tivessem se envolvido t„o a fundo na quest„o das hipotecas imobili·rias. O sistema de
securitizaÁ„o supracitado gerou uma sÈrie de produtos lastreados em crÈdito imobili·rio que
replicaram e potencializaram os prejuÌzos, distribuindo-os globalmente.
A crise financeira internacional, originada em meados de 2007 no mercado
norte americano de hipotecas de alto risco (subprime), adquiriu proporÁıes tais que
acabou por se transformar, apÛs a falÍncia do banco de investimentos Lehman
Brothers, numa crise sistÍmica. O desenrolar da crise colocou em xeque a arquitetura
financeira internacional. (Idem Ibidem: 23).
Os dois grandes problemas da antiga arquitetura internacional do sistema financeiro
eram a supervis„o e regulaÁ„o das instituiÁıes, e a forte interaÁ„o dos bancos universais com
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