a grande crise econômica do século xxi ea defasage - Faap

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INTRODU« O O Sistema Financeiro Mundial passou por uma crise que marcou a histÛria por ter tomado proporÁıes nunca vividas. No ano de 2007, o crescimento excessivo de uma bolha imobili·ria comeÁou a prejudicar a economia norte americana. Em 2008, o temor da recess„o tornou-se realidade e assolou toda a economia dos Estados Unidos. A crise financeira foi agravada pela falÍncia histÛrica do grande banco de investimento Lehman Brothers. Os reflexos da recess„o sofrida pelos Estados Unidos se espalharam por todo o mundo. O colapso habitacional e a alavancagem excessiva foram perigosos agravantes da crise que enfraqueceu a economia norte americana. Tanto a quest„o da alavancagem, quanto outras inovaÁıes da engenharia financeira poderiam ser evitadas se os reguladores do sistema financeiro estivessem atentos ‡s mudanÁas. Esta monografia tem como escopo o desenvolvimento, ou retocesso, da regulaÁ„o financeira norte americana atrelado ‡s inovaÁıes financeiras que levaram toda a economia mundial a uma crise. … importante estudar o papel da ineficiÍncia das agÍncias reguladoras, para previnir futuras crises. No decorrer da crise financeira surgiu a hipÛtese de que seria possÌvel previnÌ-la se o sistema de regulaÁ„o financeira n„o estivesse t„o defasado e desestruturado. Neste cen·rio, apareceu a idÈia de segregaÁ„o, ou seja, os bancos deveriam ser separados entre bancos comerciais e de investimento, alÈm das outras classes de intituiÁıes, como previsto pela Lei Glass-Steagal, porÈm existem d˙vidas sobre a sua real efic·cia. O primeiro capÌtulo desta monografia tem como objetivo compreender a histÛria das crises financeiras, assim como o papel da regulaÁ„o financeira. AtravÈs de um estudo profundo sobre as crises, principalmente as de 1929 e de 2008, observa-se que os instrumentos regulatÛrios criados, na dÈcada de 1930, foram abandonados gradualmente e arbitrariamente ao longo dos anos. Ainda, o capÌtulo objetiva delinear todos as interaÁıes que levam as economias ‡s crises, n„o somente a relaÁ„o das crises com a regulaÁ„o. O segundo capÌtulo deste trabalho compreende o tema especÌfico da regulaÁ„o financeira norte americana em uma perspectiva histÛrica, como ela se formou, desde a criaÁ„o do Sistema do Federal Reserve, em 1913, atÈ as propostas de reforma feitas pelo Governo Obama, passando pelos Acordos de BasilÈia. Este capÌtulo tambÈm analisa os motivos que 1
levaram os Estados Unidos a abandonarem diversas leis de regulaÁ„o em prol de uma economia de Mercado Livre. Desta forma, o objetivo central deste capÌtulo È mostrar como a regulamentaÁ„o das atividades financeiras e a presenÁa das agÍncia reguladoras influenciam diretamente na evoluÁ„o do sistema financeiro e suas instituiÁıes. Por fim, o terceiro capÌtulo deste estudo se destina ‡s alternativas existentes para o futuro da regulaÁ„o dos Estados Unidos e do resto do mundo. Observa-se que a possÌvel saÌda para manter a sa˙de da arquitetura financeira internacional seja buscar o alinhamento dos sistemas regulatÛrios das naÁıes. Nesta etapa È extremamente relavante discutir o futuro dos Acordos de BasilÈia e a adoÁ„o das soluÁıes propostas por um n˙mero significativo de paÌses. Este capÌtulo tambÈm trata da import‚ncia de designar a tarefa de regulaÁ„o para os Bancos Centrais e n„o transferÌ-la para agÍncias autonomas. Esta monografia permitiu observar que a regulamentaÁ„o das atividades financeiras tem extrema import‚ncia quando se trata da prevenÁ„o de futuras crises, como as vividas pelo sistema financeiro internacional em 1929 e 2008. Outra quest„o importante È a da consolidaÁ„o de polÌticas de regulaÁ„o, sendo que as normas de regulaÁ„o n„o deveriam ser atreladas ‡ segregaÁ„o das instituiÁıes. 2
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