4. índice da bolsa de valores de são paulo

flutuações dos preços das ações componentes da carteira teórica, as variações
verificadas no índice podem ser observadas no mesmo instante, fornecendo aos
seus usuários uma noção das flutuações das cotações, ou seja, refletindo as
tendências presentes no mercado acionário. Se as oscilações das cotações
refletem o confronto de expectativas dos investidores, as oscilações dos índices
de mercado refletem as tendências destas expectativas.
Tendo como principal característica a ponderação dos ativos de sua
carteira teórica a partir da participação dos mesmos pelo volume monetário total e
quantidade de negócios realizados em pregão, e não pelo valor de mercado das
empresas emissoras, o Índice da Bolsa de Valores de São Paulo cumpre o
importante papel de avaliar as tendências do mercado que representa. Esta
metodologia peculiar na formação de sua carteira teórica transformou-se no
principal argumento às constantes críticas das quais é alvo .
2.2. CARTEIRAS TEÓRICAS
Por carteira teórica entende-se uma formação estatística que pressupõe
uma série de critérios adotados para sua escolha, com o objetivo de medir o
desempenho médio de determinado fenômeno, em também determinado período
de tempo.
Segundo SANVICENTE & MELLAGI FILHO (1992, p. 44), a carteira ideal,
ou “(...) carteira de mercado 3 , é uma combinação de todos os ativos com risco
existentes, em proporções correspondentes aos seus valores de mercado. Deve
incluir ações, debêntures, imóveis, objetos de arte, commodities, e assim por
diante”.
A carteira teórica de mercado deveria, portanto, refletir todas as opções de
2 F. Y. Edgeworth, “The Purality of Index Numbers” (Econ. Jour., 1925)
3 No Brasil, o Índice da Bolsa de Valores de São Paulo é também usado para cumprir o papel da
carteira de mercado, já que nele estão incluídas as ações de empresas líderes em seus
respectivos setores, responsáveis pelo desenvolvimento da atividade econômica do país.
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